Lululemon en baisse de 50 % en 2024 : est-ce le bon moment pour investir ?

Lululemon Athletica (LULU) a vu son titre plonger de 54 % cette année, dont une baisse de 5,5 % vendredi. Cette tendance à la baisse a été aggravée par les récentes dégradations de plusieurs analystes, notamment de Goldman Sachs.

Malgré ces défis, certains investisseurs voient un potentiel dans la solide position de marché et les performances historiques de l’entreprise.

La question demeure : est-il maintenant temps d’acheter, ou faut-il attendre que le titre atteigne son plus bas niveau ?

Goldman Sachs déclasse Lululemon

L’analyste de Goldman Sachs, Brooke Roach, a récemment abaissé la note de l’action de Lululemon d’achat à neutre, ramenant le prix cible à 286 $.

Le déclassement de Roach est basé sur des inquiétudes concernant les perspectives de croissance à court terme de l’entreprise, citant une mauvaise exécution et le retrait rapide de la nouvelle franchise Breezethrough. Ces problèmes suggèrent que Lululemon ne contrôle peut-être pas totalement ses opérations à l’heure actuelle.

Lululemon est-il sous-évalué ?

Malgré le ralentissement actuel, certains investisseurs affirment que Lululemon est historiquement sous-évaluée, compte tenu de ses taux de croissance.

Toutefois, se fier aux performances passées peut être trompeur en raison des conditions macroéconomiques actuelles.

La forte baisse du titre indique des défis commerciaux importants, mais les haussiers estiment que la marque forte de Lululemon et ses produits de haute qualité lui confèrent un solide avantage dans l’industrie.

Le point de vue des analystes : trop peu, trop tard ?

Certains analystes ont peut-être tardé à dégrader la note de Lululemon, car le titre avait déjà perdu la moitié de sa valeur.

Les haussiers affirment que les fondamentaux de l’entreprise restent solides. Au cours des trois dernières années, Lululemon a racheté pour 2 milliards de dollars d’actions, maintenu des marges brutes supérieures à 50 % et battu régulièrement les estimations de BPA pendant 15 trimestres consécutifs.

Les analystes de Jeffries et de Citi ont souligné un changement dans les préférences des consommateurs, affectant la populaire ligne de leggings de Lululemon, qui fait désormais face à la concurrence de petits acteurs comme Alo Yoga et Vuori.

Alors que les sentiments actuels des consommateurs favorisent les autres marques, les tendances de la mode sont cycliques et Lululemon a le potentiel de regagner en popularité à mesure que les tendances évoluent.

Impact des conditions macroéconomiques

Les déclassements mettent également en évidence l’impact des mauvaises conditions économiques, qui ont conduit à une réduction des dépenses de consommation en vêtements.

Même si cela est vrai pour de nombreuses entreprises, la direction de Lululemon a reconnu des erreurs d’exécution, en particulier dans le segment féminin américain. Des problèmes tels qu’une palette de couleurs limitée et un assortiment restreint, en particulier pour les leggings, ont contribué à la sous-performance.

Lors d’une récente conférence téléphonique sur les résultats, la direction a reconnu ces problèmes, notant que les réponses des clients aux couleurs disponibles étaient positives, mais qu’une plus grande variété était nécessaire.

De plus, les ruptures de stock dans les petites tailles ont été identifiées comme un problème.

Ces facteurs suggèrent que les erreurs de la direction, plutôt que la simple modification des goûts des consommateurs, ont eu un impact sur les performances.

Regard vers l’avenir : douleur à court terme, gain à long terme ?

Compte tenu de la situation actuelle, les analystes se concentrent peut-être trop sur le tableau à court terme. Lululemon a le potentiel de réaligner ses stratégies et de se redresser, quelles que soient les conditions économiques.

Si l’entreprise parvient à résoudre les problèmes de gestion et à s’adapter aux demandes du marché, elle pourrait rebondir plus fortement.

Les difficultés actuelles de Lululemon, reflétées dans la performance de ses actions et les récentes dégradations, mettent en évidence des défis importants.

Cependant, la marque forte de l’entreprise, ses performances historiques et son potentiel de réalignement stratégique offrent un côté positif.

Les investisseurs doivent se demander si la sous-évaluation actuelle présente une opportunité d’achat ou s’il est plus sage d’attendre une plus grande stabilité.