Prévisions boursières de Super Micro Computer (SMCI) : il est temps d'acheter la baisse ?

Le cours de l'action Super Micro Computer ( NASDAQ: SMCI ) a perdu de son élan au cours des trois derniers mois alors même que les actions américaines ont atteint leur plus haut historique. Il s'échangeait à 895 dollars mardi, en baisse de près de 27 % par rapport à son plus haut niveau de cette année.

Les préoccupations en matière de croissance demeurent

Les actions de Super Micro Computer ont subi une pression intense au cours des derniers mois alors que les inquiétudes concernant sa croissance persistaient.

Cette performance s'est produite même après que l'entreprise ait publié de solides résultats financiers. Les revenus du premier trimestre ont grimpé de 200 % pour atteindre plus de 3,85 milliards de dollars, aidés par la demande record pour ses systèmes DLC AI à l'échelle du rack de Nvidia et AMD.

Les chiffres de revenus sont remarquables car ils étaient supérieurs à ce que l’entreprise a réalisé au cours de l’exercice 2021, où elle a réalisé un chiffre d’affaires de 3,5 milliards de dollars. En outre, la société a augmenté ses prévisions de revenus pour l’année.

Il prévoit de gagner 15,1 milliards de dollars cette année, ce qui représente un taux de croissance annuel de 112 %, tandis que les analystes prévoient que le chiffre d'affaires pour 2025 dépassera 24 milliards de dollars. Cela fait de SMCI l’une des entreprises à la croissance la plus rapide aux États-Unis. Nvidia, qui a connu une croissance de plus de 220 % au premier trimestre, en est un autre.

Super Micro est également devenue l’une des entreprises les plus rentables du secteur. Son bénéfice net annuel est passé de 71,5 millions de dollars en 2019 à plus de 640 millions de dollars en 2023. Plus récemment, son bénéfice trimestriel s'est élevé à plus de 400 millions de dollars et cette tendance va se poursuivre.

Dans l’ensemble, la valorisation de Super Micro me semble raisonnable au vu de la forte croissance de son chiffre d’affaires et de sa rentabilité. Une compilation de SeekingAlpha montre qu'il a un ratio PE à terme de 40 et un multiple EV/EBITDA à terme de 30,78.

Ces multiples sont supérieurs à la médiane du secteur de 30,20 et 15, respectivement. Cependant, ils sont meilleurs que les autres fabricants de semi-conducteurs. AMD a un ratio PE à terme de 103 et un multiple EV/EBITDA à terme de 40. Les chiffres de Nvidia s'élèvent respectivement à 41,6 et 33.

Pour être sûr : je m’attends toujours à ce que le taux de croissance annuel de Super Micro Computer ralentisse à mesure que le battage médiatique sur l’IA se calme. Néanmoins, je pense qu’elle connaîtra une croissance à deux chiffres dans un avenir proche, ce qui contribuera à soutenir son titre.

Prévisions du cours de l'action SMCI

SMCI graphique de TradingView

En ce qui concerne le graphique journalier, nous constatons que les actions de Super Micro Computer ont stagné récemment. Cela s'est produit après que le titre ait terminé la vague d'impulsion du modèle graphique Elliot Wave. Il est désormais resté au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 jours, un signe positif.

Le titre est également resté au-dessus du niveau de support crucial à 671 $, son plus bas niveau en avril. Dans le même temps, l’indice de force relative (RSI) a dépassé le point neutre.

Par conséquent, les perspectives du titre sont extrêmement optimistes, le niveau de résistance initial à surveiller étant de 1 231 $, son plus haut niveau jamais enregistré. Cela signifie qu’il pourrait augmenter de plus de 37 % par rapport au niveau actuel.