Scottish Mortgage Trust : les principaux gagnants et perdants dévoilés

Le cours de l'action Scottish Mortgage Investment Trust (SMT) a connu une performance relativement bonne cette année, aidée par la reprise continue des entreprises technologiques. Il a progressé de plus de 8 %, surperformant ainsi les indices FTSE 100 et FTSE 250.

L'action a néanmoins sous-performé les ETF technologiques de premier ordre comme l'Invesco QQQ et le Technology Select Sector Fund (XLK), qui ont tous atteint un niveau record cette année.

Les principaux retardataires du SMT

Les performances du Scottish Mortgage Trust reflètent les défis auxquels sont confrontées la plupart des entreprises de son portefeuille.

PDD Holdings, la société mère de Temu et Pinduoduo, en est un bon exemple. Son action a chuté le mois dernier après que les résultats financiers de l'entreprise ont montré qu'elle traversait des difficultés majeures.

La valeur de Temu a chuté de plus de 41 % par rapport à son point le plus élevé de cette année, effaçant plus de 45 milliards de dollars de valeur. Comme je l'ai déjà prévenu , Temu représente le plus grand risque de PDD Holdings en raison de la difficulté de réaliser un bénéfice dans ce segment.

Par le passé, des entreprises comme Wish.com ont fait le buzz en proposant des articles chinois bon marché, mais elles ont eu du mal à générer des bénéfices. En conséquence, Wish, qui était autrefois valorisée à plus d'un milliard de dollars, a été vendue à un prix avantageux.

La performance de PDD Holding est également due au ralentissement actuel en Chine, comme en témoignent d'autres sociétés de commerce électronique comme JD.com et Alibaba.

L'action de Scottish Mortgage a également reculé en raison de Nvidia, sa plus grande participation. Bien que la société ait bondi cette année, elle a récemment perdu son élan et est entrée dans une correction, chutant de plus de 15 % par rapport au sommet de l'année en cours.

Les actions de Nvidia ont continué de chuter même après que la société ait publié de solides résultats financiers. Son chiffre d'affaires a augmenté de 110 % au cours du dernier trimestre pour atteindre plus de 30 milliards de dollars. L'entreprise a également laissé entendre que son chiffre d'affaires grimperait à plus de 32 milliards de dollars au troisième trimestre.

Du côté positif, les actions Nvidia ont formé un modèle tête-épaules inversé, ce qui signifie qu'elles pourraient bientôt rebondir.

Pendant ce temps, le cours de l'action Tesla est entré dans une phase baissière, chutant de plus de 20 % par rapport à son plus haut niveau de l'année et de près de 50 % par rapport à son plus haut niveau historique. La performance de Tesla est principalement due au fait que le secteur des véhicules électriques est devenu très compétitif, ce qui l'a poussé à réduire ses prix, ce qui a affecté ses marges.

La plupart des concurrents de Tesla proviennent d'entreprises chinoises comme BYD, Li Auto, Nio et Xpeng, qui ont gagné des parts de marché sur le plus grand marché.

L’autre gros casse-tête pour Scottish Mortgage est Kering, la maison mère des sociétés Gucci, Saint Laurent, Balenciaga et Bottega Veneta. Son action a chuté au cours des sept dernières semaines et a perdu plus de 64 % par rapport au point le plus élevé de 2021, en raison du ralentissement de sa croissance.

Les grands gagnants du SMT

Du côté positif, certaines entreprises du portefeuille de Scottish Mortgage ont bien performé. SpaceX, le géant détenu par Elon Musk, a récemment été choisi par la NASA pour rapatrier deux astronautes de la Station spatiale internationale (ISS). La solution Starlink de l'entreprise a continué de gagner des parts de marché à l'échelle mondiale.

Il est donc probable que la valorisation de SpaceX continue de croître. Lors de la dernière levée de fonds, sa valorisation a grimpé à plus de 210 milliards de dollars, ce qui en fait l'un des plus grands gagnants de Scottish Mortgage. Le problème est que SpaceX est toujours privé, ce qui rend difficile pour le fonds de sortir du marché.

Amazon est une autre entreprise de premier plan dans le portefeuille de Scottish Mortgage, car son action a bondi de plus de 119 % par rapport à son point le plus bas en 2023. L'entreprise bénéficie des vents favorables du cloud computing et de l'intelligence artificielle (IA).

Ferrari est un autre grand gagnant du portefeuille hypothécaire écossais, car l'action a bondi au cours des cinq dernières semaines consécutives, atteignant un record de 500 $. Elle a bondi d'environ 300 % par rapport à son point le plus bas de 2020.

Ferrari a profité de l'accent mis sur ses véhicules à moteur à combustion interne (ICE), qui ont continué à bien se comporter cette année. Elle a également attiré la demande grâce à ses modèles récemment lancés comme la 12 Cilindri, la SF90 Stradale, la Spider et la Roma.

Meta Platforms, la société mère de WhatsApp, Instagram et Facebook, a également été un grand gagnant cette année, puisque son action a atteint un niveau record de 543 $, en hausse de plus de 510 % par rapport à son point le plus bas de 2022. Les autres grands gagnants de cette année sont Shopify, TSMC, Stripe et ASML.

Analyse du cours de l'action de Scottish Mortgage

Sur le graphique hebdomadaire, nous constatons que le cours de l'action SMT s'est bien comporté au cours des derniers mois, passant d'un minimum de 602p en 2023 à plus de 945p. L'action a formé un modèle de graphique en tasse et anse, un signe haussier populaire. Il a également légèrement dépassé les moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 semaines.

Par conséquent, le titre devrait connaître une cassure haussière, les acheteurs ciblant le prochain point de résistance clé à 944,4 p. Cette opinion sera confirmée si le titre dépasse le côté supérieur de la coupe à 944 p.