Citi reprend la couverture du titre HPE avec une note neutre et un objectif de cours de 20 $

Hewlett Packard Enterprise Co (NYSE : HPE) a fait l'objet d'une attention renouvelée aujourd'hui alors que Citi a repris la couverture de l'action avec une note neutre et un objectif de cours de 20 $.

La banque d'investissement a souligné que l'acquisition prévue de Juniper Networks (NYSE : JNPR) par HPE reste dans les délais pour être finalisée plus tard cette année ou au début de l'année prochaine.

L'analyste de Citi, Asiya Merchant, a noté que HPE s'oriente vers un portefeuille à plus forte croissance et à marge plus élevée, axé sur les offres de réseau d'entreprise.

Avec l'acquisition de Juniper, le segment réseau devrait contribuer à plus de 50 % du résultat d'exploitation ajusté, contre 30 % actuellement.

Toutefois, Merchant a averti que les synergies issues de l'accord pourraient prendre du temps à se matérialiser en raison des défis potentiels liés à la création d'une offre unifiée, compte tenu des chevauchements dans les commutations WLAN, de campus et de succursales.

Dans le même temps, l'analyste de Citi, Atif Malik, a exprimé sa confiance dans la fusion de 14 milliards de dollars, affirmant qu'il y avait une « forte probabilité » qu'elle soit finalisée dans les mois à venir malgré les inquiétudes de certains investisseurs.

Malik a ajouté que même si l'accent mis par Juniper sur l'IA d'entreprise et les opportunités d'expansion de la marge brute sont attrayants, ces aspects positifs sont quelque peu éclipsés par l'acquisition imminente.

BofA augmente ses actions HPE

D’autres analystes se sont également penchés récemment sur HPE.

Le 17 septembre, Bank of America a rehaussé la note de l'action de Neutre à Acheter, augmentant l'objectif de cours à 24 $.

L'entreprise a cité plusieurs catalyseurs, notamment des réductions de coûts importantes sous la direction de la nouvelle directrice financière Marie Myers, les synergies anticipées de l'acquisition de Juniper et une hausse potentielle des marges du calcul haute performance (HPC) à mesure que la demande d'IA augmente.

Résultats du troisième trimestre de HPE

Les performances fondamentales de HPE ont montré leur solidité, en particulier au troisième trimestre.

La société a déclaré un chiffre d'affaires de 7,71 milliards de dollars, en hausse de 10,1 % sur un an, dépassant les estimations des analystes de 40 millions de dollars.

Le bénéfice par action non GAAP s'est établi à 0,50 $, dépassant les attentes de 0,03 $. Les marges d'exploitation se sont améliorées de 70 points de base par rapport à l'année précédente, grâce à un chiffre d'affaires supplémentaire d'un milliard de dollars provenant du segment IA.

Le PDG Antonio Neri a souligné que la société capitalise sur trois segments de marché uniques de l'IA : les fournisseurs de services, le cloud souverain et l'entreprise.

La solution AI-in-the-box de HPE, conçue en collaboration avec NVIDIA, offre une plate-forme d'infrastructure à application entièrement intégrée, destinée aux clients d'entreprise qui ont besoin de développer rapidement des applications d'IA sans assembler des composants logiciels et matériels disparates.

L'acquisition imminente de Juniper Networks pour 14 milliards de dollars devrait renforcer la position de HPE sur les marchés des réseaux d'entreprise et des infrastructures d'IA.

Bien que l'accord aura un impact sur la trésorerie de l'entreprise et puisse entraîner une augmentation de la dette, les analystes estiment que les avantages à long terme, notamment des flux de revenus à marge plus élevée et une part de marché accrue, l'emporteront sur les ajustements financiers à court terme.

Valorisation des actions HPE

En termes de valorisation, HPE se négocie à un ratio cours-bénéfice prévisionnel d'environ 10 sur la base d'un bénéfice par action projeté de 1,92 $ pour l'exercice 2024.

Ce chiffre est nettement inférieur à la moyenne du secteur, ce qui suggère que l’action pourrait être sous-évaluée par rapport à ses pairs.

Le ratio cours/valeur comptable de la société s'élève à environ 1,11, également inférieur à la moyenne du secteur, ce qui indique une valeur potentielle pour les investisseurs.

Avec des fondamentaux solides, un sentiment positif des analystes et des acquisitions stratégiques à l’horizon, HPE présente un cas intéressant pour les investisseurs.

Cependant, la performance des actions ne reflète pas seulement les fondamentaux, mais aussi le sentiment du marché et les facteurs techniques. Examinons donc ce que les graphiques révèlent sur la trajectoire du prix de HPE.

Il faut dépasser 20,10 $ pour que la dynamique haussière revienne

L'action de HPE s'est négociée dans une fourchette étroite de 14 à 18 dollars de 2021 à 2023. Plus tôt cette année, elle est sortie de cette fourchette, atteignant un sommet de 5 ans près de 23 $, mais a depuis considérablement reculé.

Source: TradingView

L'action aurait pu conserver une perspective haussière sur les graphiques à long terme si elle n'était pas tombée en dessous de son plus bas de mai 2024, à 16,26 $, plus tôt ce mois-ci.

Bien que le cours ait remonté jusqu'à environ 18,80 $, une clôture journalière au-dessus du récent sommet de 20,10 $ est nécessaire pour relancer la dynamique haussière. Les investisseurs qui cherchent à prendre des positions longues devraient attendre que ce niveau soit dépassé.

Pour ceux qui ont une vision baissière, une vente à découvert autour de 19 $ avec un stop loss à 20,20 $ pourrait être une stratégie à envisager.

Si le titre s'affaiblit à nouveau, il pourrait chuter jusqu'au niveau de 16 $, où des bénéfices peuvent être réalisés.