Acciones de Hess Corp: ¿una compra en medio del drama de las fusiones?

Hess Corporation (NYSE:HES) ha estado en el centro de un importante evento corporativo desde el 23 de octubre de 2023, cuando Chevron Corporation (NYSE:CVX) anunció sus planes de adquirir Hess por 53 mil millones de dólares, valorando a Hess en 171 dólares por acción. Esta transacción de acciones tiene como objetivo combinar las fortalezas de ambas compañías, en particular mejorando la cartera de Chevron con los valiosos activos de Hess, incluida una participación significativa en el bloque Stabroek de Guyana, un prolífico campo petrolero.

Controversia de fusión y sentimiento de los accionistas

A pesar del entusiasmo inicial que rodeó la fusión, las acciones de Hess se han mantenido estables, rondando los 150 dólares al 28 de mayo de 2024. Esta estabilidad enmascara las incertidumbres subyacentes y las preocupaciones de los inversores que han influido en el rendimiento de las acciones.

La fusión propuesta no ha estado exenta de dramatismo, ya que Exxon Mobil (NYSE:XOM) ha impugnado el acuerdo, alegando que tiene un derecho de preferencia sobre la participación de Hess en el bloque Stabroek. Esta disputa legal ha añadido una capa de complejidad al proceso de fusión, contribuyendo al temor de los accionistas.

Los accionistas de Hess votarán hoy sobre la propuesta de fusión, una decisión que ha recibido recomendaciones mixtas de influyentes empresas de asesoramiento en materia de poderes. Glass Lewis ha respaldado la fusión, citando sus méritos estratégicos y financieros y el potencial beneficio para los accionistas de Hess en la entidad combinada.

Por otro lado, Institutional Shareholder Services (ISS) ha aconsejado a los accionistas que se abstengan de votar hasta que surja más claridad sobre el arbitraje con Exxon y todas las implicaciones de la fusión. Para aumentar la incertidumbre, varios grandes accionistas, incluidos fondos de cobertura como DE Shaw y Pentwater Capital, han indicado que planean abstenerse en la votación.

Estas abstenciones reflejan preocupaciones más amplias sobre la valoración de los activos de Hess, particularmente los intereses petroleros de Guyana, y si los accionistas están recibiendo una compensación adecuada en el acuerdo de acciones. A pesar de estas preocupaciones, los fundamentos empresariales de Hess siguen siendo sólidos.

Solidez financiera y perspectivas de futuro

La compañía posee importantes activos, incluida su participación del 30 % en el bloque Stabroek, que se espera que genere un crecimiento sustancial de la producción en los próximos años. Además, los activos de esquisto de Bakken de Hess contribuyen a su sólida cartera y ofrecen un valor considerable a largo plazo. Financieramente, Hess ha mostrado un desempeño sólido, con ganancias recientes y métricas de flujo de efectivo que reflejan sus fortalezas operativas.

La fusión propuesta, aprobada por unanimidad por los directorios de ambas compañías, está estructurada íntegramente en acciones de Chevron, y los accionistas de Hess recibirán 1.025 acciones de Chevron por cada acción de Hess. Esta estructura está diseñada para proporcionar a los accionistas de Hess una exposición continua al potencial alcista de la entidad combinada.

Sin embargo, el caso de arbitraje con Exxon y las revisiones antimonopolio en curso son obstáculos importantes que podrían retrasar o incluso descarrilar la transacción. Dados los posibles beneficios y riesgos asociados con la fusión, la próxima votación de los accionistas es fundamental. Una votación exitosa podría allanar el camino para una compañía energética más fuerte y diversificada, mientras que una votación fallida podría dejar a Hess navegando en el volátil mercado petrolero de forma independiente, aunque con una sólida base de activos.

Ahora, veamos qué tienen que decir los gráficos. En este análisis técnico, exploraremos los recientes movimientos de precios de las acciones, los niveles de soporte y resistencia, y las posibles tendencias futuras para brindar una visión integral del desempeño de las acciones de Hess Corp en el futuro en medio del drama de fusiones en curso.

¿Jugar a largo plazo o acortar la fusión?

Las acciones de Hess han estado en una tendencia alcista a largo plazo desde noviembre de 2020. Sin embargo, desde que alcanzaron un máximo de más de 160 dólares en enero de 2023, las acciones se han negociado principalmente dentro de un rango de 130 a 160 dólares. Intentó superar este rango a finales del mes pasado, pero no tuvo éxito.

Gráfico HES de TradingView

Dado que la tendencia alcista a largo plazo de la acción sigue intacta y no ha caído por debajo de su soporte a medio plazo cerca de 130 dólares desde el anuncio de la fusión, el gráfico actualmente favorece a los alcistas. Los inversores y comerciantes que deseen comprar acciones pueden considerar hacerlo en el nivel actual cerca de 150 dólares, con un límite de pérdidas fijado en 128,6 dólares. Si la tendencia alcista continúa o la fusión tiene éxito, pueden aspirar a registrar ganancias en 171 dólares.

Por el contrario, los operadores que son bajistas con respecto a la acción o esperan que la fusión fracase pueden iniciar una operación corta en los niveles actuales, pero deben mantener un límite de pérdidas estricto en 166,3 dólares. Si la acción cae desde aquí, probablemente encontrará soporte cerca de $130. Si rompe este nivel, el siguiente soporte estará en 114,4 dólares, donde se pueden registrar ganancias.