Micron y SanDisk se recuperan tras la venta de Samsung; nuevos catalizadores

Las acciones de chips de memoria y de almacenamiento protagonizaron una fuerte recuperación el jueves, con inversores volviendo al sector tras una fuerte venta provocada por los resultados trimestrales de Samsung Electronics a comienzos de esta semana.

Micron Technology subió más de 7%, mientras que SanDisk SNDK ganó alrededor de 7,5%.

Western Digital avanzó más de 7,2% y Seagate Technology subió más de 6,5%, recuperando una parte significativa de las pérdidas sufridas durante la corrección más amplia en semiconductores.

La recuperación sigue a los resultados trimestrales preliminares de Samsung que provocaron toma de beneficios en las acciones de chips a nivel global, pese a que el gigante surcoreano de la memoria presentó resultados por encima de lo esperado.

Las acciones de Samsung retrocedieron tras el anuncio de resultados a medida que los inversores aseguraron ganancias después del fuerte rally del título, arrastrando a la baja las acciones vinculadas a semiconductores y a la IA en todo el mundo.

La presión vendedora fue especialmente intensa en Corea del Sur, donde el Kospi entró brevemente en territorio técnico de mercado bajista el miércoles, cayendo 22,8% desde su pico del 22 de junio.

Nuevos datos industriales refuerzan el sentimiento tras la corrección

A pesar de la volatilidad reciente, los participantes del mercado consideraron cada vez más la corrección como una retirada sana en lugar de un indicio de deterioro de los fundamentales de la industria de memoria para IA.

Micron, por ejemplo, había caído alrededor de 32% desde el máximo récord que tocó poco después de su informe de resultados a finales de junio, lo que convirtió a la acción en una opción atractiva para inversores que buscan entrar en la temática de IA a valoraciones más bajas.

Datos recientes del sector también respaldaron la recuperación.

Según el informe Memory Monthly de julio de UBS, las ventas globales de memoria alcanzaron un récord de $74.6 billion, subiendo 31,7% mes a mes y superando la tendencia estacional típica en 2,8 puntos porcentuales.

La fuerte demanda ha llevado a UBS y Bernstein a prever aumentos significativos en los precios contractuales de la memoria en los próximos trimestres, aunque las dos firmas discrepan sobre cuánto tiempo podrá sostenerse el ciclo alcista actual.

Otra señal positiva para el sector provino de informaciones que indican que la próxima cotización en EE. UU. de SK Hynix ha atraído una demanda abrumadora de inversores, lo que sugiere que los inversores institucionales mantienen confianza en la perspectiva a largo plazo de los proveedores de memoria para IA pese a la reciente volatilidad en el precio de las acciones.

La inversión de Micron impulsa la confianza

El sentimiento inversor también recibió un impulso después de que Micron anunciara planes de invertir más de $250 billion en Estados Unidos hasta 2035 para ampliar la capacidad de fabricación de memorias.

La inversión refleja una creciente confianza en que la demanda de memoria de alto ancho de banda y otros chips avanzados usados en servidores de inteligencia artificial seguirá siendo robusta durante años.

El último compromiso representa un aumento sustancial respecto al plan de inversión de $200 billion que Micron anunció el año pasado, el cual ya había sido revisado al alza desde estimaciones anteriores.

Informe de Meta impulsa a SanDisk

SanDisk también se benefició de un informe de Reuters que señala que Meta Platforms planea comenzar a fabricar un chip de inteligencia artificial a partir de septiembre mientras amplía su capacidad informática para respaldar sus ambiciones en IA.

Según el informe, Meta ha asegurado acuerdos de suministro a largo plazo con varios proveedores de hardware para apoyar la expansión de su infraestructura de IA.

Los acuerdos incluirían, según se informa, a Samsung Electronics para chips de memoria, a SanDisk para productos de almacenamiento flash y a Sumitomo Electric para equipos de fibra óptica, lo que subraya la continuidad de la inversión de las grandes empresas tecnológicas hiperescaladoras en centros de datos de IA.

El informe reforzó las expectativas de que el gasto empresarial en productos de almacenamiento y memoria se mantendrá elevado mientras las compañías compiten por construir infraestructura de IA.

Wall Street sigue siendo optimista con la memoria

Las casas de bolsa también mantienen una visión optimista del sector de la memoria pese a la corrección reciente.

Bank of America reiteró recientemente su precio objetivo de $1,550 para Micron, describiendo a la compañía como su acción de memoria preferida.

La firma estima que la memoria ahora representa entre el 35% y el 40% del gasto de capital en IA en la nube, aproximadamente dos o tres veces los niveles históricos, mientras que las acciones de memoria continúan negociándose a menos de <10x ganancias futuras.

Según la firma, los inversores siguen preocupados por la sostenibilidad de los precios, las futuras adiciones de oferta y la concentración de clientes.

No obstante, considera que el mercado está subestimando la transición de la industria hacia acuerdos de suministro a más largo plazo y una mayor previsibilidad de los precios.

A medida que los chips de memoria se vuelven cada vez más críticos para la infraestructura de IA y dejan de comportarse como productos básicos tradicionales, la casa de bolsa prevé que las valoraciones del sector mejoren con el tiempo.