Wedbush reclasse Zillow à « Outperform » avec un objectif de cours de 80 $ : faut-il acheter ?

Zillow Group, Inc. (NASDAQ : Z) a connu une mise à niveau notable aujourd'hui de la part de Wedbush, la société d'investissement ayant relevé sa note de « Neutre » à « Outperform » et augmentant considérablement son objectif de cours à 80 $ contre 50 $ auparavant.

Cette mise à niveau est motivée par la confiance de Wedbush dans les initiatives Software & Services (S&S) de Zillow, qui ont contribué à propulser la croissance des revenus de l'entreprise au-dessus du marché national de l'immobilier existant pendant plusieurs trimestres.

Wedbush a également augmenté son estimation de revenus pour l'exercice 2025 à 2,5 milliards de dollars, contre 2,4 milliards de dollars, et a ajusté son estimation de l'AEBITDA (bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) à 679 millions de dollars contre 600 millions de dollars.

Les analystes estiment que le positionnement stratégique de Zillow, notamment dans ses offres S&S et ses services de courtage de base, permet à la société de capitaliser sur les tendances favorables actuelles du marché immobilier, d'autant plus que les taux hypothécaires continuent de baisser.

Croissance à deux chiffres des revenus de Zillow

Zillow a stratégiquement amélioré sa présence sur le marché et ses services, comme l'a souligné la récente conférence Goldman Sachs Communacopia + Technology.

Le directeur financier de la société, Jeremy Hofmann, a réitéré l'engagement de Zillow envers une croissance à deux chiffres des revenus et une expansion modeste de la marge EBITDA malgré un marché immobilier difficile.

Les revenus de Zillow ont régulièrement augmenté à deux chiffres d'une année sur l'autre, les revenus du deuxième trimestre 2024 ayant augmenté de 13 % pour atteindre 572 millions de dollars, dépassant les prévisions de la société et surperformant le marché immobilier résidentiel au sens large.

Cette croissance a été alimentée par les investissements stratégiques réalisés au cours des deux dernières années, qui commencent désormais à contribuer de manière significative au chiffre d’affaires de l’entreprise.

Aperçu des résultats du deuxième trimestre de Zillow

Les bénéfices du deuxième trimestre 2024 de Zillow ont été particulièrement solides, avec des revenus dépassant les attentes à 572 millions de dollars, soit une augmentation de 13 % d'une année sur l'autre.

Le segment résidentiel, essentiel à la performance globale de Zillow, a connu une croissance de 8 % d'une année sur l'autre, réalisant un chiffre d'affaires de 409 millions de dollars, ce qui a largement dépassé la croissance de 3 % observée sur le marché immobilier résidentiel au sens large.

De plus, le segment de location de Zillow a également affiché de solides performances, avec des revenus en hausse de 29 % d'une année sur l'autre pour atteindre 117 millions de dollars, principalement grâce à une augmentation de 44 % des revenus multifamiliaux.

Cependant, Zillow a signalé une perte nette de 17 millions de dollars, ce qui représente une légère amélioration par rapport à la perte nette de 35 millions de dollars du même trimestre de l'année dernière.

Actions Zillow : les défis à court terme

Zillow fait face à la fois à des vents contraires et à des vents favorables alors qu'il évolue dans l'environnement de marché actuel.

Du côté positif, l’entreprise bénéficie de la baisse des taux hypothécaires, qui devrait stimuler l’activité des acheteurs de maisons.

En outre, la stratégie de marché améliorée de Zillow, qui comprend l'expansion des visites en temps réel et des services hypothécaires intégrés, devrait offrir des opportunités de croissance durables.

Toutefois, l'entreprise doit également faire face à un marché immobilier atone et à un ralentissement potentiel du segment résidentiel, en particulier parmi les acheteurs d'une première maison qui éprouvent des difficultés dans l'environnement économique actuel.

L'accord en cours avec la National Association of Realtors (NAR) pourrait également introduire une certaine incertitude, même si Zillow estime être bien placé pour gérer ces changements.

La capacité de l'entreprise à accroître ses revenus résidentiels tout en augmentant ses marges d'EBITDA suggère qu'elle est sur la bonne voie pour atteindre ses objectifs financiers à long terme.

La domination de Zillow en haut de l'entonnoir, comme en témoigne son avance considérable en termes de trafic de recherche et d'utilisation des applications, constitue une base solide pour une croissance continue.

Maintenant que nous avons exploré les principaux développements, les performances fondamentales et les perspectives de marché de Zillow, tournons notre attention vers la trajectoire du prix de l'action.

Cette analyse technique nous aidera à évaluer si l'action de Zillow est prête à capitaliser sur les fondamentaux positifs et la récente mise à niveau des analystes, ou s'il existe des résistances potentielles sur les graphiques qui pourraient avoir un impact sur ses performances à court terme.

Analyse technique des actions Zillow

Après être passée de plus de 200 $ à moins de 30 $ entre début 2021 et fin 2022, l'action de Zillow s'est largement négociée dans une fourchette de 40 à 60 $ depuis lors.

Source: TradingView

Actuellement, l'action se négocie à l'extrémité supérieure de cette fourchette, offrant une opportunité d'entrée aux haussiers comme aux baissiers.

Les investisseurs optimistes sur l'action doivent attendre qu'elle réalise une cassure décisive au-dessus de la fourchette en offrant une clôture hebdomadaire au-dessus de 61,15 $.

Si elle y parvient, l’action pourrait bientôt atteindre des niveaux supérieurs à 78 dollars.

Les traders qui sont baissiers sur l'action peuvent initier une position courte aux niveaux actuels proches de 60 $ avec un très petit stop loss à 61,8 $.

Si l'action parvient à nouveau à revenir à ses niveaux actuels, elle pourrait retomber à 40 $ dans les mois à venir, où l'on pourrait réaliser des bénéfices.