QYLD vs JEPQ : quel est le meilleur ETF d'appel couvert Nasdaq ?

Les ETF JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ) et Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD) font partie des fonds d'appels couverts les plus populaires de Wall Street.

QYLD, lancé en 2013, a attiré plus de 8 milliards de dollars tandis que JEPQ a près de 16 milliards de dollars d'actifs sous gestion.

Les indices JEPQ et QYLD ont également enregistré des performances relativement bonnes cette année, avec des hausses respectives de 14,3 % et 11 %. Ils ont toutefois sous-performé les indices Nasdaq 100.

L'essor des ETF à options d'achat couvertes

Les ETF Covered Call ont enregistré de bons résultats au cours des trois dernières années, aidés par la demande croissante de rendement. Alors que les obligations d'État américaines rapportent plus de 5 %, le fonds QYLD rapporte environ 11,2 %, tandis que JEPQ affiche un rendement annuel de 9,21 %.

Outre JEPQ et QYLD, d'autres ETF d'appels couverts populaires sont JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI), qui possède plus de 35 milliards de dollars d'actifs, et Global X S&P 500 Covered Call ETF (XYLD), qui possède 2,8 milliards de dollars.

En plus de verser des dividendes plus élevés, ces fonds sont devenus populaires en raison de leur promesse de réduire le risque de baisse. Cependant, comme nous l'avons vu en août, les ETF d'options d'achat couvertes n'ont pas eu de meilleures performances que d'autres fonds passifs comme ceux qui suivent les indices S&P 500 et Nasdaq 100.

ETF JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income (JEPQ)

L'ETF JEPQ est un ETF qui vise à générer de solides dividendes et une appréciation des actions pour ses investisseurs.

Il s'agit d'une version modifiée de l'indice Nasdaq 100. Selon son site Web, JEPQ a investi dans 98 entreprises, principalement dans le secteur technologique.

Ses principaux actionnaires sont des entreprises comme Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon et Meta Platforms. Il a également investi dans des sociétés comme Tesla et Netflix.

La principale différence entre JEPQ et les ETF populaires du Nasdaq 100 comme QQQ et QQQM est qu'il utilise des options pour générer des rendements.

Après avoir investi dans ces sociétés, le gestionnaire de fonds vend des options d'achat sur des Equity Linked Notes (ELN) de l'indice de référence Nasdaq 100. Une option d'achat est un produit dérivé qui donne la possibilité d'acheter un actif à un certain prix.

En investissant dans les 98 entreprises, le fonds espère profiter de leur tendance à la hausse. Ce fait est notable dans la mesure où l'indice Nasdaq 100 est en pleine croissance depuis des décennies, passant de moins de 50 dollars à sa création à près de 20 000 dollars aujourd'hui.

La partie options est utile car elle permet au fonds de générer des revenus. Pour ce faire, il perçoit une prime lorsqu'il met en œuvre une opération d'option d'achat. Il distribue ensuite ces fonds à ses investisseurs.

Supposons que l'indice Nasdaq 100 se négocie à 20 000 $ et que vous disposez d'une option d'achat. Dans ce cas, si l'indice chute à 18 000 $, l'option perd toute valeur puisque vous pouvez l'acheter à un prix inférieur.

Le risque de hausse de cette transaction est que le prix d'exercice soit atteint et qu'il continue à augmenter. Dans ce cas, vous ratez la hausse.

Au cours des trois dernières années, le rendement total du JEPQ a été de 35,7 %, tandis que le QQQ a augmenté de 28 %. Cependant, cette année, il a rapporté 14,3 %, tandis que le QQQ a augmenté de 16 %.

Le fonds négocié en bourse (ETF) Nasdaq 100 Covered Call (QYLD)

Le Nasdaq 100 Covered Call ETF est un autre ETF similaire destiné aux investisseurs en dividendes. Il investit environ 80 % de ses fonds dans des sociétés de l'indice CBOE NASDAQ -100 BuyWrite V2. Cet indice est composé de sociétés comme Apple, Microsoft, Nvidia, Broadcom et Amazon.

Le fonds vend ensuite chaque mois des options d'achat sur l'indice. Dans ce cas, le prix d'exercice est généralement supérieur au prix actuel de l'indice et est maintenu jusqu'à un jour avant la date d'expiration, qui tombe souvent le jeudi.

Le fonds a connu de bons résultats depuis son lancement en 2004. Il a connu huit années de rendements positifs et seulement deux années négatives. Sa meilleure performance annuelle a été enregistrée en 2019, lorsque le fonds a enregistré un rendement de 23 %. En revanche, sa pire performance annuelle a été enregistrée en 2022, lorsqu'il a chuté de 19 % alors que l'indice Nasdaq 100 a chuté de 32 %.

En conséquence, le rendement total du Nasdaq 100 sur dix ans jusqu'en 2023 était de 55 %, contre 22,8 % pour le QYLD.

QYLD vs QYLD ETF : meilleur achat ?

Comme je l’ai déjà écrit et comme l’a récemment écrit le WSJ, ces ETFs « bonbons pour les baby-boomers » ont tendance à sous-performer les indices de référence à long terme. Il est donc judicieux d’investir dans des fonds passifs comme le Vanguard S&P 500 (VOO) et l’ETF Invesco Nasdaq 100 (QQQM).

Le rendement des dividendes de QYLD est de 11 %, tandis que celui de JEPQ est de 9,5 %. Néanmoins, sur la base des performances passées, comme indiqué ci-dessus, certains signes indiquent que JEPQ est un meilleur fonds. Par exemple, JEPQ a rapporté 36 % en 2023, tandis que le fonds QQQ a gagné 54 %. Au cours de la même période, le fonds QYLD a rapporté 22 %. De plus, JEPQ est beaucoup moins cher, avec un ratio de frais de 0,35 % contre 0,61 % pour QYLD.