L’OTAN dévoile un plan de modernisation des cinémas de 2,2 milliards de dollars : quel avenir pour AMC et Cinemark ?

Dans une initiative historique pour l’industrie du cinéma, la National Association of Theatre Owners (NATO) a dévoilé un vaste plan d’investissement de 2,2 milliards de dollars pour rénover les cinémas aux États-Unis et au Canada.

Cet investissement substantiel, ciblant les huit plus grandes chaînes de cinéma, dont AMC Entertainment, Regal Cinemas et Cinemark, devrait transformer l’expérience cinématographique dans un contexte de concurrence croissante des services de streaming et de défis permanents de l’industrie.

Les huit chaînes concernées – AMC Entertainment, Regal Cinemas, Cinemark USA, Cineplex, Marcus Theatres Corp., B&B Theatres, Harkins Theatres et Santikos Entertainment – représentent plus de 21 000 écrans et représentent environ 67 % des ventes au box-office.

Le président-directeur général de l’OTAN, Michael O’Leary, a souligné l’importance de cet investissement, en déclarant :

Il ne fait aucun doute que les cinéphiles de tous âges aiment se rendre au cinéma local pour voir de grands films sur grand écran. Mais la concurrence pour l’argent durement gagné des consommateurs est plus féroce que jamais. Cet investissement reflète cet engagement d’une manière tangible que chaque cinéphile verra et appréciera.

Améliorer l’expérience théâtrale

Cet engagement financier massif vise à revitaliser les salles en améliorant divers aspects de l’expérience cinématographique.

Les principales améliorations comprendront des sièges plus confortables, des systèmes sonores immersifs avancés et une technologie de projection laser de pointe.

De plus, les cinémas bénéficieront d’améliorations au niveau de la climatisation, de la moquette et des services de restauration et de boissons afin de garantir un environnement haut de gamme et confortable aux cinéphiles.

Ces améliorations devraient permettre de répondre à certains des défis auxquels sont confrontés les cinémas, exacerbés par l’essor des services de streaming, la pandémie de COVID-19 et les grèves en cours à Hollywood.

En investissant dans l’expérience cinématographique, l’OTAN et ses chaînes membres visent à attirer à nouveau le public dans les salles et à augmenter la fréquentation.

Les analystes prédisent qu’AMC pourrait gagner des parts de marché

L’annonce de cet investissement intervient à un moment crucial pour le secteur.

La fréquentation des cinémas est en baisse, les chiffres de 2023 indiquant environ 830 millions de billets vendus aux États-Unis et au Canada.

Bien que cela représente une amélioration par rapport aux 700 millions de billets vendus en 2022, ce chiffre reste bien inférieur aux chiffres d’avant la pandémie, soit 1,23 milliard de billets vendus en 2019.

L’essor des plateformes de streaming a eu un impact supplémentaire sur la fréquentation des cinémas, rendant essentiel pour les cinémas d’innover et d’améliorer leur offre.

AMC Entertainment, l’une des plus grandes chaînes de cinéma, a été particulièrement touchée par les difficultés financières.

Au cours des cinq dernières années, le cours de l’action d’AMC a chuté de 90 %.

Malgré ses difficultés, les analystes prédisent qu’AMC pourrait gagner des parts de marché à mesure que l’industrie du cinéma se redresse.

Les analystes de Wedbush prévoient qu’AMC, qui détenait une part de marché de 22,5 % en 2023, pourrait encore consolider sa position, notamment grâce à son réseau d’écrans grand format premium et à son rôle croissant dans la distribution de films de concert.

Les analystes prévoient également une croissance des revenus en Europe, alors qu’AMC entreprend d’importantes mises à niveau de ses salles de cinéma.

Cependant, le lourd endettement d’AMC reste un obstacle majeur. Malgré une réduction de sa dette d’un milliard de dollars depuis 2022, l’entreprise affiche toujours une dette nette de 4 milliards de dollars.

Cette tension financière a éclipsé de nombreux aspects positifs de la stratégie de l’entreprise, même si la direction d’AMC se concentre sur la restructuration et l’allègement de ce fardeau de la dette.

Recettes du box-office aux États-Unis et au Canada de 1980 à 2023, Source: Statista

La trajectoire positive de l’action Cinemark

Contrairement à AMC, Cinemark a montré une dynamique de marché plus positive.

Malgré une chute de 26 % du cours de son action au cours des cinq dernières années, l’action de Cinemark a considérablement rebondi au cours de la dernière année, avec une augmentation de plus de 60 %.

Les analystes attribuent cette reprise à l’approche stratégique de Cinemark visant à équilibrer ses finances et à moderniser ses salles.

La décision de l’entreprise de privilégier la durabilité à long terme plutôt qu’une expansion agressive a abouti à une situation financière plus saine et à des perspectives de marché plus optimistes.

L’analyste de B. Riley Securities, Eric Wold, a récemment relevé la note de Cinemark de Neutre à Acheter, augmentant l’objectif de cours de 16 $ à 27 $.

Le prix actuel de l’action de Cinemark est de 28,16 $.

Wold a reconnu que même si les résultats du box-office national du deuxième trimestre, soit 1,95 milliard de dollars, étaient inférieurs aux attentes, cette performance plus faible était principalement due aux retards de production causés par les grèves à Hollywood plutôt qu’à une baisse du comportement des spectateurs.

Il s’est dit confiant dans la reprise de l’industrie cinématographique, en particulier une fois que le pipeline de production reprendra à plein régime.

L’industrie du théâtre va-t-elle connaître une transformation ?

L’industrie du cinéma est sur le point de connaître une transformation importante grâce à l’investissement de 2,2 milliards de dollars de l’OTAN visant à améliorer l’expérience cinématographique et à raviver l’intérêt des consommateurs.

AMC et Cinemark devraient tous deux bénéficier de cette initiative à l’échelle de l’industrie, même s’ils sont confrontés à des défis distincts.

Le récent accord de refinancement d’AMC, qui prolonge l’échéance de 1,2 milliard de dollars de prêts à terme senior de 2026 à 2029 et rachète 414 millions de dollars de billets de second rang, visait à améliorer la structure financière de la société.

Toutefois, cette décision a suscité des contestations judiciaires de la part des détenteurs d’obligations de premier rang tels qu’Anchorage Capital et Deutsche Bank Securities, qui affirment que l’accord de refinancement a érodé leurs droits et donné la priorité aux détenteurs d’obligations juniors.

Ce litige juridique ajoute de la complexité aux efforts déployés par AMC pour faire face à son endettement important.

Alors que l’industrie du cinéma s’adapte aux conditions changeantes du marché, l’année à venir sera cruciale pour les principaux acteurs comme AMC et Cinemark.

En mettant l’accent sur l’expansion des parts de marché, la réduction de la dette et l’amélioration de l’expérience théâtrale, ces entreprises devront surmonter les obstacles financiers et capitaliser sur les opportunités émergentes pour garantir un avenir meilleur dans un paysage du divertissement en constante évolution.