Les infrastructures sont en plein essor : l’ETF Cohen & Steers (UTF) est-il un achat ?

Le Cohen & Steers Infrastructure Fund (UTF) a enregistré de bons résultats cette année alors que la demande d'infrastructures s'est poursuivie. Il a augmenté de plus de 11 %, battant le Reaves Utility Income Trust (UTG), qui n'a bondi que de 5 %.

La demande d’infrastructures augmente

Les infrastructures sont devenues l’une des industries à la croissance la plus rapide du secteur des services financiers. En janvier, Blackrock a conclu un accord pour acheter Global Infrastructure Partners (GIP), une entreprise leader du secteur. Les sociétés de capital-investissement ont continué à lever des milliards pour leurs fonds d’infrastructure.

Cohen & Steers est l'un des jeux de revenus les plus populaires à Wall Street. Il dispose de plus de 3,1 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM). Elle a réalisé la plupart de ses investissements aux États-Unis, au Canada, en Australie et au Royaume-Uni.

Les plus grandes sociétés du fonds sont American Tower Corporation, Southern Company, NextEra, PPL Corporation et NiSource. Ses constituants appartiennent à des secteurs tels que l’énergie électrique, les obligations d’entreprises, le secteur intermédiaire et la distribution de gaz.

Il existe plusieurs raisons pour lesquelles l’ETF UTF pourrait bien performer à l’avenir. Premièrement, les gouvernements investissent d’énormes sommes d’argent dans des projets d’infrastructure. Aux États-Unis, le gouvernement a lancé des projets d’infrastructures d’une valeur de plusieurs milliards de dollars. L’Europe et les pays asiatiques investissent également des milliards de dollars dans les infrastructures.

Deuxièmement, le fonds pourrait bénéficier des tendances actuelles en matière d’intelligence artificielle (IA) dans le monde. Les centres de données et les services publics devraient bénéficier de l’augmentation de la demande en énergie.

De plus, l’ETF a un rendement en dividendes substantiel de près de 8 %, ce qui est supérieur à celui offert par les obligations d’État.

Il existe néanmoins plusieurs risques dont il faut être conscient. Le risque le plus important est qu'il s'agit d'un fonds très cher avec un ratio de frais de 2,29 %, supérieur au ratio moyen de moins de 0,16 %. Cela signifie qu’un investissement de 100 000 $ vous coûtera plus de 2 200 $ chaque année.

L'autre risque est qu'il s'agit d'un fonds fortement endetté, avec un ratio de levier de 30,57 %. Même si l’effet de levier peut contribuer à amplifier les rendements, il peut entraîner des pertes substantielles lorsque les choses tournent mal.

Analyse des actions UTF ETF

Graphique UTF par TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de l'action UTF a rebondi au cours des derniers mois. Il est passé du plus bas de 17,15 dollars de l'année dernière à plus de 23,6 dollars. Il a récemment dépassé le point de résistance crucial à 23,44 $, son plus haut niveau en février de l'année dernière.

L'UTF est resté au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 jours, ce qui est une chose positive. Il a également formé ce qui ressemble à une configuration à triple sommet, ce qui est généralement un signe baissier.

Les perspectives du titre sont donc neutres avec un biais baissier. Ce point de vue sera invalidé si le titre dépasse le sommet annuel de 23,77 $. Une cassure au-dessus de ce niveau indiquerait une hausse supplémentaire, le prochain point à surveiller étant à 25 $.

Le scénario alternatif est celui où la configuration triple sommet se produit et où le titre recule vers le support clé à 22,50 $.