GameStop est en difficulté, mais l'action GME pourrait bientôt rebondir

Le cours de l'action GameStop (NYSE : GME) est en chute libre cette année, les investisseurs restant préoccupés par l'avenir de l'entreprise alors que la demande de jeux physiques diminue. Le titre a plongé de plus de 37 % cette année, ce qui en fait l'un des détaillants les moins performants aux États-Unis.

En revanche, l'ETF SPDR S&P Retail (XRT) a à peine bougé cette année et a augmenté de plus de 15,8 % au cours des 12 derniers mois, tandis que le GME est en baisse de plus de 45 %.

Bon bilan mais tendances inquiétantes

GameStop possède l'un des meilleurs bilans du secteur de la vente au détail. Elle a d’énormes sommes d’argent dans son bilan et presque aucune dette. Il a terminé le dernier trimestre avec plus de 921 millions de dollars de trésorerie et équivalents et plus de 277 millions de dollars de placements à court terme.

De l’autre côté du bilan, la société n’a aucune dette à court terme et a une dette à long terme de plus de 17 millions de dollars.

Le défi pour GameStop est qu’il se situe dans une industrie confrontée à une mort lente, car la plupart des gens achètent désormais des jeux en ligne. Certains signes indiquent également que le marché des consoles de jeux évolue dans la mauvaise direction.

L’industrie, évaluée à environ 200 milliards de dollars, traverse son pire ralentissement depuis plus de 30 ans. Dans le même temps, des sociétés de jeux comme EA Sports et Take Two ont publié des résultats décevants au cours des derniers trimestres.

L'action de Take Two Interactive a plongé de plus de 16 % par rapport à son point le plus haut de cette année, tandis qu'Electronic Arts a plongé de 11 %. Certains signes indiquent également que Microsoft se retire du secteur des consoles à mesure que sa croissance ralentit.

La meilleure preuve de tout cela est les gains les plus récents de GameStop. Ses revenus se sont élevés à 6,4 milliards de dollars en 2020 et sont passés à 5,2 milliards de dollars l'année dernière. L'estimation moyenne de ses revenus pour 2024 est de 4,79 milliards de dollars, suivie de 4,57 milliards de dollars en 2025. Cette trajectoire va probablement se poursuivre.

Par conséquent, la plupart des analystes estiment que renverser GameStop est un acte futile et que l’entreprise finira par faire faillite. À ce stade, il me semble donc logique que l’entreprise utilise son solde de trésorerie pour payer des dividendes, s’endetter et, plus tard, déclarer faillite.

N'oubliez pas que les récentes mesures prises par l'entreprise pour diversifier ses activités n'ont pas donné de bons résultats. Son entrée dans l’industrie du NFT n’a pas fonctionné. Et au cours du dernier trimestre, sa division objets de collection a réalisé un chiffre d'affaires de 233 millions de dollars, contre 313 millions de dollars un an plus tôt.

Pour l'année, les revenus de la division des objets de collection ont chuté à 754 millions de dollars, contre 964 millions de dollars un an plus tôt.

Prévisions du cours de l'action GameStop

Graphique GME de TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de l'action GME a connu une forte tendance baissière au cours des dernières années. Il est constamment resté en dessous des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 jours.

Le titre a également formé une configuration en coin descendant qui est représentée en jaune. Dans la plupart des cas, cette tendance est généralement le signe d’un renversement haussier.

Le coin se rapprochant désormais du niveau de confluence, il est probable que le titre rebondisse dans les semaines à venir. Cela se produira probablement le 6 mai, lorsque la société publiera ses résultats financiers.