Dólar estable mientras mercados esperan el primer veredicto de Warsh en la Fed
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Comprar oro (XAUUSD o GLD). El texto vincula el rally al descenso de las preocupaciones por el petróleo/la inflación derivadas de un posible acuerdo EE. UU.–Irán, además de la incertidumbre sobre la agresividad futura de la Fed. Si el mensaje de Warsh no reaviva el temor inflacionario ni endurece las expectativas, la presión sobre las tasas reales se mantiene contenida y el oro seguirá subiendo de forma gradual.
Riesgo clave: Warsh adopta una postura más agresiva respecto a la inflación y los riesgos futuros sobre los tipos, empujando las rentabilidades reales al alza y erosionando la demanda del oro ligada a la inflación e incertidumbre.
Vender USD mediante una posición corta en DXY (o cortos en UUP). El artículo señala un tono “wait-and-see” de la Fed y una demanda de refugio que ya pierde fuerza a medida que el acuerdo provisional EE. UU.–Irán mejora el sentimiento de riesgo. Con tipos esperados sin cambios, el mercado probablemente negociará el *tono*—y el primer veredicto de Warsh probablemente no será una sorpresa de corte restrictivo. Se espera que el USD se mantenga flojo frente al EUR/GBP y especialmente frente al JPY, ya que el riesgo de intervención limita el alza del yen pero no restaura la fortaleza del dólar.
Riesgo clave: Warsh señale un camino claramente más restrictivo (tipos más altos por más tiempo), reactivando el apoyo al dólar vía diferencial de tipos y revirtiendo el viento a favor ligado al sentimiento de riesgo.
- El dólar se desliza mientras los inversores esperan la decisión y la orientación de la Fed.
- Las esperanzas de paz EE. UU.–Irán reducen la demanda de activos refugio para el dólar.
- El oro y la plata suben ante la caída del precio del petróleo y el alivio de las inquietudes inflacionarias.
El dólar estadounidense cayó ligeramente el miércoles mientras los inversores aguardaban la primera decisión de política de la Reserva Federal bajo la presidencia de Kevin Warsh, mientras el optimismo en torno a un acuerdo de paz provisional entre Estados Unidos e Irán contribuyó a mejorar el sentimiento del mercado y reducir la demanda de activos refugio tradicionales.
Los mercados de divisas permanecieron en gran medida contenidos durante la sesión asiática, con operadores reacios a tomar posiciones significativas antes del anuncio de tipos de la Reserva Federal más tarde en el día.
El euro se mantuvo estable en $1.1613, mientras que la libra esterlina apenas varió en $1.3431.
Enfoque en la primera reunión de la Fed bajo Warsh
Los participantes del mercado esperan en gran medida que la Reserva Federal deje los tipos de interés sin cambios en la primera reunión de política con Warsh como presidente.
No obstante, se prevé que los inversores examinen detenidamente el comunicado de política monetaria del banco central, las proyecciones económicas y la rueda de prensa de Warsh en busca de indicios sobre la dirección futura de la política monetaria.
El nuevo presidente de la Fed podría todavía estar midiendo el sentir del comité que deberá persuadir para implementar con éxito su política.
Frente a una cesta de divisas, el dólar se relajó hasta 99.50, devolviendo parte de las ganancias de refugio registradas antes a medida que surgieron más detalles sobre el acuerdo provisional entre Estados Unidos e Irán destinado a poner fin al conflicto en Oriente Medio.
El yen se mantiene cerca de la zona vigilada por posible intervención
El yen japonés apenas se benefició del debilitamiento del dólar y permaneció presionado en 160.27 por dólar.
La divisa siguió cotizando en niveles que los participantes del mercado vigilan de cerca por una posible intervención de las autoridades japonesas.
El martes, el Banco de Japón elevó los tipos de interés al nivel más alto en 31 años, marcando otro paso significativo en los esfuerzos del banco central por normalizar la política monetaria.
Los responsables de la política también señalaron su disposición a endurecer la política adicionalmente mientras buscan contener las presiones sobre los precios ligadas al shock energético provocado por el conflicto regional.
Sin embargo, el banco central ofreció una orientación limitada sobre el calendario de futuras subidas de tipos.
En otros mercados, el dólar australiano cotizó en $0.7063.
El Reserve Bank of Australia mantuvo su tipo de interés de referencia sin cambios en 4.35% el martes, citando una desaceleración de la actividad económica y advirtiendo al mismo tiempo que un mayor endurecimiento sigue siendo posible si persisten las presiones inflacionarias.
El dólar neozelandés cayó un 0.12% hasta $0.5825.
El oro prolonga el rally al suavizarse las preocupaciones por la inflación
Los precios del oro avanzaron por quinta sesión consecutiva, respaldados por la caída de los precios del petróleo y la esperanza de que un acuerdo de paz EE. UU.–Irán pueda reducir las presiones inflacionarias derivadas de los mercados energéticos.
El oro al contado cotizó cerca de un máximo semanal mientras los inversores valoraban la posibilidad de que el petróleo iraní vuelva a los mercados globales.
No obstante, las ganancias se mantuvieron contenidas debido a la incertidumbre sobre los términos definitivos y la implementación del acuerdo.
Los inversores también esperan la orientación de la primera reunión de Warsh como presidente de la Reserva Federal, con expectativas de que sus comentarios sobre la inflación y los riesgos futuros sobre los tipos puedan influir en las perspectivas de los metales preciosos.
La plata suma cinco sesiones al alza
La plata también prolongó su rally por quinta sesión consecutiva.
La plata al contado cotizó en torno a $70.40 por onza durante la sesión asiática, continuando su recuperación tras la fuerte caída de los precios del crudo.
Los participantes del mercado consideraron el marco de paz emergente entre EE. UU. e Irán como un factor que podría reconfigurar las expectativas sobre la inflación y los tipos de interés. Los precios energéticos más bajos han reducido las preocupaciones de que las tensiones en Oriente Medio sigan impulsando la inflación al alza.
Al mismo tiempo, los inversores siguen centrados en la reunión de la Reserva Federal, buscando indicios sobre si el banco central adoptará una postura de política menos agresiva en los próximos meses.
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