SPY ETF atteint de nouveaux sommets, mais le sommet est encore à venir

L'ETF SPDR S&P 500, communément appelé SPY, est un véhicule d'investissement populaire depuis des années. Des investisseurs particuliers Reddit inspirés des actions mèmes à ceux qui tentent de suivre une approche d'investissement sûre, cet ETF a quelque chose pour tout le monde.

Mais à l’heure où l’ETF SPY atteint des sommets historiques, la même question refait surface. Sommes-nous près du sommet maintenant ?

Il est difficile de répondre par oui ou par non.

Y aura-t-il de la volatilité à venir ? Très probablement oui. Les élections, la FED et les tensions géopolitiques sont trois incertitudes auxquelles nous devrons faire face jusqu'à la fin de l'année.

Le président de la Réserve fédérale , Jerome Powell, s'est exprimé aujourd'hui sur l'inflation et les baisses de taux. Il ne va pas réduire les taux rapidement. Il ne laissera pas non plus l’économie subir les conséquences des taux d’intérêt élevés plus longtemps que nécessaire.

En gros, il dit au marché qu'il va prendre son temps. Et c'est une approche que le marché respecte.

Une approche aussi prudente est l’un des signes expliquant pourquoi l’ETF SPY n’a pas encore atteint son apogée. Il est possible que l’inflation baisse encore davantage. Il existe un potentiel de nouvelles baisses de taux à l’avenir. En bref, les éléments déclencheurs positifs susceptibles de lancer le marché dans une dangereuse zone haussière ne se sont pas encore produits.

L’économie dans son ensemble n’est cependant pas la seule chose qui peut faire tomber SPY. Il y a le fait que l’ETF soit fortement axé sur la technologie. Plus de 32 % de l’ETF SPY est actuellement dominé par les technologies de l’information. Voici une partie du reste de la construction :

Les 10 principaux titres du S&P 500, en termes de poids, contribuent désormais à hauteur d'environ 32,5 % à l'indice, soit une augmentation considérable par rapport à 17,5 % en 2015 et dépassant les 27 % les plus élevés observés en 2000.

Voici ce que Forbes disait il y a un peu plus d’un mois :

Cela devrait-il vous inquiéter ? Depuis 1928, le S&P a généré un rendement annuel moyen de 9,9 %. Pour de nombreux investisseurs à long terme, cela suffit. Et ils ne s’inquiètent pas du sommet du marché. De plus, compte tenu de sa note Morningstar de quatre étoiles, l'investisseur de renom Warren Buffet préconise souvent l'achat et la détention de l'ETF.

Le rendement en dividendes du SPY est actuellement d'environ 1,25 %, ce qui en fait un élément fondamental du portefeuille d'actions de presque tous les investisseurs.

Selon les analystes, l'objectif de prix moyen des avoirs SPY est de 601,13 $ au cours des trois derniers mois. L'objectif de prix le plus élevé s'élève à 710,54 $ contre le plus bas à 489,45 $, ce qui représente une augmentation étonnante de 10 % par rapport au prix actuel.

En ce qui concerne la qualité, l’ETF SPY présente une erreur de suivi exceptionnellement serrée, s’établissant à seulement -0,03 % le mois dernier. (Une erreur de suivi fait référence à la mesure dans laquelle la performance de l'ETF correspond à celle de son indice de référence)

On peut constater une croissance positive du ratio PE juste valeur du S&P 500, tirée par les politiques monétaires actuelles de la FED et d'autres banques centrales clés qui s'efforcent de superviser l'excédent de dette dans le système.

Compte tenu de tous ces facteurs, les investisseurs doivent s’attendre à payer un multiple plus élevé pour l’ETF que par le passé.