Les prix de l’or atteignent des niveaux record en prévision de la baisse des taux d’intérêt américains

Les prix de l’or ont augmenté jeudi, restant proches du niveau record atteint lors de la séance précédente. Cette hausse s’explique par les attentes croissantes d’une baisse des taux d’intérêt américains en septembre, ce qui a accru la demande pour le métal précieux.

L’or au comptant a grimpé de 0,1% à 2 461,27 dollars l’once à 02 h 18 GMT, après un sommet historique de 2 483,60 dollars mercredi. Dans le même temps, les contrats à terme sur l’or américain ont augmenté de 0,2% à 2 465,00 $.

Facteurs influençant les prix de l’or

Deux facteurs immédiats influençant les prix de l’or sont la perspective d’une baisse des taux d’intérêt et les prochaines élections américaines.

L’or profite souvent de l’incertitude économique et géopolitique, ce qui en fait un investissement avantageux dans ces périodes.

Des observations récentes indiquent que les avoirs en or dans les fonds négociés en bourse (ETF) ont recommencé à augmenter après avoir atteint un point bas en mai. Cette résurgence suggère une potentielle nouvelle vague de demande d’or, notamment de la part des conseillers financiers et des institutions.

Des taux d’intérêt plus bas renforcent généralement l’attrait des lingots sans rendement, ce qui en fait un investissement plus attractif par rapport à d’autres actifs générant des intérêts ou des dividendes.

La position de la Réserve fédérale sur la politique monétaire

Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, et le président de la Fed de New York, John Williams, ont tous deux souligné le rétrécissement de l’horizon vers une politique monétaire plus souple. Le président de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, s’est dit optimiste quant à la baisse croissante de l’inflation.

Les attentes du marché, basées sur l’outil FedWatch de CME, pointent vers une réduction de 25 points de base des taux d’intérêt lors de la réunion de septembre de la Réserve fédérale.

Activité économique américaine et projections futures

Une enquête récente de la Réserve fédérale a révélé que l’activité économique américaine s’est développée à un rythme léger à modeste entre fin mai et début juillet. Les entreprises s’attendent toutefois à un ralentissement de la croissance dans les mois à venir.

Citi Research prévoit qu’au cours des 6 à 12 prochains mois, quel que soit le résultat des élections américaines, le prix de l’or pourrait augmenter entre 2 700 et 3 000 dollars l’once. L’argent devrait également augmenter, pour atteindre 38 $ l’once.

Il est conseillé aux investisseurs de couvrir leurs expositions aux actions et aux devises en raison du risque de guerre commerciale mondiale, notamment entre les États-Unis et la Chine. De tels conflits pourraient encore accroître la demande de métaux précieux en tant qu’investissements refuges.

Edmund Moy, stratège principal de l’IRA pour le distributeur de métaux précieux US Money Reserve, a déclaré :

Le ralentissement de l’inflation et du marché du travail observé en juin pourrait constituer une impulsion suffisante pour que la Fed commence bientôt à réduire ses taux, ce qui, si les réductions commencent, stimulera probablement l’or. Et avec de nouvelles données montrant que l’économie chinoise continue de connaître des difficultés, les investisseurs chinois ont peu d’alternatives, mais l’or en fait partie.

Néanmoins, si la Fed reste prudente et souhaite voir des données plus favorables avant de réduire les taux, les prix de l’or pourraient subir un « impact négatif à court terme », a déclaré Moy.

À moyen et long terme, cependant, « la plupart des facteurs qui font monter les prix de l’or n’ont pas changé : d’éventuelles réductions des taux d’intérêt, une plus grande instabilité géopolitique, les difficultés de l’économie chinoise et la demande d’or de la banque centrale », a-t-il déclaré.

Performance du marché des autres métaux précieux

Outre l’or, d’autres métaux précieux ont également enregistré des gains. L’argent au comptant a augmenté de 0,2% à 30,35 $ l’once.

Le platine est resté stable à 994,81 $ l’once et le palladium a augmenté de 0,4 % à 955,77 $ l’once.