JEPI : L'ETF boomer candy de JP Morgan est-il un bon achat ?

L'ETF JPMorgan Equity Premium Income (JEPI) a bien performé cette année, aidé par la hausse continue des actions américaines. Son action a progressé au cours des quatre dernières semaines consécutives et se négocie à un niveau record de 58,8 $. Hors dividendes, le fonds a grimpé de plus de 71 % depuis sa création en 2023.

Fonds négocié en bourse Boomer Candy

JEPI, le plus grand ETF Boomer Candy, a augmenté de 7 % cette année, sous-performant l'indice S&P 500, qui a augmenté de plus de 17 %.

Les investisseurs ont pris note de cette sous-performance et ont commencé à réduire leurs investissements. Les données montrent que les actifs du fonds ont chuté de plus de 21 millions de dollars le mois dernier, soit la première sortie mensuelle de fonds cette année.

Au total, le fonds a ajouté plus de 2,4 milliards de dollars d'actifs cette année, portant le total de ses actifs sous gestion à 35 milliards de dollars. Les entrées dans d'autres ETF Boomer Candy comme le JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income (JEPQ) et le NEOS S&P 500 High Income ETF (SPYI) ont commencé à reculer.

Cette performance est principalement due à leur performance par rapport aux ETF de référence à faible coût comme le Vanguard S&P 500 ETF (VOO) ou l'iShares S&P 500 ETF (IVV).

Bien que ces ETF de bonbons pour les baby-boomers génèrent des dividendes substantiels, ils sous-performent toujours les fonds passifs à faible coût.

Au cours des 12 derniers mois, le rendement total du JEPI s'est élevé à 13 %, soit moins que celui du fonds Vanguard S&P 500. De même, l'ETF JEPQ a augmenté de 22 %, tandis que l'ETF Invesco QQQ a augmenté de plus de 27,25 %.

C'est précisément pour cette raison que les investisseurs devraient toujours ignorer le rendement des dividendes d'un actif et se concentrer plutôt sur le rendement total. Dans la plupart des cas, les actifs à rendement élevé en dividendes sous-performent ceux à rendement plus faible.

Un bon exemple est celui d'une entreprise comme Apple, qui rapporte 0,48 %, et celui de Verizon, 6,55 %. Le rendement total d'Apple a été bien meilleur au fil des ans.

Comment fonctionne l'ETF JEPI

JEPI et d’autres ETF boomer candy utilisent une approche très simple pour générer des rendements tout en profitant des mouvements de prix.

Le fonds investit dans 134 entreprises de tous les secteurs aux États-Unis. Ses principaux secteurs sont la technologie, la santé, la finance et la consommation discrétionnaire. Parmi les plus grandes entreprises du fonds figurent Progressive, Trane Technologies, Meta Platforms, Abbvie, Southern et Mastercard.

Après avoir investi dans ces sociétés, le fonds vend ensuite des options d’achat liées à l’indice S&P 500 et empoche la prime, qu’il utilise ensuite pour verser des distributions mensuelles aux investisseurs.

Une option d'achat est une transaction financière qui permet à un investisseur d'acheter un actif à un prix futur donné. Contrairement à un contrat à terme, dans une option, la personne n'a aucune obligation d'acheter l'actif.

Par exemple, si une action tombe en dessous du prix cible, alors l’opération d’options perd toute valeur puisque la personne peut l’acheter à un prix inférieur.

Un ETF de bonbons pour les baby-boomers comme JEPI devrait, en théorie, battre l'indice de référence lorsque celui-ci évolue latéralement ou est en baisse.

Le risque majeur est que l'indice de référence continue de grimper, comme nous l'avons vu en août. Dans ce cas, le fonds a tendance à passer à côté de la reprise générale.

Catalyseurs pour le fonds JEPI

Plusieurs facteurs pourraient faire grimper le rendement de l’ETF JEPI. Tout d’abord, le fonds pourrait bien se comporter lorsque la Réserve fédérale commencera à réduire ses taux d’intérêt plus tard ce mois-ci.

Dans la plupart des cas, les actions se portent bien lorsque la Fed réduit ses taux d’intérêt, les investisseurs délaissant les obligations pour se tourner vers les actions. Toutefois, cette rotation prendra probablement plus de temps, car les taux d’intérêt resteront élevés pendant un certain temps.

JEPI, qui a un rendement de dividende de 7 %, suscitera probablement davantage d'intérêt de la part des investisseurs axés sur les revenus.

Deuxièmement, le fonds JEPI réagira au résultat des élections de novembre aux États-Unis. Dans la plupart des cas, les actions ont tendance à fluctuer avant les élections, puis à remonter après, car elles s'adaptent à une nouvelle normalité.

Historiquement, les actions se portent bien sous les présidents des deux partis, ce qui signifie que le résultat n’aura pas un grand impact.

Troisièmement, les bénéfices des entreprises seront au centre de l’attention. Les résultats les plus récents ont montré que les bénéfices des entreprises de l’indice S&P 500 ont augmenté de 10,5 % et la tendance pourrait se poursuivre.

L'ETF JEPI est-il un bon investissement ?

Comme je l’ai déjà écrit, le JEPI est étroitement lié à l’indice S&P 500. Cependant, il sous-performe souvent l’indice, comme nous l’avons vu ci-dessus.

Le fonds est également plus cher que d’autres ETF passifs comme le Vanguard S&P 500 ETF, qui ne facture que 0,03 %.

Par conséquent, même si ses rendements mensuels en dividendes sont bons, je pense que les investisseurs à long terme s'en sortiront mieux et dormiront bien la nuit (SWAN) en investissant dans des ETF passifs génériques comme VOO et Nasdaq 100.