Analyse boursière Chewy : les données techniques indiquent une hausse de 30 %

Le cours de l’action Chewy (NYSE : CHWY) a connu un séjour tumultueux en tant que société cotée en bourse. Son action est passée de moins de 30 dollars avant la pandémie de Covid-19 et a atteint un niveau record de 120 dollars en 2021 alors que la demande de commerce électronique a augmenté.

Les affaires de Chewy s'améliorent

Depuis lors, comme d’autres gagnants de la pandémie, le titre a connu une forte vente, atteignant un plancher à 14,72 $ en mai. Récemment, le titre a rebondi de plus de 75 % après la publication de résultats financiers encourageants.

Chewy, la plus grande entreprise du secteur des aliments pour animaux de compagnie, a déclaré que son chiffre d'affaires trimestriel avait augmenté de 3,1 % pour atteindre 2,8 milliards de dollars. Sa marge brute a légèrement augmenté à 29,7 % tandis que son bénéfice net s'est élevé à plus de 66,9 millions de dollars.

Ces chiffres s’inscrivent dans la continuité de ce qui s’est produit ces dernières années. Son chiffre d'affaires annuel est passé de 8,9 milliards de dollars en 2021, suivi de 10,1 milliards de dollars en 2022 et de 11,1 milliards de dollars en 2023. Les analystes estiment que sa lente croissance se poursuivra, atteignant 11,76 milliards de dollars et 12,37 milliards de dollars en 2024 et 2025, respectivement.

Les autres mesures de Chewy ont augmenté au cours des dernières années. Ses ventes nettes par client sont passées de 434 $ en 2021 à 555 $ en 2023. Cette augmentation est toutefois due au fait que les revenus de l'entreprise ont augmenté alors que les clients actifs ont légèrement diminué. Les marges de Chewy se sont bien comportées. La marge bénéficiaire brute est passée de 28,4 % au premier trimestre 2023 à 29,7 %.

Plus important encore, Chewy est devenue une entreprise rentable. Son bénéfice net au cours des douze derniers mois s'est élevé à plus de 83,6 millions de dollars au cours des douze derniers mois (TTM). Il est passé de 39,6 millions de dollars en 2023 aux 49,9 millions de dollars de l'année précédente.

Le plus grand défi pour Chewy, cependant, est que la société se négocie à une valorisation élevée. Il a un ratio PE à terme de 28,8, supérieur à la médiane du secteur de 14,50, tandis que son ratio EV/EBITDA à terme de 18,7 est supérieur à la médiane de 9,70.

Un moyen simple de comparer Chewy est de regarder d’autres sociétés de commerce électronique. Par exemple, Etsy a un ratio P/E à terme de 12,4 % et un EV/EBITDA à terme de 10,75, même s'il croît à un rythme plus rapide que Chewy.

Il en va de même avec l'indice S&P 500, qui affiche un ratio PE à terme de 21 alors que ses bénéfices sont en croissance de 5,4 %. Par conséquent, Chewy devra démontrer des revenus solides et une croissance rentable pour justifier cette valorisation.

Analyse du cours des actions

Le graphique journalier montre que le cours de l'action CHWY a atteint un plancher à 14,72 $, où il a formé une configuration à double fond. Il s'élève désormais au-dessus de la ligne de cou de cette configuration, à 25,3 $, son plus haut niveau en décembre.

Le titre a bondi au-dessus du point de retracement de Fibonacci de 23,6 %. Il a également dépassé la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 200 jours et est sur le point de former une croix dorée. Par conséquent, d'un point de vue technique, le titre continuera probablement à augmenter alors que les acheteurs ciblent le point de retracement de 50 % à 33,73 $, soit environ 30 % au-dessus du niveau actuel. Ceci est conforme aux prévisions récentes de Jim Cramer concernant le titre.