L'ETF S&P 500 SPY sera adopté par IVV et VOO dans un indicateur clé

Le populaire ETF SPDR S&P 500 (SPY) a atteint un niveau record lundi alors que les investisseurs se sont entassés dans les actions au milieu de la hausse boursière en cours. Le fonds a bondi jusqu'à un sommet de 565 $, ce qui signifie qu'il a bondi de plus de 175 % par rapport à son point le plus bas de 2020.

SPY va passer par IVV et VOO

L'ETF SPY présente un risque élevé d'être dépassé par le Vanguard S&P 500 (VOO) et l'iShares S&P 500 ETF (IVV) en termes d'actifs.

Les données de Morningstar montrent que le fonds SPY possède plus de 558 milliards de dollars d'actifs, tandis que l'IVV possède plus de 506 milliards de dollars. VOO possède 489 milliards de dollars d'actifs.

Eric Balchunas, qui couvre les ETF pour Bloomberg, a déclaré que le fonds IVV a ajouté plus de 17 milliards de dollars d'actifs au cours du mois dernier. Il reste environ 55 milliards de dollars pour y parvenir. Il s'attend également à ce que VOO et IVV adoptent le fonds SPY plus tard cette année.

Malgré ces tendances, l'ETF SPY bat l'IVV et le VOO en termes de volume quotidien et est l'un des fonds les plus actifs du marché.

SPY est plus cher que VOO et IVV

La raison la plus probable de ces tendances est que les investisseurs sont davantage préoccupés par leurs frais. SPY facture un ratio de dépenses de 0,09 %, tandis que VOO et IVV ont un ratio de seulement 0,03 %.

Bien qu'il s'agisse d'un écart minime, les frais peuvent s'accumuler au fil des années, car de nombreux investisseurs passifs détiennent leurs fonds pendant des décennies. Par exemple, tous facteurs constants, un investissement de 100 000 $ dans SPY coûtera 90 $ par an à gérer, tandis qu'un investissement similaire dans IVV et VOO coûtera 30 $.

Dans 30 ans, les frais annuels de 90 $ vaudront 2 700 $, tandis que les 30 $ ne représenteront que 900 $. Par conséquent, puisque ces fonds suivent le même actif, il est logique d’investir dans des fonds moins chers. Ceci est conforme à ce que les analystes de Morningstar ont écrit lorsqu'ils ont comparé VOO et SPY. Ils ont écrit:

« VOO obtient la meilleure note Or, tandis que SPY obtient la deuxième meilleure note Argent. La raison en est les frais et l’inefficacité de la structure du fonds de placement unitaire. Les différences sont peut-être minimes, mais il n'y a aucune raison de laisser le changement sur la table.»

Comme indiqué ci-dessous, le rendement total de SPY au cours des cinq dernières années s'est élevé à 101,5 %, tandis que celui de VOO et IVV a dépassé 102 %.

ETF SPY vs VOO vs IVV

Les actions SPY, IVV et VOO sont haussières mais les risques demeurent

Graphique SPY de TradingView

Comme je l’ai écrit récemment dans mes prévisions sur l’indice S&P 500, il dispose de nombreux catalyseurs. La Fed devrait bientôt commencer à réduire ses taux d’intérêt, les bénéfices semblent bons et les chances croissantes d’une victoire de Trump devraient être positives pour les actions.

La Réserve fédérale devrait commencer à réduire ses taux d'intérêt dès septembre, tandis que FactSet s'attend à ce que la croissance des bénéfices soit supérieure à 8 %. Les baisses de taux de la Fed seront positives pour les actions, car elles verront les investisseurs peu enclins au risque passer des fonds du marché monétaire aux actions.

Plus important encore, même si les actions américaines connaissent de fortes baisses, la tendance générale des dernières décennies a été positive.

Cependant, techniquement parlant, il est probable que les trois ETF reculent dans les semaines à venir. En outre, des oscillateurs comme le Relative Strength Index (RSI) et l’oscillateur stochastique sont passés à un niveau de surachat.

En outre, les ETF ont formé ce qui ressemble à une configuration graphique en coin ascendant, un signe d’inversion populaire.

Fondamentalement, l’indice S&P 500 est surévalué, avec un ratio P/E à terme se situant à 21, supérieur à la moyenne sur cinq ans de 19.