Devriez-vous acheter et conserver le S&P 500 au second semestre ?

Le rapport sur l'inflation aux États-Unis pour juin 2023 publié cette semaine a déclenché un rallye massif de l'indice S&P 500. À un moment donné pendant les heures de négociation américaines d'hier, l'indice a affiché 14 chandeliers positifs consécutifs sur le graphique 4h.

De plus, l'indice a augmenté de 685 points depuis le début de l'année commerciale, atteignant un sommet de 52 semaines. De plus, VIX, l'indice de peur, est à son plus bas niveau depuis 2020.

Alors pourquoi les stratèges de Wall Street sont-ils si prudents vis-à-vis du marché boursier américain ? En fait, ils n'ont jamais été aussi baissiers au cours des six derniers mois de l'année qu'ils ne le sont maintenant.

Est-ce un signal contraire, ou devrions-nous nous préparer à ce que les baissiers ripostent ?

Lorsque les stratèges de Wall Street s'attendaient à un semestre négatif, les actions ont augmenté

En regardant les données passées, on peut observer qu'une perspective négative pour les six derniers mois de l'année est un signal contraire pour l'indice S&P 500.

Les stratèges de Wall Street n'ont eu qu'à quatre reprises une perspective aussi baissière – en 1999, 2019, 2020 et 2021. Le résultat ? L'indice S&P 500 a augmenté de 7 %, 9,5 %, 21,2 %, respectivement 10,9 % au cours des six derniers mois de ces années.

Un dollar faible devrait aider les actions

Une autre tendance que nous avons observée cette semaine est la faiblesse du dollar américain. Le billet vert est à son plus bas niveau de l'année face à l'EUR ou à la GBP.

Cela ne veut pas dire que la faiblesse du dollar devrait se poursuivre, mais si c'est le cas, c'est de bon augure pour les actions.

Historiquement, la force des bénéfices est corrélée à la faiblesse du billet vert. Cela signifie que si le dollar continue de baisser, cela donnera un bon vent arrière au cours des prochains trimestres aux bénéfices et donc à l'indice S&P 500.

Le seul problème ici est que tout le monde semble être baissier sur le dollar. Après tout, la Fed avait interrompu le cycle de resserrement en juin, l'inflation ralentit bien et le dernier rapport sur l'emploi a manqué les attentes.

Mais chaque fois que le consensus est si fort dans un sens, le marché a tendance à faire le contraire. Par conséquent, pour les investisseurs du S&P 500, il est plus important de se concentrer sur la direction du dollar au cours des six prochains mois afin de savoir où le S&P 500 ira ensuite.