Opinion de la recherche : Heska Corp est une « vente forte »

Les actions de Heska Corp (NASDAQ : HSKA) ont perdu près de 20 % depuis la fin du mois d'août, mais Spruce Point Capital Management affirme que le cours de l'action pourrait s'effondrer de 60 % à partir d'ici, car sa valorisation actuelle des primes est « absurde ».

Element AIM de Heska va décevoir

Dans son rapport de lundi, Spruce Point a déclaré que les informations financières de Heska n'étaient pas fiables, citant l'exemple d'une élimination massive de mercure que la société a cachée à ses investisseurs.

Heska a fasciné les investisseurs en promettant qu'elle lancera bientôt une gamme de nouveaux produits, en particulier un nouvel analyseur fécal/urine - Element AIM. Le gestionnaire d'investissement a toutefois averti que les études de marché suggèrent que le nouveau produit « ne répondra pas aux attentes des investisseurs ».

HSKA a perdu environ 5 % sur le rapport de ce matin, mais le titre est toujours en hausse de plus de 50 % depuis le début de l'année. La société de soins de santé pour animaux de compagnie devrait publier ses résultats trimestriels la semaine prochaine.

La vague d'acquisitions de Heska a créé une fausse perception

De 2017 à 2019, Heska Corp a connu une période financièrement difficile car sa marge s'est considérablement contractée en raison d'une croissance organique négative.

La société basée au Colorado a ensuite lancé une « frénésie d'acquisitions » pour donner l'impression qu'elle ajoutait de nouveaux produits à son portefeuille. Mais en réalité, a dénoncé Spruce Point, Heska ne faisait que créer une fausse « perception » car ses « acquisitions récentes révèlent un modèle d'acquisition d'actifs de mauvaise qualité ».

D'autres raisons de la position accommodante comprenaient de nombreux échecs de gouvernance. Le rapport disait :