Il est temps d’acheter des actions Wayfair bon marché alors que la Fed commence à réduire ses taux ?

Le cours de l'action Wayfair (W) est resté sous pression ces dernières années, car les inquiétudes concernant la faiblesse des dépenses de consommation demeurent. Il s'échangeait à 52,67 $ vendredi, en baisse de plus de 41,8 % par rapport à son point le plus élevé de juillet 2023 et de 86 % par rapport à son plus haut niveau historique pendant la pandémie.

Faiblesse des dépenses de consommation

Les actions de Wayfair ont été parmi les principales bénéficiaires de la pandémie de Covid-19, alors que de plus en plus de personnes restaient chez elles. À l'époque, la forte demande de meubles et de décorations pour la maison a propulsé son action à un niveau record et sa capitalisation boursière à plus de 35,86 milliards de dollars.

Cette tendance s’est inversée après la pandémie, la demande ayant diminué et l’inflation ayant atteint un sommet sur plusieurs années. Cela s’est également produit lorsque de nombreux investisseurs se sont détournés des gagnants de la pandémie comme PayPal, Block, Zoom Video, Moderna et Novavax.

Wayfair est ainsi passée d’une entreprise à forte croissance à une entreprise qui peine à atteindre une croissance à un seul chiffre de son chiffre d’affaires. Les données montrent que son chiffre d’affaires est passé de 9,12 milliards de dollars en 2019 à un pic de 14,1 milliards de dollars en 2020.

Après cela, son chiffre d'affaires a chuté à 13,7 milliards de dollars en 2021, puis à 12,2 milliards de dollars et à 12 milliards de dollars les deux années suivantes. Les analystes s'attendent à ce que le chiffre d'affaires de Wayfair chute à 11,8 milliards de dollars cette année, puis rebondisse à 12,3 milliards de dollars en 2023.

Le principal défi de l'entreprise est que les dépenses de consommation, en particulier dans le secteur du meuble et de la décoration, ont été considérablement faibles, les taux d'intérêt étant restés élevés au cours des dernières années.

Avec l'inflation et les taux d'intérêt élevés, la plupart des gens se sont tournés vers les produits de consommation courante comme la nourriture plutôt que vers les produits de consommation discrétionnaire comme les meubles. Dans les derniers résultats financiers, Niraj Shah, PDG de Wayfair, a déclaré:

Il est donc probable que l’entreprise bénéficie d’un coup de pouce lorsque les taux d’intérêt commenceront à baisser et que les ventes de logements reprendront. Le défi, cependant, est qu’il faudra plusieurs baisses de taux pour que les taux reviennent à leur niveau d’avant la pandémie.

Téléchargement des bénéfices de Wayfair

Les derniers résultats financiers ont montré que le chiffre d'affaires de Wayfair s'élevait à 3,1 milliards de dollars, en baisse par rapport aux 3,17 milliards de dollars de la même période en 2023. Ses revenus semestriels sont passés de 5,9 milliards de dollars en 2023 à 5,8 milliards de dollars.

Ces résultats ont révélé que Wayfair comptait 22 millions de clients, soit une légère augmentation, alors que le nombre de commandes livrées au deuxième trimestre est tombé à 10 millions. La valeur moyenne des commandes a augmenté à 313 $, car l'entreprise a augmenté ses prix en raison de l'inflation.

Wayfair continue de perdre de l’argent, ce qui explique pourquoi la direction a décidé de licencier 13 % de son effectif total plus tôt cette année. Sa perte nette au cours du dernier trimestre s’est élevée à 42 millions de dollars, une amélioration par rapport aux 46 millions de dollars perdus en 2023.

Les données de SimilarWeb montrent que le trafic du site et de ses applications a récemment chuté. Le nombre total de visites en août s'est élevé à 89,5 millions, soit une baisse de près de 6 % par rapport au mois précédent, ce qui signifie que les difficultés du secteur perdurent.

Je pense que Wayfair devra augmenter ses dépenses marketing pour faire face à la concurrence accrue et aux défis du secteur.

Les analystes ont des avis mitigés sur l'action Wayfair. La note la plus récente provient d'Argus Research qui a abaissé la note de l'action de "buy" à "hold". D'autres analystes de Barclays, JP Morgan et RBC Capital ont respectivement une pondération égale, une surpondération et une performance sectorielle. La prévision moyenne du cours de l'action Wayfair parmi les analystes est de 62,87 $, soit plus que les 52,50 $ actuels.

Analyse du cours de l'action Wayfair

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l'action Wayfair évolue latéralement depuis 2022. Il est resté à l'intérieur du niveau de support clé à 29,10 $ et du niveau de résistance à 91 $. Certains signes indiquent qu'il a eu du mal à descendre en dessous de ce point de support.

Wayfair consolide ses moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 25 semaines. De plus, l'Average True Range (ATR) a progressé, ce qui indique que certains investisseurs accumulent lentement les actions.

Le titre devrait donc probablement commencer à rebondir dans les prochains mois, les investisseurs visant le prochain point de résistance clé à 75 $, son point le plus élevé en mai de cette année. Ce rebond se produira probablement avant ou après les prochains résultats financiers du 1er novembre.