Bilan pré-résultats d'Applied Materials : l'action atteindra-t-elle $625 ou $500 ?

Le cours d'Applied Materials a reculé pour la deuxième séance consécutive alors que les opérateurs se sont tournés vers le prochain rapport trimestriel de la société. AMAT se négociait autour de $525 mardi, en baisse d'environ 30% par rapport à son plus haut depuis le début de l'année à $740. 

Le recul récent du titre sera mis à l'épreuve cette semaine lorsque la société publiera ses derniers résultats financiers, les investisseurs cherchant des indices sur la demande, les marges et les perspectives de son activité d'équipements pour semi-conducteurs.

Applied Materials profite de l'essor de l'IA

Applied Materials est une entreprise de premier plan dans l'industrie des semi-conducteurs. Bien qu'elle ne fabrique pas de puces, elle produit des équipements utilisés par des fabricants de semi-conducteurs tels que Taiwan Semiconductor, Intel et GlobalFoundry pour fabriquer ces composants. 

Ses principaux produits incluent des systèmes de dépôt, qui déposent des couches ultra-minces de matériaux sur des plaquettes de silicium par dépôt chimique en phase vapeur, dépôt physique en phase vapeur et dépôt par couches atomiques. Elle fabrique également des systèmes de gravure, d'implantation ionique, de polissage chimico-mécanique (CMP) et d'autres solutions.

L'activité de la société est en plein essor dans le contexte de la vague d'intelligence artificielle en cours, ses principaux clients comme TSMC et Intel connaissant une demande robuste. Elle bénéficiera également du renforcement des centres de données aux États-Unis, avec des sociétés comme Tesla et TSMC qui développent leurs projets.

Les résultats financiers les plus récents ont montré que son activité se portait toujours bien, avec une poursuite de la croissance du chiffre d'affaires et des marges. Son chiffre d'affaires a augmenté de 11% en glissement annuel au deuxième trimestre, pour atteindre $7.9 billion. 

La marge brute d'Applied Materials a continué de croître, franchissant le cap des 50%, soutenue par des prix plus élevés et des optimisations des coûts de fabrication. La marge d'exploitation est passée de 30.7% à 32.7%.

AMAT publiera ses résultats

Le cours d'Applied Materials a réagi faiblement à une annonce majeure de Nvidia, qui a conclu un accord de $500 billion avec de grandes institutions financières. Cet accord verra ces sociétés fournir des financements aux clients de Nvidia, ce qui profitera aux entreprises de la chaîne d'approvisionnement.

L'estimation moyenne des analystes est que son chiffre d'affaires a bondi de 23.3% pour atteindre $8.95 billion. Cette croissance devrait s'accélérer au troisième trimestre à $9.54 billion. Sur l'année, les analystes prévoient une hausse du chiffre d'affaires de 18% cette année pour atteindre $33.2 billion. 

Les bénéfices d'Applied Materials devraient également continuer de croître. Les résultats de jeudi devraient montrer que le BPA est passé de $2.48 à $3.39. 

Des résultats de bénéfices et de chiffre d'affaires supérieurs aux attentes aideraient à justifier sa valorisation. Le titre se négocie désormais avec un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 42, soit le double de sa moyenne sur cinq ans de 21. 

Analyse technique du cours d'Applied Materials

Graphique de l'action AMAT | Source: TradingView

Le graphique quotidien montre que le cours d'AMAT a rebondi ces derniers jours alors que les investisseurs achetaient le creux des titres liés à l'IA. Il est passé d'un creux à $434 le July 29 au niveau actuel de $525. 

Le titre est désormais resté au-dessus du point pivot S/R majeur des Murrey Math Lines de $500. Il a également formé une petite figure en tête-épaules inversée, qui mène souvent à un retournement haussier.

Par conséquent, le titre devrait probablement rebondir jusqu'au niveau de retournement pivot fort de $625, soit une hausse de 20% par rapport au niveau actuel. En revanche, une chute sous le support à $450 invaliderait la vue haussière.