Barclays leikkaa Super Micro -hintatavoitteen 438 dollariin: Onko SMCI:n osakkeiden lasku jatkuu?

Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) kamppailee uudella tarkastelulla sen jälkeen, kun Barclays alensi osakkeen luokitusta ja pudotti hintatavoitteensa 693 dollarista 438 dollariin.

Tekoälymarginaalien ja sisäisen valvonnan rajallisesta näkyvyydestä johtuva huoli alentamisesta on pahentanut yhtiön jatkuvia haasteita, mikä on johtanut yli 2 prosentin pudotukseen sen osakekurssissa 4. syyskuuta pidetyn ennakkokaupan aikana.

Muutama myrskyinen viikko SMCI:lle

Barclays-luokituksen alentaminen seuraa Super Micron myrskyisää ajanjaksoa.

Elokuun 28. päivänä yhtiön osake putosi yli 20 % sen jälkeen, kun se ilmoitti viivästyneen vuosittaisen 10-K-raportin jättämisessä.

Tätä takaiskua pahensi Hindenburg Researchin kriittinen lyhyt raportti, jossa Super Microa syytettiin kirjanpidon manipuloinnista ja epäilyttävistä lähipiiritapahtumista.

Huolimatta yhtiön vakuutuksista, että sen taloudellinen tulos vuodelta 2024 pysyy ennallaan, sijoittajien luottamus on horjunut merkittävästi.

Epävarmuutta lisää, että Super Micron osakkeet jaetaan 10 yhdelle 1. lokakuuta.

Vaikka osakkeiden jakautumista pidetään yleensä positiivisena liikkeenä, yhtiötä ympäröivä nykyinen negatiivinen mielipide viittaa siihen, että tämä jako ei ehkä tarjoa odotettua vauhtia.

Hindenburgin raportin aiheuttamat vahingot

Hindenburg Researchin väitteet ovat olleet erityisen haitallisia.

Raportissa syytetään Super Microa kanavien täyttämisestä, myyntilukujen paisuttamisesta ja kyseenalaisista liiketoimista toimitusjohtaja Charles Liangin perheen hallitsemien tahojen kanssa.

Nämä väitteet ovat heikentäneet yhtiön viimeaikaista vaikuttavaa liikevaihdon kasvua, joka kasvoi vuoden 2024 viimeisellä neljänneksellä 143 prosenttia vuodentakaiseen verrattuna.

Väitteet ovat herättäneet merkittäviä epäilyksiä tämän kasvun kestävyydestä ja yhtiön tilinpäätöksen oikeellisuudesta.

Negatiivisista uutisista huolimatta jotkut analyytikot ovat edelleen varovaisen optimistisia.

JP Morgan puolusti Super Microa Hindenburgin syytöksiä vastaan ja huomautti vain vähän todisteita kirjanpitovirheistä menneiden asioiden lisäksi.

Sillä välin Wells Fargo alensi hintatavoitteensa 375 dollariin 650 dollarista, mutta väitti, että yrityksen perustekijät, vaikkakin paineet, osoittavat edelleen vahvuuden merkkejä.

Nämä sekalaiset signaalit korostavat Super Micron epävarmaa asemaa, kun se navigoi tässä kriisissä.

SMCI:n perusteet ja arvostus

Perustasolla Super Micron liiketoiminta on edelleen vahvaa, mikä johtuu vahvasta kysynnästä tekoäly- ja datakeskusmarkkinoilla.

Yhtiön liikevaihto on kasvanut jyrkästi, ja sitä ovat tukeneet merkittävät sopimukset, kuten Nvidian Blackwell AI -palvelimien suuri tilaus.

Kasvua hillitsevät kuitenkin huoli supistuvista bruttokatteista, jotka laskivat jyrkästi viimeisellä neljänneksellä haastavan tuotevalikoiman ja uusiin teknologioihin liittyvien korkeampien kustannusten vuoksi.

Arvostuksen kannalta Super Micron osakkeet vaikuttavat houkuttelevilta sen äskettäisen myynnin jälkeen, ja termiinihinta-voittosuhde on nyt merkittävästi alhaisempi kuin sen historiallinen keskiarvo.

Tämä alhainen arvostus kuvastaa kuitenkin suurta riskiä, joka liittyy yhtiön rahoituskäytäntöihin liittyvään jatkuvaan epävarmuuteen ja mahdolliseen negatiiviseen jatkokehitykseen.

Merkittävä pudotus on tuonut SMCI:n lähelle tukea

Super Micron osakkeet kokivat ennennäkemättömän 440 % nousun tämän vuoden alusta maaliskuun 8. päivään. Huolimatta lähes 65 % pudotuksesta samana päivänä tehdystä 1 229 dollarin huipusta, osake on edelleen 55 % noussut vuoden alusta.

Lähde: TradingView

Osakkeen äskettäisen pudotuksen myötä se näyttää heikolta kaavioissa kaikilla aikajaksoilla. Ainoa huomionosoitus osakkeen suhteen nouseville sijoittajille on se, että tämä äskettäinen laskuvaihe on tuonut osakkeen lähelle keskipitkän aikavälin tukeaan lähelle 328 dollaria.

Näin ollen nousevat sijoittajat voivat aloittaa pienen position osakkeessa lähellä nykyisiä tasoja ja stop loss alle 328 dollaria. Ne voivat edelleen lisätä pitkää positiota, jos osake alkaa näyttää vakautta lähellä nykyistä tasoa.

Osakkeessa laskussa olevat kauppiaat eivät saa aloittaa uusia lyhyitä positioita tällä hetkellä, koska osake on jo laskenut merkittävästi lyhyessä ajassa. Heidän on odotettava, että se palautuu takaisin yli 600 dollarin tasolle, missä se käytiin muutama päivä sitten elokuussa.