Les actions de Commerzbank bondissent de 17,5% alors qu'UniCredit rachète 4,5% du capital au gouvernement allemand

Les actions de Commerzbank ont bondi mercredi matin après l'annonce que la banque italienne UniCredit avait acquis une participation de 4,5% dans la banque basée à Francfort.

L'opération, qui implique l'achat de 53,1 millions d'actions du gouvernement allemand, marque une étape importante dans le retrait progressif de Berlin de sa participation de longue date dans Commerzbank.

À 10 heures du matin, heure de Londres, l'action de Commerzbank avait bondi de 17,5 %, reflétant l'optimisme des investisseurs quant à l'opération.

Premier pas de Berlin vers la sortie de la Commerzbank

Le gouvernement allemand a confirmé avoir vendu la tranche de 4,5 % de sa participation de 16,49 % dans Commerzbank pour environ 702 millions d'euros (775 millions de dollars) à UniCredit.

Cette vente réduit la participation du gouvernement à 12%, même si Berlin reste le principal actionnaire de la banque.

Le gouvernement a pris position pour la première fois dans Commerzbank lors de la crise financière de 2008, en injectant 18,2 milliards d'euros pour stabiliser la banque en difficulté. Depuis, Commerzbank a remboursé environ 13,15 milliards d'euros de ce plan de sauvetage.

« La Commerzbank a montré qu'elle pouvait à nouveau voler de ses propres ailes », a déclaré Eva Grunwald, directrice générale de l'agence fédérale des finances.

L'acquisition de la participation par UniCredit est considérée comme un moment charnière tant pour Commerzbank que pour le gouvernement allemand, qui cherche depuis plusieurs années à réduire sa participation dans la banque.

Cette décision indique que la Commerzbank dispose désormais d’une base financière plus solide et pourrait ouvrir la voie à de nouveaux désinvestissements du gouvernement dans un avenir proche.

Déplacement stratégique et projets futurs d'UniCredit

Dans un communiqué séparé, UniCredit a confirmé avoir acquis une participation totale de 9% dans Commerzbank, la moitié de cette participation provenant du gouvernement.

La banque italienne a également laissé entendre la possibilité d'augmenter sa participation dans le prêteur allemand.

L'action UniCredit, cotée à Milan, a également connu une modeste hausse de 2 % après la nouvelle, ce qui suggère un accueil positif du marché à l'égard de l'acquisition.

Cette décision a ravivé les spéculations selon lesquelles UniCredit pourrait se positionner pour une acquisition plus importante, certains analystes considérant l'opération comme la première étape potentielle vers une consolidation plus large du secteur bancaire allemand.

UniCredit est déjà présente en Allemagne grâce à sa participation dans HypoVereinsbank, et certains analystes de marché estiment que la banque pourrait poursuivre une acquisition complète de Commerzbank pour renforcer sa présence dans la plus grande économie européenne.

Cette acquisition pourrait créer une nouvelle puissance bancaire en Allemagne, consolidant un marché fragmenté et offrant à UniCredit un meilleur accès aux clients particuliers et aux entreprises du pays.

Transition à la tête de Commerzbank

Outre l'acquisition de participations, Commerzbank a annoncé mercredi que le PDG Manfred Knof ne chercherait pas à renouveler son contrat, qui doit expirer en décembre 2025.

La banque a annoncé qu'elle allait commencer à chercher un successeur, ajoutant une couche d'incertitude à la future direction de Commerzbank.

Knof a joué un rôle clé en guidant la banque à travers des conditions économiques difficiles et en supervisant ses efforts de restructuration au cours des dernières années.

Le départ imminent de Knof intervient à un moment où Commerzbank traverse plusieurs transitions, notamment la réduction de l'implication du gouvernement et la possibilité d'être une cible d'acquisition.

La banque n'a pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires concernant les changements de direction.

Reprise des spéculations sur la consolidation

L'achat d'UniCredit a relancé les spéculations sur une possible consolidation du secteur bancaire européen, notamment en Allemagne.

Plus tôt cette année, des rumeurs ont circulé selon lesquelles le plus grand prêteur allemand, Deutsche Bank, pourrait rechercher un rapprochement avec Commerzbank.

Les deux banques avaient déjà envisagé une fusion en 2019, mais ces discussions ont été abandonnées.

Le PDG de Deutsche Bank, Christian Sewing, a rejeté en janvier la possibilité d'une fusion, déclarant que les fusions et acquisitions n'étaient pas une priorité pour la banque à l'époque.

UniCredit a toutefois récemment adopté une approche plus active en matière de fusions et d’acquisitions.

En juillet, la banque italienne a annoncé l'acquisition de la banque numérique belge Aion et de sa plateforme cloud Vodeno pour 370 millions d'euros, dans le cadre de ses efforts visant à élargir ses offres numériques.

La banque a également enregistré de solides performances financières au premier semestre 2024, avec une augmentation de 6 % des revenus nets à 6,3 milliards d'euros au deuxième trimestre.

Les analystes estiment que l'acquisition par UniCredit de la participation dans Commerzbank pourrait faire partie d'une stratégie plus large visant à renforcer sa position en Europe, en particulier sur des marchés clés comme l'Allemagne, où la consolidation pourrait offrir des avantages significatifs.

UniCredit va-t-elle augmenter encore sa participation ?

Bien qu'il ne soit pas certain qu'UniCredit cherche à augmenter encore sa participation ou à poursuivre une acquisition complète de Commerzbank, cette opération est surveillée de près par les acteurs du marché.

Cette acquisition témoigne non seulement de la confiance dans le redressement de Commerzbank, mais reflète également la tendance générale à la consolidation du secteur bancaire européen.

Pour l'instant, la participation d'UniCredit dans Commerzbank a injecté une nouvelle énergie dans l'action, et les investisseurs observeront avec attention tout nouveau mouvement des deux banques dans les mois à venir.

Alors que le gouvernement allemand continue de réduire sa participation et qu'une transition de direction potentielle se profile à l'horizon, Commerzbank pourrait connaître de nouveaux changements stratégiques qui façonneront son avenir dans un paysage bancaire européen en évolution rapide.