Le Pakistan envisage-t-il une démonétisation à la Modi ? Voici ce que nous savons

La Banque d'État du Pakistan (SBP) a récemment suscité des discussions en annonçant son intention de remplacer potentiellement les billets de banque existants par de nouveaux.

Cette proposition, qui comprend non seulement une refonte des notes mais éventuellement un passage à un matériau différent, a suscité de nombreuses spéculations.

Beaucoup font des comparaisons avec la démonétisation de certaines coupures décidée par le Premier ministre indien Narendra Modi en 2016. Mais le Pakistan est-il vraiment sur le point de prendre une mesure aussi radicale ?

La démonétisation potentielle du Pakistan : qu'est-ce qui la motive ?

La principale motivation derrière la proposition de la SBP semble être la lutte contre la contrefaçon et le renforcement des éléments de sécurité sur les billets de banque.

Les nouveaux billets devraient intégrer des technologies de sécurité avancées, une étape vers la modernisation de l'infrastructure financière du Pakistan.

Toutefois, cette décision intervient dans un contexte d’incertitude économique et d’instabilité politique qui frappe le pays depuis l’éviction du Premier ministre Imran Khan en 2022.

Le Pakistan est actuellement aux prises avec une économie morose et des mesures de répression contre les activités nuisibles à sa santé financière sont en cours.

L’idée de démonétisation, bien que non confirmée, est considérée par certains comme un outil potentiel pour répondre à ces défis.

Le succès d’une telle initiative est toutefois loin d’être garanti. Si certains saluent cette initiative, d’autres craignent qu’elle ne soit en définitive un coup politique plutôt qu’une véritable réforme économique.

Les leçons de la démonétisation de l’Inde en 2016

En novembre 2016, le gouvernement indien, dirigé par le Premier ministre Modi, a choqué la nation en démonétisant les billets de 500 et 1 000 INR.

Cette mesure visait à lutter contre l’argent noir, la corruption et la fausse monnaie.

Cette annonce soudaine a provoqué un chaos généralisé, les gens faisant la queue dans les banques pour échanger leurs billets invalidés.

Cette politique a reçu une réponse mitigée, avec des opinions tranchées des deux côtés.

Bien que la démonétisation ait permis d’injecter une part importante d’argent liquide dans le système bancaire, les critiques affirment qu’elle n’a pas réussi à atteindre ses objectifs principaux.

Par exemple, 99,3 % de la monnaie démonétisée a finalement été réintroduite dans les banques, ce qui soulève des questions sur l’élimination réelle de l’argent noir de l’économie.

La répression attendue contre la corruption ne s’est pas concrétisée comme prévu.

Toutefois, l’un des succès indéniables de cette initiative a été l’essor des paiements numériques en Inde.

Au cours des cinq années qui ont suivi la démonétisation, l’activité des transactions en ligne en Inde a augmenté de 45 %, contribuant à moderniser le système financier du pays.

Pourquoi la situation du Pakistan est différente

Même si les intentions du SBP peuvent s’aligner sur celles qui sont à l’origine de la démonétisation de l’Inde, le Pakistan est confronté à des défis uniques qui pourraient compliquer l’efficacité d’une telle mesure.

Contrairement à l'Inde, le Pakistan ne dispose pas des infrastructures nécessaires pour assurer une transition rapide vers les paiements numériques. Au cours de l'exercice 2023, le Pakistan n'a traité que 0,51 milliard de dollars de transactions numériques, contre 2 000 milliards de dollars pour l'Inde la même année.

Cet écart considérable met en évidence les limites auxquelles le Pakistan sera confronté s’il tente de suivre les traces de l’Inde.

De plus, sans une infrastructure financière solide, la démonétisation au Pakistan pourrait entraîner plus de mal que de bien.

Le pays a besoin de plus que de nouveaux billets de banque pour résoudre ses problèmes économiques. Une véritable réforme nécessiterait des mesures globales pour moderniser ses systèmes financiers, encourager les transactions numériques et renforcer la confiance dans l’économie.

Même si l’idée de démonétisation au Pakistan n’est peut-être pas motivée politiquement, son succès potentiel reste incertain.

Le simple remplacement des anciens billets par des nouveaux ne suffira probablement pas à résoudre les problèmes structurels plus profonds qui affligent l’économie du pays.

Pour un véritable changement, le Pakistan doit prendre des mesures audacieuses et concrètes pour réorganiser son infrastructure financière et jeter les bases d’une économie plus résiliente et plus moderne.

En fin de compte, l’efficacité d’une éventuelle démonétisation au Pakistan dépendra de la capacité du pays à mettre en œuvre avec succès des réformes financières plus vastes, plutôt que de s’appuyer sur un seul geste spectaculaire.