Interview : les titres tokenisés avec la DeFiChain, et pourquoi les courtiers en valeurs mobilières traditionnels pourraient être inquiets

DeFiChain est intrigant - une plate-forme entièrement décentralisée offrant aux investisseurs la possibilité de s'exposer aux actions et autres actifs, domiciliés sur le réseau Bitcoin.

Le domaine des actions symboliques, en général, est celui qui m'intéresse vraiment. Je trouve la bureaucratie et les barrières réglementaires qui entourent souvent l'achat d'actions dans le monde du trading très frustrantes et injustes. Grâce aux offres symboliques, l'accessibilité à l'investissement dans des actifs est plus grande, ce qui uniformise les règles du jeu et permet à davantage d'investisseurs d'agir selon leurs désirs.

De plus, la tokenisation de ces actifs offre souvent la possibilité de trader 24h/24 et 7j/7, car la blockchain ne dort jamais. Cela contraste avec les marchés boursiers, où seuls les grandes institutions et les poids lourds de Wall Street ont tendance à avoir accès au pré-marché. Je me souviens spécifiquement d'avoir voulu faire un botté de dégagement sur GameStop au milieu de la folie des mèmes l'hiver dernier, mais d'avoir été bloqué avant la commercialisation. Assis paresseusement alors qu'il a augmenté de 150 %, je me suis senti trompé.

Enfin, aimez-vous les impôts ? Probablement pas. Eh bien, il peut aussi y avoir certains avantages fiscaux, selon votre juridiction. Et tandis que la répression des sociétés liées à la crypto-monnaie offrant des types de titres que la SEC considère comme des titres est une tendance préoccupante, DeFiChain a une manière assez nouvelle de résoudre ce problème – mais je vais laisser cela pour l'interview ci-dessous.

Ainsi, la tokenisation et les plateformes décentralisées ouvrent l'accès à davantage d'investisseurs, une belle façon de démocratiser le secteur financier. DeFiChain est l'une de ces plateformes, annonçant hier avoir lancé quatre nouveaux actifs décentralisés (dTokens) suite à un vote communautaire :

Pas de surprise de voir une certaine société de Michael Saylor apparaître sur cette liste, même si je me demande si le vote a eu lieu une semaine plus tard, Twitter aurait-il fait la différence, peut-être sur Intel ? Le pouvoir d'attraction d'Elon ne connaît pas de limites.

Le quatuor rejoint de nombreux autres actifs déjà négociables sur la plateforme : dont GameStop (bien sûr !), Amazon, Microsoft, Netflix, Meta (les gens achètent-ils toujours ce titre ?). Il existe également des FNB négociables, ce qui est une fonctionnalité intéressante, y compris les dTokens qui suivent le S&P500 et le Nasdaq, si vous vous sentez ennuyeux.

Il est important de préciser que vous n'achetez pas physiquement les actions, ce sont simplement des actifs symboliques qui suivent l'exposition au prix du sous-jacent. Par conséquent, aucun droit de vote, dividende ou autre avantage pour les actionnaires ne revient aux investisseurs. Quant au suivi des prix, il est maintenu via des oracles - cependant, il peut y avoir des écarts entre l'offre et la demande, ce qui est approfondi ci-dessous. En plus de simplement balayer cette exposition aux prix, les jetons peuvent également être utilisés pour extraire des liquidités sur le DEX.

Évidemment, je trouve tout ce domaine très intéressant, donc naturellement j'avais un tas de questions auxquelles je voulais répondre. En interviewant Prasanna Loganathar, ingénieur principal chez DefiChain, j'ai pu creuser un peu plus :

Invezz : Selon vous, qu'est-ce qui motiverait les investisseurs à investir dans ces dTokens sur votre plateforme, plutôt que dans des actions symboliques ailleurs ?

Prasanna Loganathar : Même si l'approche technique de DeFiChain est unique, la plupart des utilisateurs seront intéressés par le retour sur investissement et l'expérience utilisateur. DeFiChain offre les deux.

Actuellement, les rendements dans les pools de liquidités du titre symbolisé sont nettement supérieurs à ceux de protocoles similaires, tandis que dans le même temps, l'utilisation de DFI ne se limite pas à n'être qu'un jeton que vous vendez directement si vous le recevez en récompense. Vous pouvez l'utiliser pour les prêts aux jetons de frappe et il agit également comme une paire dans les pools de crypto-monnaies. En ce qui concerne l'extraction de liquidités avec des actions symboliques, les utilisateurs peuvent s'attendre à une volatilité plus faible et négliger la perte impermanente.

De plus, les utilisateurs seront immédiatement informés des actions tokenisées lorsqu'ils interagiront avec DeFiChain, car les fonctions sont directement intégrées dans le portefeuille et faciles à utiliser.

Invezz : Avez-vous d'autres actifs que vous proposez à la suite de cette annonce ?

PL : De nouvelles actions et autres actifs sont ajoutés toutes les quatre semaines. Le vote a lieu au sein de la communauté et tout le monde peut faire des suggestions.

Invezz : Selon vous, qui sont vos principaux concurrents ?

PL : Il n'y a actuellement que 2-3 premiers protocoles sur le marché offrant des actions tokenisées et certainement le plus fort est Mirror, un protocole de la Terra Blockchain. Synthetix mérite également d'être mentionné, bien que ce protocole soit plus éloigné de l'expérience utilisateur et de la variété des actions cotées que Mirror et DeFiChain.

Invezz : Quels sont les avantages à s'exposer aux actions sur la blockchain, comme avec DeFiChain, plutôt que de manière conventionnelle (comme en ligne via des sociétés comme Robin Hood) ?

PL : De nombreux aspects intéressants peuvent être énumérés ici et nous tenons également à souligner que la plupart des personnes qui investissent dans dStocks n'abandonnent pas complètement leurs courtiers traditionnels. Une meilleure approche consiste à bénéficier des deux systèmes - centralisé et décentralisé.

Quelques éléments à considérer :

Tout d'abord, les parts décentralisées ne sont pas de vraies parts. Cela peut offrir des avantages réglementaires dans de nombreux domaines, des taxes à la possibilité pour les institutions centrales de proposer plus facilement de tels jetons d'actions sur leurs plateformes par rapport aux actions réelles.

Lorsqu'il s'agit d'étendre la « DeFi », les actions, les matières premières et les indices sont essentiels. Les gens peuvent désormais constituer un portefeuille d'investissement complet sur la DeFiChain de manière totalement décentralisée.

Ils peuvent se diversifier, avec BTC ou d'autres crypto-monnaies en actions en quelques secondes sans même entrer dans le monde des devises. Cela permet non seulement d'économiser du temps et de la nervosité, mais également des frais.

Et même si ces caractéristiques ajoutent une valeur incroyable, de nombreux investisseurs jetteront un coup d'œil plus simple à l'investissement et s'y lanceront, car la combinaison des actions et de l'extraction de liquidités peut battre plusieurs fois les dividendes traditionnels.

Dans un monde où la vie privée et l'indépendance deviennent de plus en plus importantes, c'est génial d'avoir le choix et de gérer tous vos investissements dans la paume de votre main.

Invezz : Pensez-vous qu'il pourrait y avoir des implications ici pour les investisseurs ou pour vous-mêmes, en ce qui concerne les régulateurs analysant si ces investissements relèvent des valeurs mobilières ?

PL : C'est un point important. Dès lors que les actions tokenisées décentralisées reflètent algorithmiquement exactement le même prix que les actions réelles en bourse, il est fort probable que ce cas se produise.

Par conséquent, DeFiChain s'est positionné de telle sorte que lorsque les jetons sont frappés, le prix est lié au prix de l'action réelle, mais la détermination du prix réel a lieu ultérieurement sur l'échange décentralisé de DeFiChain. Le prix peut donc varier en fonction de l'offre et de la demande.

Avec les contrats à terme à venir (à partir du 11 avril), cette fourchette est fixée entre +/- 5 %.

Invezz : Pensez-vous que les actions symboliques peuvent commencer à détourner le capital du secteur du trading des actions ?

PL : Une fois que les gens comprendront que les actifs décentralisés et symboliques fonctionnent vraiment, sont durables, sécurisés et offrent des avantages qu'ils n'ont pas dans le monde financier traditionnel, cela se produira à coup sûr. Le premier moteur sera certainement les rendements élevés, mais une fois que vous aurez approfondi le sujet, vous verrez des avantages que vous n'aviez pas vus auparavant - comme la fiscalité, la flexibilité et la simplicité. En gros, vous n'avez besoin que d'une seule application pour tous vos investissements.

Invezz : La TVL sur votre plate-forme dépasse désormais 1,1 milliard $. Jusqu'où pensez-vous pouvoir continuer à développer cette plate-forme ?

PL : En un an, nous avons déjà réussi à nous hisser au rang 60 sur CoinGecko. Nous affichons une croissance constante et DeFiChain se développe rapidement. Nous proposons plus que la plupart des protocoles de DeFi et nous avons une approche technique complètement différente. Il manque encore quelques étapes importantes, comme une bonne cotation sur CoinMarketCap et aussi une cotation sur Binance. Mais nous travaillons sur chacun d'eux. Nous sommes convaincus que DeFiChain figurera dans le top 20 dans un avenir prévisible, avec une capitalisation boursière de plus de 10 milliards $ et une TVL de plus de 2,5 milliards $.

Invezz : Pour que vous puissiez atteindre l'objectif ci-dessus, quels sont vos projets ?

PL : L'écosystème DeFiChain ne cesse de croître et nous nous concentrons sur le développement de la blockchain, les partenariats et le marketing. Nous voyons de plus en plus d'entreprises qui veulent s'appuyer sur DeFiChain. Les grandes entreprises qui font partie de l'écosystème depuis plus longtemps, comme CakeDeFi ou DFX, enregistrent une croissance fulgurante. CakeDeFi a récemment annoncé avoir plus de 600 000 clients dans plus de 191 pays et lance également une branche de capital-risque de 100 millions $. De plus, les partenariats seront un grand sujet de 2022.

En outre, les développements techniques sont cruciaux. De nombreuses choses passionnantes sont sur la feuille de route, comme les ponts et la DeFi Meta Chain qui apporteront le Web 3.0 et l'EVM à DeFiChain plus tard cette année. Une fois que les interfaces vers Ethereum et les autres blockchains seront entièrement ouvertes, nous nous attendons à un flux de capitaux supplémentaire vers DeFiChain.

Invezz : Quels sont les plus grands risques pour vous alors que vous cherchez à atteindre l'objectif ci-dessus ?

PL : Le plus grand risque auquel chaque projet est confronté est le risque technique. Cependant, DeFiChain est construit sur Bitcoin pour cette raison même et propose des contrats intelligents non complets pour maximiser la sécurité. Les applications de DeFi sont connectées au cœur de la blockchain et sont donc strictement surveillées par tous les développeurs.

Invezz : Voyez-vous beaucoup d'arbitrage, que ce soit via des robots ou manuellement, sur votre plate-forme alors que la demande et l'offre de dTokens varient, provoquant de légères déviations par rapport aux titres réels ? Si oui, quel type d'écart avez-vous tendance à observer en moyenne ?

PL : La plupart des actifs se situent dans une fourchette de 5 à 10 % d'écart autour de la valeur réelle. Avec l'introduction des échanges futures le 11 avril, celle-ci sera limitée à +/- 5 %. Il y a toujours des opportunités d'arbitrage sur DeFiChain et avec les contrats à terme, cela continuera.

Cependant, le fait qu'il y ait une différence de prix entre les actions réelles et les actifs décentralisés est très important pour qu'ils ne soient pas considérés comme des titres.

Invezz : Terra a beaucoup fait les manchettes ces derniers temps alors que LUNA a atteint un niveau record. Avez-vous des idées sur Mirror, qui offre une exposition aux actions symboliques et a actuellement une TVL de 687 millions $ ?

PL : Mirror est intéressant et offre une solution techniquement propre pour les actions tokenisées. Cependant, nous voyons la faiblesse de Mirror dans son propre jeton MIR. Même si LUNA célèbre un nouveau record absolu, MIR est en baisse d'environ -80 % par rapport à son record absolu. Au lieu de donner à chaque protocole son propre jeton, l'idée de DeFiChain est de rendre toutes les applications de DeFi natives sur la blockchain, afin que toutes les applications de DeFi utilisent également DFI comme devise native. Cela ajoute de la valeur au jeton et garantit qu'un jeton n'est pas exploité et vidé uniquement pour l'agriculture. Cela donne également une stabilité d'investissement puisque vous n'êtes pas constamment obligé d'échanger votre jeton de récompense contre quelque chose de plus stable.

Invezz : Trouvez-vous qu'il existe une certaine tendance démographique ou géographique de la part des investisseurs sur votre plate-forme, étant donné que certaines juridictions rendent difficile pour les investisseurs d'acheter des actions de manière conventionnelle ? Ciblez-vous certaines régions ?

PL : Actuellement, DeFiChain est très fort en Europe et en Asie. Nous avons une communauté particulièrement forte dans la région DACH et à Singapour. L'Amérique est certainement le prochain grand marché clé pour nous, mais nous envisageons également de promouvoir DeFiChain là où l'investissement traditionnel est plus difficile comme l'Afrique et l'Amérique du Sud.