Prévisions boursières Expedia : acheter ou vendre avant les bénéfices ?

Le cours de l’action Expedia (EXPE) a plongé vendredi, rejoignant d’autres sociétés de Wall Street dans leur profonde vente. Il s’est effondré à 113,1 $, son plus bas depuis le 6 juin et de plus de 27 % par rapport à son point le plus haut de cette année, ce qui signifie qu’il est entré dans un profond marché baissier.

Le boom de la vengeance s’estompe

Expedia est l’un des principaux acteurs des secteurs du voyage et de l’hôtellerie. Elle possède des marques bien connues comme Vrbo, Travelocity, Hotels.com et Expedia Cruises.

Ses plateformes aident les gens à réserver leurs hôtels, leurs vols et leurs locations de vacances. Elle opère dans un secteur hautement concurrentiel qui est principalement dominé par Booking Holdings, la société mère de Priceline, Kayak, Booking.com et OpenTable.

Comme je l’ai écrit dans mes prévisions boursières Airbnb , on craint que le boom des voyages de vengeance ne s’estompe. Les voyages de vengeance sont une situation dans laquelle les personnes restées confinées en cas de pandémie ont accumulé des économies substantielles et ont commencé à voyager après la fin de ces confinements.

L’industrie est désormais revenue à la nouvelle normalité, caractérisée par une croissance lente mais régulière. Cette tendance a été mise en évidence par les chiffres de Booking Holdings de la semaine dernière, qui ont montré que ses revenus ont augmenté de 7 % au dernier trimestre pour atteindre 5,9 milliards de dollars. Dans sa déclaration, le PDG de l’entreprise a déclaré que l’activité connaissait une certaine modération, notamment en Europe. Il a dit:

« D’un point de vue régional, nous avons observé une légère modération de la croissance du marché du voyage en Europe. Cependant, nous pensons que nous continuons à bien performer par rapport au marché européen.

Gains Expedia à venir

Expedia, fondée par Microsoft et scindée en 1999, est l’une des sociétés les plus importantes de l’industrie du voyage. Ses revenus ont connu une lente reprise après avoir atteint un plancher de 5,2 milliards de dollars en 2020 en raison de la pandémie.

Les données montrent que ses revenus ont atteint 8,59 milliards de dollars en 2021, suivis de 11,6 milliards de dollars et 12,8 milliards de dollars en 2022 et 2023, respectivement. Ces chiffres signifient qu’il a désormais retrouvé ses niveaux d’avant la pandémie puisque ses revenus s’élevaient à plus de 12 milliards de dollars en 2019.

Sauf événement majeur dans le secteur, Expedia devrait générer 13,7 milliards de dollars et 14,7 milliards de dollars au cours des deux prochains exercices.

Le prochain catalyseur important pour l’action Expedia sera ses bénéfices, qui devraient être publiés jeudi.

Dans ses chiffres les plus récents, la société a déclaré que ses réservations brutes totales avaient augmenté de 3 % pour atteindre 30,2 milliards de dollars au premier trimestre. Cette croissance s’est produite alors que les réservations brutes d’hébergement ont atteint 21,9 milliards de dollars tandis que les réservations d’hôtels ont augmenté de 12 %. Les revenus ont bondi à 2,9 milliards de dollars tandis que la perte d’exploitation s’est élevée à 110 millions de dollars.

Les analystes s’attendent à ce que les prochains résultats montrent que les revenus de la société ont augmenté de 5,2 % au deuxième trimestre tandis que son bénéfice par action (BPA) s’est amélioré, passant de 2,89 $ à 3,06 $ au dernier trimestre. Expedia Group a une longue histoire de dépassement des estimations des analystes, ce qui signifie que cette tendance pourrait se poursuivre.

Expedia a également continué à récompenser ses actionnaires. Ses rachats d’actions au premier trimestre se sont élevés à plus de 700 millions de dollars, une décision qui a réduit ses actions en circulation de plus de 150 millions l’année dernière à 128 millions aujourd’hui et la tendance pourrait se poursuivre dans les mois à venir.

Les analystes estiment que l’action Expedia pourrait rebondir dans les mois à venir. En outre, la croissance des revenus de la société s’élève à plus de 8,1 %, tandis que la croissance prévisionnelle de l’EBITDA était de 10,7 % et la croissance prévisionnelle du BPA dilué était de 73 %. Ce sont des chiffres solides pour une entreprise qui existe depuis longtemps.

Expedia a un ratio cours/bénéfice de 11,30 et un ratio PE à terme de 9,85. Ces chiffres signifient qu’il est relativement sous-évalué par rapport à l’indice S&P 500, qui a un multiple de 20.

La plupart des analystes qui suivent la société ont une cote d’achat, avec un objectif boursier moyen de 147 $, supérieur aux 115 $ actuels. 24 d’entre eux ont une note d’achat contre 7 qui ont une note de vente.

Analyse du cours de l’action Expedia

Graphique EXPE de TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de l’action EXPE a suivi une forte tendance baissière après avoir culminé à 160,20 $ en mars de cette année. Il s’est effondré à son point le plus bas depuis le 6 juin et est passé en dessous des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 jours.

Le titre est tombé en dessous de l’important niveau de support à 124,75 $, son plus haut niveau en février 2023. En outre, le titre oscille près du point de retracement de Fibonacci de 23,6 %.

Par conséquent, le cours de l’action Expedia continuera probablement à baisser alors que les vendeurs ciblent le point psychologique clé à 100 $. Le scénario alternatif est celui où il rebondit et teste à nouveau le niveau de résistance à 124,75 $. Une cassure au-dessus de ce niveau laisserait présager davantage de hausse dans les mois à venir.