Alors que la Fed abaisse ses taux, les conseillers préconisent un passage des liquidités aux investissements à risque plus élevé

Les conseillers en investissement recommandent désormais à leurs clients de reconsidérer leurs importantes positions de trésorerie alors que la Réserve fédérale entame la baisse anticipée des taux d’intérêt.

Avec ce changement, les fonds monétaires, qui ont connu des afflux massifs de capitaux, pourraient bientôt perdre leur attrait, incitant les investisseurs à rechercher des options alternatives plus risquées.

Boom des fonds monétaires depuis 2022 : la tendance va-t-elle se poursuivre ?

Les fonds monétaires de détail ont attiré un flux impressionnant de 951 milliards de dollars depuis que la Fed a lancé sa campagne de hausse des taux en 2022 pour freiner l'inflation, selon l'Investment Company Institute, une organisation représentant les fonds d'investissement.

Au 18 septembre 2023, le total des actifs de ces fonds a atteint 2 600 milliards de dollars, soit une augmentation de 80 % depuis début 2022.

Cependant, la Réserve fédérale ayant désormais changé de cap et abaissé ses taux, l’attrait de ces investissements à très faible risque pourrait être de courte durée.

« À mesure que les taux directeurs baissent, l'attrait des fonds monétaires va diminuer », a déclaré à Reuters Daniel Morris, stratège en chef des marchés chez BNP Paribas Asset Management.

La baisse des taux de la Fed signale un changement de stratégie d'investissement

Mercredi, la Réserve fédérale a réduit le taux des fonds fédéraux de 50 points de base, le ramenant dans une fourchette de 4,75 % à 5 %.

Cette réduction considérable pourrait pousser les investisseurs à réévaluer leurs avoirs en liquidités et autres actifs à faible risque à mesure que les rendements diminuent.

Jason Britton, fondateur de Reflection Asset Management, qui gère 5 milliards de dollars d’actifs, estime que les investisseurs devront accepter davantage de risques.

Britton a souligné la nécessité de stratégies à haut risque, ajoutant :

À la recherche de rendements plus élevés dans un contexte de baisse des taux

Les fonds du marché monétaire, qui investissent principalement dans des titres d’État à court terme, sont depuis longtemps attractifs en raison de leurs rendements sans risque.

Lorsque les taux d’intérêt augmentent, leurs rendements augmentent également, attirant les investisseurs en quête de sécurité. Mais aujourd’hui, avec la baisse des taux, leur attrait pourrait commencer à s’estomper.

Dans le même rapport de Reuters, Ross Mayfield, stratège en investissement chez Baird Wealth, suggère aux investisseurs de réévaluer leurs portefeuilles.

Malgré l'évolution du paysage, certains experts, comme Carol Schleif, directrice des investissements chez BMO Family Office, estiment qu'il est toujours utile de détenir des liquidités pour saisir de futures opportunités d'achat d'actions.

Bien que les analystes suggèrent qu'il faudra peut-être une semaine ou plus pour que le marché réagisse pleinement à la décision de la Fed, le dernier rapport de l'Investment Company Institute montre que les flux de fonds du marché monétaire sont restés stables.

Les investisseurs particuliers hésitent toutefois à abandonner complètement leurs liquidités, selon les conseillers.

Les investisseurs sont confrontés à des choix difficiles

Alors que les taux d’intérêt baissent, les clients sont de plus en plus désireux de trouver des alternatives aux liquidités, explique Christian Salomone, directeur des investissements chez Ballast Rock Private Wealth.

Pourtant, Jason Britton prévient que « les investisseurs sont coincés entre le marteau et l'enclume », devant soit prendre plus de risques, soit se contenter de rendements inférieurs dans des investissements de type cash.

Alors que le cycle de baisse des taux de la Fed vient de commencer, les mois à venir verront probablement une réaffectation des actifs, à mesure que les investisseurs s'adapteront à la nouvelle réalité économique.