L'action Lockheed Martin se trouve à l'ATH : toujours un bon achat ?

Le cours de l'action Lockheed Martin (LMT) a augmenté pendant six mois consécutifs, atteignant un niveau record après que la société a publié de solides résultats financiers. Il a grimpé jusqu'à un sommet de 520 $, portant ses gains depuis le début de l'année à 13,6 % et sa performance sur 10 ans à 206 %.

Les tensions géopolitiques s’accentuent

Lockheed Martin, le fabricant des systèmes de missiles Patriot et de l'avion F-35, a connu une croissance constante au cours des dernières décennies.

Cette croissance s’est produite alors que les risques géopolitiques augmentaient partout dans le monde, poussant les gouvernements à augmenter leurs dépenses.

Les tensions entre les États-Unis et la Chine se sont intensifiées ces dernières années et cette tendance se poursuivra probablement au fil du temps, quel que soit le vainqueur de la présidence. Ces tensions ont été alimentées par les lobbyistes de Washington qui ont reçu d’énormes sommes d’argent de la part d’entreprises du complexe militaro-industriel.

La même tendance se produit au Moyen-Orient, où Israël combat aux côtés du Hamas à Gaza et où la guerre pourrait s’étendre au Liban et en Cisjordanie. Dans son discours devant le Congrès mercredi, Netanyahu a pointé du doigt l’Iran.

Pendant ce temps, la guerre en Ukraine se poursuit et pourrait s’étendre quel que soit le vainqueur en novembre de cette année.

Tous ces risques ont donc généré une aubaine pour les entreprises qui fabriquent et vendent du matériel militaire.

Lockheed Martin a bénéficié de la hausse des dépenses de défense, comme en témoignent ses résultats trimestriels. La société a déclaré que ses revenus sont passés de 16,6 milliards de dollars au deuxième trimestre 2023 à plus de 18,1 milliards de dollars au troisième trimestre.

Comme par le passé, son activité aéronautique a été le principal moteur de cette croissance puisque son chiffre d'affaires net a atteint 7,2 milliards de dollars au deuxième trimestre. Ses systèmes rotatifs et de mission sont passés de 3,8 milliards de dollars à 4,5 milliards de dollars tandis que la division spatiale a légèrement augmenté à 3,19 milliards de dollars. Le seul à la traîne était ses systèmes rotatifs et de mission dont les revenus sont tombés à 4,5 milliards de dollars.

Ces résultats s’inscrivent dans la continuité de ce que Lockheed Martin a fait au fil du temps. Son chiffre d'affaires annuel est passé de 59 milliards de dollars en 2019 à plus de 67 milliards de dollars en 2023. Avant cela, son chiffre d'affaires était de 47 milliards de dollars en 2015.

Par conséquent, nous pouvons supposer que l’entreprise continuera à enregistrer de fortes ventes au cours de la prochaine décennie. Ses bénéfices ont également continué à augmenter au fil du temps. Le bénéfice net est passé de 3,6 milliards de dollars en 2015 à plus de 6,9 milliards de dollars en 2023.

Lockheed Martin renforce ses prévisions

Dans le même temps, Lockheed Martin s'attend à ce que ses activités continuent à bien se porter dans les mois à venir, car la demande reste stable. Ses prévisions pour cette année sont que ses revenus augmenteront entre 70,5 et 71,5 milliards de dollars. Son bénéfice d'exploitation devrait se situer entre 7,35 et 7,5 milliards de dollars, soit une augmentation par rapport aux prévisions précédentes de 7,17 et 7,37 milliards de dollars.

Ces chiffres indicatifs étaient supérieurs à ce à quoi les analystes s’attendaient. L'estimation moyenne parmi 22 analystes est que Lockheed générerait 70,69 milliards de dollars de revenus annuels cette année.

Parallèlement, la société a continué de récompenser ses actionnaires par le biais de dividendes et de rachats d'actions. Elle a restitué 1,6 milliard de dollars aux investisseurs au premier trimestre en versant un dividende de 752 millions de dollars et en achetant 1,6 million d'actions.

Au fil du temps, Lockheed a réduit le nombre total d'actions en circulation à 238 millions, contre plus de 250 millions il y a quelques années. Les rachats d'actions sont positifs car ils aident une entreprise à améliorer son bénéfice par action au fil du temps,

Lockheed a augmenté ses dividendes pendant plus de 21 ans, ce qui signifie qu'elle sera un futur aristocrate des dividendes. Il présente également un faible ratio de distribution de 44 %, ce qui lui permet de continuer à augmenter ses distributions aux investisseurs.

Plus particulièrement, la société réduit ses coûts, rendant ses marges bénéficiaires plus élevées que celles de ses pairs comme General Dynamics et RTX. Cette tendance se poursuivra puisque les problèmes de la chaîne d’approvisionnement s’améliorent. Le PDG a déclaré:

Analyse du cours de l'action Lockheed Martin

Graphique LMT de TradingView

Dans mon dernier article sur l'action LMT, j'ai noté qu'elle était mûre pour une cassure haussière, citant la configuration tête-épaules inversée qui se formait. Cette estimation était exacte puisque le titre a poussé au-dessus du décolleté à 491,05p cette semaine.

Le titre est resté au-dessus des moyennes mobiles sur 50 et 100 jours, ce qui signifie que les haussiers ont le contrôle. En outre, l’indicateur de dynamique a continué d’augmenter, atteignant son plus haut niveau depuis des années.

Les oscillateurs comme le Relative Strength Index (RSI) et l'oscillateur stochastique ont continué à augmenter. Par conséquent, le titre fera probablement une cassure et un nouveau test, où il chutera jusqu'au support clé à 491 $, puis reprendra la tendance haussière. À plus long terme, le titre atteindra probablement 600 $.