Perspectives du cours de l'action Rolls-Royce : la date du 23 mai sera cruciale

Le cours de l'action Rolls-Royce (LON : RR) est resté dans une fourchette étroite depuis avril alors que les investisseurs évaluent la saison des résultats en cours. Il s'échangeait à 418p vendredi, où il est bloqué depuis le 21 mars. Il a grimpé de plus de 1 080 % depuis son point le plus bas de cette année.

Le redressement se poursuit

Rolls-Royce Holdings connaît un revirement remarquable ces dernières années. Une entreprise dont on ne s’attendait pas à ce qu’elle survive aux confinements dus au Covid-19 est désormais devenue l’un des meilleurs acteurs de l’indice FTSE 100.

Cette reprise rapide s'est produite en raison de facteurs internes et externes. En externe, la plupart des entreprises industrielles comme BAE Systems, Emmerson Electric et Illinois Tool Works ont toutes rebondi cette année.

Rolls-Royce a également bénéficié des événements externes en cours dans ses secteurs clés. Dans le domaine de la défense, le Royaume-Uni s’est associé aux États-Unis et à l’Australie pour former AUKUS, une alliance militaire majeure. Le Japon envisage également de s’y joindre.

Dans le même temps, les problèmes géopolitiques croissants ont poussé davantage de pays à investir davantage dans la défense et cette tendance va se poursuivre.

Parallèlement, dans l'aviation civile, la plupart des compagnies aériennes ont passé des commandes auprès de Boeing et d'Airbus. Dans son récent rapport sur les résultats, GE Aerospace a déclaré que ses commandes totales au premier trimestre avaient augmenté de 14 % pour atteindre 20,1 milliards de dollars. Ceci est important puisque GE est le plus grand concurrent de Rolls-Royce.

En outre, de nombreuses compagnies aériennes ont désormais récupéré leurs coefficients d’occupation après la baisse survenue pendant la pandémie. Rolls-Royce tire l'essentiel de son argent de compagnies aériennes comme Emirates et Etihad en entretenant leurs moteurs.

En interne, Rolls-Royce Holdings a relevé ses objectifs de rentabilité. L'objectif est que son bénéfice d'exploitation s'élève entre 2,5 et 2,8 milliards de livres sterling à moyen terme, soit une forte augmentation par rapport aux 1,6 milliard de livres sterling de 2023.

L'entreprise vise à y parvenir en augmentant sa marge opérationnelle entre 13 % et 15 % d'ici 2027. Ses marges opérationnelles s'élevaient à 10,3 % en 2023. Une approche pour atteindre ces objectifs consiste à abandonner ou à ralentir ses objectifs les plus ambitieux. Par exemple, il a annoncé qu’il réduirait ses usines nucléaires au Royaume-Uni.

Des inquiétudes subsistent néanmoins quant à la valorisation de l'entreprise. Sa capitalisation boursière a grimpé à plus de 44 milliards de livres sterling, ce qui est plus élevé si l'on considère que son bénéfice après impôts a atteint 1,1 milliard de livres sterling en 2023.

En prenant en compte son bénéfice d'exploitation de 2,8 milliards de livres sterling en 2027, cela signifie que l'entreprise a un multiple cours/bénéfice d'exploitation d'environ 15,7, ce qui n'est pas bon marché.

Pour l’avenir, le prochain catalyseur important de Rolls-Royce Holdings sera son assemblée générale annuelle prévue le 25 mai. L'entreprise profitera probablement de cette réunion pour faire le point sur ses performances depuis le début de l'année.

Prévisions du cours de l'action Rolls-Royce

Graphique RR par TradingView

En ce qui concerne le graphique hebdomadaire, nous constatons que le cours de l'action RR a connu une forte tendance haussière après avoir atteint un plancher à 35,60p en 2020. Il a maintenant grimpé au-dessus du point de résistance clé à 378,7, son plus haut swing en juillet 2018.

Le titre est constamment resté au-dessus de toutes les moyennes mobiles après avoir formé une croix dorée en août 2023. Dans le même temps, l'oscillateur de prix en pourcentage (PPO) est également resté au-dessus du niveau neutre.

Le récent recul s'est produit après que l'indice de force relative (RSI) ait atteint le niveau de surachat extrême à 93p.

Par conséquent, les perspectives pour le titre restent optimistes tant que les acheteurs peuvent le pousser au-dessus du sommet annuel de 434,3p. Si cela se produit, le prochain point à surveiller sera à 450p. Passer au-dessus de ce niveau invalidera le motif à double sommet qui s'est formé.