Análisis del par GBP/INR: el doble techo apunta a un posible aumento de la rupia

El tipo de cambio entre la libra esterlina y la rupia india (GBP/INR) ha tenido un buen desempeño este año y se mantiene cerca de su máximo histórico de 111,38. Ha subido más del 30% desde su punto más bajo en 2022.

Decisión sobre los tipos de interés del Banco de Inglaterra

El par GBP/INR se tambaleó después de que el Banco de Inglaterra (BoE) emitiera una decisión restrictiva sobre las tasas de interés la semana pasada.

En ella, el banco decidió dejar sin cambios los tipos de interés en el 5,0%, tras recortarlos en 25 puntos básicos en la reunión anterior. La decisión de pausar la actividad fue unánime, ya que uno de los nueve miembros votó a favor de la rebaja.

La decisión del banco fue diferente a la de otros bancos centrales importantes como la Reserva Federal y el Banco Central Europeo (BCE).

En su decisión, la Fed decidió recortar las tasas de interés en un 0,50%, mientras que el BCE los recortó por segunda vez consecutiva.

El Banco de Inglaterra señaló que seguirá recortando los tipos de interés gradualmente en esta reunión, por lo que los analistas prevén que aplicará otro recorte en noviembre o diciembre, o en ambos casos.

La preocupación del banco es que recortar las tasas de interés tan rápidamente estimulará la inflación, que ha estado bajando recientemente.

Un informe publicado la semana pasada mostró que el índice de precios al consumidor (IPC) general se mantuvo intacto en el 2,2% en agosto. La inflación básica, que excluye los productos volátiles de alimentos y energía, se mantuvo en el 3,6%. Una preocupación clave es que la inflación de los servicios ha seguido aumentando en los últimos meses. En una nota, los analistas de ING dijeron:

“Como reconoce el Banco, la reciente rigidez de la inflación en el sector servicios se debe principalmente a categorías volátiles que tienen poca relevancia para las decisiones de política monetaria. Si se eliminan esas categorías, el panorama va mejorando poco a poco”.

La otra preocupación del Banco de Inglaterra es que la economía británica sigue desacelerándose. Según la Oficina Nacional de Estadísticas (ONS), la economía se estancó en junio y julio. Se estima que es la economía más lenta del G7 después de Alemania.

Además de dejar sin cambios los tipos de interés, el Banco de Inglaterra decidió continuar con su proceso de ajuste cuantitativo, al tiempo que sigue reduciendo su balance en 100.000 millones de libras en los próximos 12 meses. La mayoría de estos bonos procederán de los Gilts del gobierno británico que vencen, conocidos popularmente como Gilts.

El Banco de la Reserva de la India tomará una decisión próximamente

El próximo catalizador importante para el tipo de cambio GBP/INR será el Banco de la Reserva de la India (RBI), programado para el 9 de octubre.

El banco decidió dejar las tasas de interés sin cambios en el 6,5% por novena reunión consecutiva. La mayoría de los miembros votaron a favor de dejar las tasas intactas.

Los analistas esperan que el banco central deje las tasas de interés sin cambios porque persisten las preocupaciones sobre la inflación.

Los datos económicos más recientes muestran que la inflación se redujo por debajo del objetivo del RBI del 4%. Sin embargo, la inflación de los alimentos se ha mantenido obstinadamente alta en los últimos meses.

Por lo tanto, es probable que el banco mantenga estables las tasas y luego las recorte en un 0,25% en su reunión de diciembre. Los analistas del State Bank of India (SBI) esperan que lo recorte en febrero del próximo año. En una nota, un analista de Emkay Global dijo:

“Aunque la reacción del mercado global ha sido moderada hasta ahora, el RBI aún tiene flexibilidad para seguir centrado en la inflación interna y la gestión de riesgos. Es probable que el RBI mantenga su postura de esperar y observar y se concentre en ser “activamente desinflacionario”, con un primer recorte de tasas probablemente en diciembre”.

Análisis técnico del par GBP/INR

El gráfico diario muestra que el tipo de cambio GBP a INR ha repuntado en los últimos años a medida que la rupia india ha caído frente a la mayoría de las monedas.

Se ha disparado desde un mínimo de 85,11 en septiembre de 2022 hasta más de 111,22. Como resultado, se ha mantenido por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 200 días.

El par se ha movido por encima del importante nivel de soporte en 107,95, su nivel más alto en julio del año pasado.

Al mismo tiempo, el par formó un patrón gráfico de doble techo en 111,22, una visión bajista popular. Por lo tanto, es probable que el par experimente una reversión brusca en los próximos días. Si esto sucede, caerá al siguiente nivel de soporte en 109,20, su punto más bajo el 11 de septiembre.