Cabot Oil & Gas fusionne avec Cimarex Energy : voici les détails

Cabot Oil & Gas Corporation (NYSE: COG) a annoncé lundi qu'elle fusionnerait avec Cimarex Energy Co (NYSE: XEC), formant un nouveau producteur de pétrole et de gaz aux États-Unis d'une valeur d'environ 17 milliards $ (12 milliards £).

Les actions de Cabot ont chuté de plus de 3 % lors de la préouverture du marché lundi et ont perdu 3 % supplémentaires à l'ouverture du marché pour passer à 16,66 $, ce qui correspond au prix auquel l'action a commencé l'année 2021.

L'accord entraînera des économies de coûts pour les deux sociétés

L'accord devrait se conclure plus tard cette année, au quatrième trimestre. Dans la déclaration conjointe de lundi, les deux sociétés ont souligné qu'il faudra dix-huit mois pour que la fusion réduise les coûts annuels (généraux et administratifs) de 100 millions $ chacun.

De 2022 à 2024, la société combinée prévoit un flux de trésorerie disponible d'environ 4,7 milliards $, en supposant des prix du pétrole américain à 55 $ le baril et des prix du gaz à 2,75 $ par million d'unités thermiques britanniques (Btu). Au moment de la rédaction de cet article, les prix du pétrole s'établissaient à 64,5 $ le baril, ce qui représente une augmentation de 33 % en 2021, jusqu'à ce jour. À 2,85 $ le million de btu, les prix de l'essence sont maintenant en hausse de 13 % cette année.

L'accord fusionnera environ 173 000 acres nettes que Cabot possède dans le schiste Marcellus de Pennsylvanie et 560 000 acres nettes que Cimarex possède dans les bassins prolifiques du Permien dans l'Oklahoma, Anadarko et au Texas.

La nouvelle survient quelques semaines seulement après qu'EQT Corp a annoncé qu'elle achèterait Alta Resources et un mois après que Pioneer Natural Resources a signé un accord pour acquérir DoublePoint Energy pour 6,4 milliards $.

Les actionnaires de Cimarex détiendront 50,5 % de la société commune

Pour chaque action de Cimarex, ses actionnaires recevront 4,0146 actions de Cabot, ce qui se traduit par une valeur d'offre par action de 71,50 $ - une prime de moins de 1 % sur le prix auquel Cimarex a fermé la session ordinaire, vendredi.

À l'issue de la fusion, les actionnaires de Cabot détiendront environ 49,5 % de la nouvelle société, tandis que les 50,5 % restants iront aux actionnaires de Cimarex. L'actuel PDG de Cimarex, Thomas Jorden, dirigera la société commune, tandis que le PDG de Cabot, Dan Dinges, assumera le rôle de président exécutif du conseil.

Cimarex a ouvert lundi en affichant une baisse d'environ 4 % sur le marché boursier. Dans l'heure qui a suivi, les actions de la société ont perdu 7 % de plus pour se négocier à 63,66 $ par action contre 38,75 $ par action au début de l'année 2021. Au moment de la rédaction de cet article, Cimarex est évalué à 6,85 milliards $.