Citi relève l'objectif de cours d'AppLovin (APP) à 160 $ : peut-il atteindre cet objectif ?

Le 19 septembre 2024, les analystes de Citi ont relevé leur objectif de cours sur AppLovin (NASDAQ : APP) de 110 $ à 155 $, citant le fort potentiel de croissance de la société et sa domination dans les logiciels de jeux mobiles.

Cela représente une hausse de près de 25 % par rapport au cours actuel de l’action, qui a déjà bondi de plus de 200 % depuis le début de l’année.

La nouvelle cible a été motivée par de multiples facteurs de croissance, notamment des gains dans les dépenses publicitaires dans les jeux mobiles et une expansion potentielle dans la publicité dans le commerce électronique, comme l'a noté l'analyste Jason Bazinet.

Bazinet a maintenu sa recommandation « Acheter », soulignant sa confiance dans la capacité d'AppLovin à réaliser une croissance de son chiffre d'affaires de 20 à 30 %.

L'action AppLovin reçoit la note « Acheter » d'UBS

Les analystes d'UBS ont fait écho à ces perspectives positives plus tôt dans la semaine, en rehaussant leur note sur AppLovin de « Neutre » à « Acheter » et en augmentant leur objectif de cours de 100 $ à 145 $.

Ils ont noté l'exécution impressionnante de la société dans le secteur des jeux et le potentiel de hausse important du commerce électronique, qui pourrait contribuer davantage aux performances déjà solides de la société.

Les analystes d'UBS ont souligné que la capacité d'AppLovin à monétiser efficacement ses offres de technologie publicitaire pourrait générer des gains de revenus significatifs au cours des prochains trimestres.

Performances d'AppLovin au deuxième trimestre

Fondamentalement, AppLovin a continué d'impressionner. Dans ses résultats du deuxième trimestre 2024, la société a affiché un bénéfice par action GAAP de 0,89 $, dépassant l'estimation consensuelle de 0,73 $.

Le chiffre d'affaires du trimestre s'est élevé à 1,08 milliard de dollars, soit une augmentation de 44 % par rapport à l'année précédente.

La plateforme logicielle de la société, qui a été le principal moteur de croissance, a contribué à hauteur de 711 millions de dollars au chiffre d'affaires, soit une augmentation de 75 % par rapport à l'année précédente, tandis que le segment des applications a connu une croissance plus modeste de 7 %.

Malgré cela, l'activité globale d'AppLovin continue de prospérer, les prévisions pour le troisième trimestre prévoyant un chiffre d'affaires compris entre 1,115 et 1,135 milliard de dollars, supérieur aux attentes du marché.

Des vents contraires et favorables pour l'action AppLovin

Actuellement, les vents contraires se font principalement sentir au niveau de la dette de l'entreprise, AppLovin ayant une dette nette de 3,05 milliards de dollars.

Toutefois, l'expansion de l'EBITDA de la société, qui a atteint une marge de 57 % au deuxième trimestre, a contribué à atténuer les inquiétudes concernant l'endettement.

Notamment, les marges d'EBITDA ajustées de la société continuent de s'améliorer, l'activité logiciels réalisant une marge impressionnante de 73,1 %.

Ces solides résultats financiers donnent à AppLovin une protection contre la volatilité du marché et la hausse des taux d’intérêt.

Les vents favorables incluent l'expansion du marché total adressable d'AppLovin, en particulier son entrée dans le commerce électronique et la publicité télévisée connectée (CTV).

La plateforme d'IA de la société, AXON, permet de plus en plus aux annonceurs de cibler les utilisateurs plus efficacement, ce qui a contribué à ses excellentes performances dans le secteur des jeux et dans d'autres secteurs.

De plus, les premiers résultats du projet pilote de publicité sur le Web de l'entreprise sont prometteurs, et l'on s'attend à ce que ce secteur vertical génère une croissance significative en 2025.

Évaluation des actions APP

En termes de valorisation, AppLovin se négocie à un multiple EV/EBITDA prévisionnel de 17x, proche de sa moyenne sur trois ans de 16,42x, ce qui en fait un prix adéquat par rapport à ses moyennes historiques et à ses pairs du secteur.

Avec une croissance du BPA GAAP prévue de 74,9 % jusqu'en 2026, certains analystes estiment qu'AppLovin offre une valorisation convaincante à son prix actuel.

Les investisseurs bénéficient également du programme de rachat d'actions en cours de la société, qui a déjà retiré 5 % du flottant au cours de l'année dernière.

Maintenant, après avoir exploré les fondamentaux de l'entreprise et la valorisation, il est temps d'examiner ce que les graphiques techniques suggèrent sur la trajectoire de prix d'AppLovin.

Cela permettra d’évaluer si l’action peut maintenir sa dynamique à court terme ou faire face à d’éventuels replis.

Action APP : forte dynamique haussière

L'action d'Applovin a connu une hausse sans précédent, passant du niveau de 85 $ au niveau actuel de 125 $ au cours des derniers jours, portant son gain depuis le début de l'année à plus de 210 %.

Source: TradingView

Après cette poussée rapide, les principaux indicateurs de dynamique comme le RSI sont entrés en territoire de surachat, ce qui signifie que l'action peut connaître une certaine consolidation ou un retracement près des niveaux actuels au moins pendant quelques jours.

Les investisseurs optimistes sur l’action doivent essayer de l’acheter en dessous de 120 $ avec un stop suiveur en dessous de sa moyenne mobile sur 50 jours.

Si cette dynamique à la hausse se poursuit, l'action pourrait bientôt atteindre l'objectif de cours de Citi de 155 $.

Les traders qui sont baissiers sur l'action doivent s'abstenir de la vendre à découvert aux niveaux actuels, compte tenu de la forte dynamique à la hausse dont elle connaît actuellement.