Analyse boursière Lululemon : cet ange déchu est-il un bon achat ?

Le cours de l’action Lululemon (NASDAQ : LULU) est devenu un ange déchu puisqu’elle est devenue l’une des sociétés de premier ordre les moins performantes cette année. Il a chuté de près de 42 % cette année tandis que les indices S&P 500 et Nasdaq 100 ont augmenté à deux chiffres. En outre, le titre est à la traîne du SPDR S&P Retail ETF (XRT), qui a augmenté de 1,5 % cette année.

Problèmes de croissance de Lululemon Athletic

Lululemon, la marque canadienne géante d’athleisure, a prospéré pendant la pandémie de Covid-19 alors que la demande pour ses produits a bondi.

En conséquence, son chiffre d’affaires annuel est passé de plus de 3,9 milliards de dollars en 2019 à plus de 9,6 milliards de dollars en 2023, ce qui en fait l’une des entreprises les plus performantes du secteur. Plus important encore, cette croissance s’est produite de manière organique puisqu’aucune acquisition majeure n’a été réalisée récemment.

La performance de Lululemon est due à l'augmentation de ses implantations aux États-Unis, au Canada et sur d'autres marchés comme la Chine. Il a également été aidé par la solide performance de ses opérations de commerce électronique.

Plus important encore, Lululemon a réalisé une croissance rentable puisque son bénéfice net est passé de plus de 645 millions de dollars en 2019 à plus de 1,5 milliard de dollars en 2023 et s'attend à ce que cette croissance se poursuive.

Cependant, le cours de l'action Lululemon a plongé alors que les investisseurs restent préoccupés par sa croissance. Dans ses récents résultats, Lululemon a déclaré que son chiffre d'affaires avait augmenté de 10 % au dernier trimestre pour atteindre 2,2 milliards de dollars.

Ses marchés les plus établis, comme les États-Unis, ont progressé de 3 %, tandis que ses marchés émergents, comme la Chine, ont enregistré une croissance de leurs revenus de 45 % au cours du trimestre. Le segment Reste du monde est en croissance de 27 %.

Par conséquent, le cours de l’action LULU a chuté alors que les investisseurs anticipent un ralentissement de sa croissance. D’une part, le rythme des ouvertures de magasins a pris du retard au cours des dernières semaines. Elle a ouvert deux magasins corporatifs nets et en a fermé deux. Dans le passé, l’entreprise avait l’habitude d’ouvrir des centaines de magasins par trimestre.

Les défis de la concurrence demeurent

Le cours de l'action Lululemon a également chuté en raison de la concurrence croissante dans le secteur. En effet, tout récemment, Nike, qui est également un acteur majeur du secteur de l'athleisure, a publié de faibles résultats financiers.

La majeure partie de cette concurrence provient de plusieurs marques bien connues comme Nike, Adidas et ANTA Sports. Il se bat également contre d’autres sociétés comme ON Holding, soutenue par Roger Federer, Athleta, qui appartient à Gap, et Fabletics. Cette concurrence a rendu le secteur très encombré, ce qui pourrait affecter ses marges.

Cette tendance se produit notamment à un moment où la croissance du secteur de l’athlétisme ralentira au cours des prochaines années. Dans un rapport récent, Grandview Research a montré que l'industrie connaîtra un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 9,3 % entre 2024 et 2030. Il était estimé à 358 milliards de dollars en 2023. À son apogée, il affichait un taux à deux chiffres. Taux de croissance.

Par conséquent, cette tendance supprimera probablement la prime que Lululemon Athletica a toujours eue sur le marché.

Prévisions du cours de l'action Lululemon

Graphique LULU de TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de l'action LULU a suivi une forte tendance baissière après avoir culminé à 517 $ plus tôt cette année. Il est tombé en dessous du point de retracement de Fibonacci de 78,6 %.

En outre, le titre a formé une croix mortelle alors que les moyennes mobiles sur 200 et 50 jours se croisaient. Dans la plupart des cas, il s’agit de l’un des signes les plus baissiers du marché.

Plus important encore, le titre se rapproche du niveau de support crucial à 292,70 $, son point le plus bas du 29 mai de cette année. Une cassure en dessous du support à 292,7 $ indiquera une baisse supplémentaire alors que les vendeurs ciblent le niveau de support crucial à 251 $, son point le plus bas en mai 2022. Ce prix est environ 15 % en dessous du niveau actuel.