Oubliez les actions Energy Transfer : Williams tourne à plein régime

Les actions et les rendements totaux d'Energy Transfer (ET) ont bien fonctionné au cours des dernières années, car les investisseurs ont recherché ses dividendes élevés et car sa croissance des revenus et de la rentabilité est restée stable.

Son rendement total au cours des cinq dernières années s'est élevé à 95 %, légèrement inférieur à celui du fonds SPDR S&P 500 (SPY) qui a enregistré un rendement de 113 %.

Energy Transfer et Enterprise Energy Partners sont les sociétés en commandite principale (MLP) les plus connues et les plus discutées. Cependant, The Williams Companies (WMB) est une autre société que vous devriez considérer.

Bien que son rendement en dividendes soit inférieur de 4,50 % à celui de 7,9 % d'ET, il a un long historique de surperformance et la tendance pourrait se poursuivre.

Un joueur MLP de haut niveau

The Williams Companies est l'un des principaux acteurs de l'espace MLP avec une capitalisation boursière de plus de 55 milliards de dollars.

À l'instar d'Energy Transfer, il s'agit d'une entreprise d'infrastructures essentielles à la mission qui fournit des solutions énergétiques aux États-Unis. Pour ce faire, elle propose des services de collecte, de traitement et de transport de gaz naturel.

Elle est également devenue un acteur majeur dans le fractionnement, un processus par lequel le gaz naturel est séparé en ses composants individuels. Il s'agit d'un processus important qui permet de séparer le gaz naturel en produits tels que le méthane, le butane et le propane.

En tant que MLP, Williams n'est pas très connue des clients de détail. C'est cependant une marque bien connue dans le secteur de l'énergie, où elle dessert plus de 700 clients. Elle possède plus de 33 000 miles de pipelines.

En général, Williams et d'autres MLP ont tendance à être un peu cycliques. Dans le cas de Williams, ses revenus ont bondi à plus de 11,3 milliards de dollars en 2022, puis ont chuté à 9,9 milliards de dollars en 2023. Ses revenus au cours des douze derniers mois (TTM) ont dépassé 10,2 milliards de dollars.

Il convient toutefois de noter que la croissance des bénéfices de l'entreprise a été relativement constante au cours des dernières années. Son bénéfice net est passé de 850 millions de dollars en 2019 à plus de 3,17 milliards de dollars en 2023, grâce à l'amélioration de son efficacité.

La direction espère que la croissance de ses revenus se poursuivra, aidée par les acquisitions de Gulf Coast Storage et de DJ Basin.

La demande de gaz devrait se poursuivre

La principale différence entre Energy Transfer et Williams Companies est que cette dernière se concentre principalement sur le gaz naturel. Energy Transfer est plus diversifiée avec des actifs à la fois de gaz naturel et de pétrole.

À ce titre, Williams Companies est sous le feu des projecteurs depuis que les prix du gaz naturel ont chuté. Les données de TradingView montrent que le gaz s'est effondré de plus de 40 % par rapport à son point culminant en 2023. Dans son rapport 10k, la société a mentionné que les prix des matières premières constituent un risque important, en notant:

« La volatilité des prix a eu et pourrait continuer d’avoir un impact sur le montant que nous recevons pour nos produits et services et sur le volume de produits et services que nous vendons. Les prix affectent le montant des flux de trésorerie disponibles pour les dépenses d’investissement et notre capacité à emprunter de l’argent ou à lever des capitaux supplémentaires. »

En effet, c'est ce qui se passe, comme en témoignent ses récents résultats, qui ont montré que ses revenus ont augmenté marginalement à 2,46 milliards de dollars contre 2,36 milliards de dollars un an plus tôt. Son bénéfice net est passé de 460 millions de dollars à 401 millions de dollars.

À long terme, cependant, les prix devraient rebondir en raison de la demande croissante de gaz naturel, une matière première 45 % plus propre que le charbon, moins chère et également plus fiable que l’énergie solaire et éolienne.

L'entreprise continuera également de bénéficier de la demande croissante de GNL américain, en particulier de la part de l'Europe, un continent qui dépend depuis longtemps de l'Asie. Cela est d'autant plus remarquable que son pipeline Transaco reste le meilleur corridor d'exportation de GNL américain.

Les actions Williams sont meilleures que celles d'Energy Transfer

Pour être clair: j'adore le transfert d'énergie, comme je l'ai écrit à plusieurs reprises, y compris ici et ici . Cependant, je pense que Williams est un meilleur investissement pour l'instant, ce qui est prouvé par ses performances.

C'est principalement dû à ses performances au cours des dernières années. Comme indiqué ci-dessus, l'action Williams a bondi de plus de 169 % au cours des cinq dernières années, tandis qu'Energy Transfer a bondi de 94 %.

La même tendance s'est produite cette année, puisque l'action Williams a augmenté de 33 % tandis qu'Energy Transfer a bondi de 24,50 %.

De plus, Williams bénéficie d'une forte dynamique. Comme le montre le graphique ci-dessous, l'action a bondi et atteint un niveau record. Sur la semaine, elle est restée au-dessus de toutes les moyennes mobiles tandis que l'indice directionnel moyen (ADX) a grimpé à 42. Un chiffre ADX de 25 est toujours une bonne chose pour une action.

L'indice de force relative (RSI) et d'autres oscillateurs ont atteint des niveaux de surachat. L'action est également relativement surévaluée sur d'autres indicateurs. Par conséquent, même si un repli est possible, je m'attends à ce que l'action continue de bien se comporter et de battre Energy Transfer pendant longtemps.