Trois bonnes raisons d'acheter des actions NXP après la mise à niveau d'UBS

UBS a reclassé les semi-conducteurs NXP à Acheter, augmentant l'objectif de prix à 285 $ contre 275 $ auparavant.

Les analystes ont souligné que malgré une performance supérieure à celle de ses pairs, la société continue de se négocier à prix réduit en raison d'une décote, ce qui en fait un achat attrayant même après cette surperformance.

Le succès récent de NXP est le fruit d’une efficacité opérationnelle pendant la récente crise économique, aidant l’entreprise à garder une longueur d’avance sur ses pairs.

La faiblesse de l'entreprise demeure néanmoins considérable, le secteur automobile continuant de peser sur ses finances.

Il représente 56 % des revenus de l'entreprise, ce qui rend la reprise de l'activité difficile sans une reprise du marché automobile mondial.

Malgré les difficultés du marché automobile, les analystes d'UBS voient une hausse du titre et l'ajoutent à leurs recommandations d'achat.

Les stocks et les prix favorisent une reprise en 2025

Les données de suivi des distributeurs d'UBS montrent que la direction de NXP a fait du bon travail avec ses niveaux de stocks.

Son inventaire de microcontrôleurs reste conforme à ses stocks à long terme malgré une économie lente.

De plus, ses prix sont restés étonnamment résistants, permettant à l’entreprise de maintenir des flux de trésorerie sains à l’approche de l’année prochaine.

Cela implique également que l’entreprise peut se débarrasser facilement de ses stocks d’accès grâce à des prix plus bas, sans perturber ses plans de reprise.

Passage à une architecture zonale/de domaine

Le passage à une architecture zonale/de domaine favorise également les perspectives de l'entreprise pour l'année prochaine, quel que soit le comportement de ses marchés finaux.

La nouvelle architecture zonale/de domaine permet aux constructeurs automobiles d'intégrer davantage d'unités de microcontrôleurs (MCU) par rapport aux voitures à conception distribuée.

Cette augmentation des revenus aide les entreprises à améliorer leurs marges.

Dans le cas de NXP, cela les aiderait à augmenter leurs revenus automobiles d'un TCAC élevé à un chiffre au cours des trois prochaines années.

Cette amélioration contribue donc directement à la rentabilité de l’entreprise sans qu’il soit nécessaire d’améliorer les conditions de marché.

Gestion rigoureuse des marges pendant la crise

Comme déjà mentionné, l’une des raisons pour lesquelles l’entreprise a surpassé ses pairs est sa gestion extraordinaire qui garantit le bon fonctionnement de ses opérations dans un marché en difficulté.

Durant tout le cycle, du sommet au creux, la contraction des marges de NXP n'a été que de 50 points de base.

Comparez cela à la moyenne du secteur de 910 points de base et vous comprendrez pourquoi l’entreprise est prête à progresser alors que le marché dans son ensemble se dirige vers une reprise au cours de l’année à venir.

UBS estime également que lors de son prochain événement en novembre, la société pourrait relever son objectif de marges brutes de 55 à 58 %, donnant ainsi à l'action un coup de pouce immédiat avant d'entrer dans l'année prochaine.

Les investisseurs pourraient vouloir commencer à prendre position dans l’action avant cet événement, car la direction ne perdra aucune occasion de se vanter de ses performances lors de l’événement.

Pour conclure, les efforts déployés par la direction de NXP pour se débarrasser de ses activités à faible marge, sa formidable gestion des stocks et son efficacité opérationnelle, ainsi que l'amélioration de la technologie font de l'action le meilleur candidat du secteur pour surperformer lors du prochain cycle haussier.