Cours de bourse de Boeing : BA est-il un piège à valeur ou une véritable aubaine ?

Le cours de l'action Boeing ( NYSE: BA ) a continué de sous-performer le marché cette année alors qu'il passait d'une crise à l'autre. Il a plongé de plus de 28 % cette année tandis que les indices S&P 500 et Nasdaq 100 ont grimpé à deux chiffres.

Boeing fait face à des défis majeurs

Le cours de l'action Boeing a continué de s'effondrer cette année après la persistance de la crise de l'entreprise. Par la suite, l’entreprise a enregistré d’énormes pertes et, surtout, une perte de parts de marché dans sa longue bataille avec Airbus.

Les résultats financiers les plus récents ont montré que le chiffre d'affaires de Boeing a chuté de 8 % au premier trimestre, à 16,56 milliards de dollars. Airbus, en revanche, a réalisé plus de 12,8 milliards d'euros (13,7 milliards de dollars) et plus de 0,6 milliard d'euros d'EBIT.

Boeing a enregistré une perte nette de plus de 355 millions de dollars et les sorties de trésorerie opérationnelles ont bondi à plus de 3,3 milliards de dollars. Cela s'est produit lorsque la compagnie a immobilisé certains avions au sol et a pris des mesures pour remédier à son bilan en matière de sécurité.

Boeing a également fait l'objet de nombreuses enquêtes ces derniers mois, notamment de la part du ministère de la Justice (DoJ) et de responsables politiques. Elle investit également massivement dans la sécurité afin de redorer son blason auprès des entreprises.

Malgré les défis, il est probable que les actions de Boeing rebondissent au cours des prochaines années. Premièrement, la plupart des analystes s’attendent à ce que la croissance reprenne après avoir résolu les problèmes persistants. L'estimation moyenne est que son chiffre d'affaires passera de 77 milliards de dollars en 2023 à plus de 94 milliards de dollars en 2025. Ils s'attendent également à ce qu'il génère un bénéfice par action d'environ 5,35 dollars l'année prochaine.

Deuxièmement, Boeing a encore un énorme retard de la part de compagnies comme United Airlines, Ryanair et Ethiopian Airlines. Il a terminé le dernier trimestre avec un carnet de commandes de plus de 529 milliards de dollars, dont plus de 5 600 avions. Bien que ce carnet de commandes soit inférieur aux 8 626 d'Airbus, l'entreprise disposera de plus de marge de manœuvre pour développer ses activités lorsqu'elle reconstruira sa réputation.

Troisièmement, les actions de Boeing semblent assez sous-évaluées. Dans une note récente, un analyste a effectué une évaluation DCF qui a établi la valeur de l'action à 200 $, soit plus que les 185 $ actuels. Un calcul DCF distinct réalisé par SimplyWallSt montre que la juste valeur est de 281 $, soit une augmentation de 34 % par rapport au niveau actuel.

De plus, même si le bilan de Boeing en matière de sécurité a été sous le feu des projecteurs, la réalité est que l'entreprise a de bons antécédents en matière de fabrication d'avions de qualité. La plupart de ses avions, comme les 767, 777, 787 et 747, ont volé pendant des années avec des problèmes minimes.

Boeing est néanmoins confronté à plusieurs risques. D’une part, il n’est pas clair si la réintégration de Spirit Aerosystems se déroulera comme prévu. Spirit est une entreprise leader qui fournit à Boeing des produits tels que des fuselages.

On ne sait pas non plus comment aboutiront les enquêtes sur Boeing. Je soupçonne que l'entreprise recevra une lourde amende et sera sommée d'améliorer son bilan en matière de sécurité, ce qui est une chose positive.

Prévisions du cours de l'action Boeing

Graphique BA de TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de l'action Boeing s'est fortement effondré au cours des derniers mois. Il est passé du sommet de 267 dollars de l'année dernière à 185 dollars actuellement. Le titre a évolué entre les moyennes mobiles exponentielles (EMA) de 50 et 100 jours.

Plus récemment, le titre a formé ce qui ressemble à une configuration graphique en drapeau baissier, qui est un signe négatif populaire. Par conséquent, je soupçonne que les actions continueront d’être volatiles au cours des prochaines semaines.

Si cela se produit, le titre testera probablement à nouveau le support à 176 $, son plus bas niveau en novembre de l'année dernière. À long terme, cependant, le titre rebondira probablement à mesure que l'entreprise progressera en matière de sécurité.