Combien de temps la Fed peut-elle retarder la baisse des taux d’intérêt ? Et que se passera-t-il s’ils maintiennent les taux aujourd’hui ?

Dans leur grande majorité, les analystes s'attendent à ce que la Fed maintienne à nouveau ses taux stables, sans procéder à des baisses ou des hausses de taux, pour le mois de mai.

Mais pendant combien de temps la Fed pourra-t-elle maintenir cette situation ? Et quelles en seront les conséquences ?

Conséquence potentielle 1. Des consommateurs de plus en plus impatients (et économes)

Celui-ci est assez explicite. Depuis des mois, le public américain s’est vu promettre un soulagement à la hausse du coût de la vie sous la forme de réductions des taux d’intérêt. Et cela ne s’est pas manifesté.

Voici ce que dit David Morrison, analyste chez Trade Nation :

Aujourd’hui, on constate qu’une base de consommateurs mécontents dépense de moins en moins. Y a-t-il une preuve de cela ? Eh bien, il y a la saison des résultats en cours, avec sa richesse de chiffres récents.

D’une part, les chiffres ont été étonnamment solides pour bon nombre d’actions et d’indices à plus grande capitalisation.

Dans le même temps, la saison des résultats pour le premier trimestre 2024 est également en cours, et de nombreuses entreprises ont publié des chiffres qui témoignent d'une baisse des ventes en raison d'une inflation obstinément élevée. Des sociétés aussi grandes que Coca-Cola, Unilever, P&G, McDonald's et bien d'autres ont montré les fruits d'une baisse de leurs ventes dans certaines régions (sinon toutes), alors que les acheteurs se serrent la ceinture.

Conséquence potentielle 2. Stagnation

Cette conséquence fait suite à la précédente. Dans un pays caractérisé par des niveaux d’inflation élevés et un coût de la vie en hausse, voici ce qui se produit : les gens dépensent moins, les entreprises embauchent moins et les entreprises et les particuliers ont tendance à ne pas rembourser leurs prêts auprès d’institutions financières de plus en plus sous pression.

Tout cela signifie une croissance économique moindre – une stagnation. Et avec des niveaux d’inflation élevés ? Potentiellement stagflation également.

Si l’économie ne montre actuellement pas ces signes de tension dans certains domaines, elle l’est dans d’autres. Morrison le résume ainsi :

Que va-t-il se passer plus tard dans la journée ?

Eh bien, il n’y aura pas de baisse ni de hausse des taux aujourd’hui. Les marchés en sont déjà assez sûrs – et cela a déjà été intégré dans les cours.

"Cela ne devrait donc pas être un problème", déclare Morrison. "Mais la déclaration de la Fed pourrait l'être si elle était plus belliciste qu'en mars. De plus, la conférence de presse de Jerome Powell sera cruciale, notamment dans la manière dont il traitera les questions concernant ses collègues (comme Kashkari, qui n'a pas voté au FOMC) qui ont averti que des hausses de taux pourraient être nécessaires si l'inflation ne parvient pas à baisser."

La Réserve fédérale tiendra aujourd'hui une conférence de presse pour annoncer sa décision sur les taux d'intérêt à 14 heures, heure de l'Est.