Les actions chinoises rebondissent dans l'espoir d'un soutien budgétaire et terminent la séance matinale en hausse

Les actions chinoises ont conclu une séance matinale mouvementée sur une note positive, soutenues par l'optimisme des investisseurs concernant les potentielles mesures de soutien budgétaire annoncées par le ministère des Finances au cours du week-end.

À la pause de midi lundi, l'indice CSI 300 était en hausse de 1,5 %, se remettant d'une baisse antérieure de 0,5 % et se rapprochant de son plus haut de la séance.

L'indice a enregistré vendredi sa plus forte baisse hebdomadaire depuis fin juillet. Parallèlement, l'indice Bloomberg Intelligence qui suit les promoteurs chinois a progressé de 1,7 %, après avoir précédemment bondi de plus de 4 %.

Ces fluctuations reflètent un optimisme prudent parmi les traders qui attendent avec impatience de plus amples détails sur les politiques budgétaires.

Lors d'un point de presse samedi, le ministre des Finances Lan Fo'an a fait allusion à des mesures à venir pour soutenir le secteur immobilier et a suggéré une augmentation des emprunts du gouvernement, sans toutefois fournir de montant précis en dollars.

L'augmentation des dépenses budgétaires est perçue comme cruciale pour maintenir la reprise boursière qui a commencé après les mesures de relance de la banque centrale fin septembre.

Dans une note de HSBC Holdings Plc, les économistes, dont Jing Liu, ont fait remarquer :

En outre, l'indice des actions chinoises négociées à Hong Kong a réussi à récupérer la majeure partie de sa baisse antérieure de 2,7 %.

Des données récentes indiquent que les pressions déflationnistes en Chine se sont intensifiées en septembre, les prix à la consommation restant modérés et les prix à la sortie d'usine continuant de baisser.

En réponse, les responsables de divers ministères se sont engagés à renforcer le soutien politique aux entreprises lors d'un autre briefing lundi.

Une perspective prudente

Lors du briefing de samedi, Lan et ses adjoints ont annoncé que les gouvernements locaux seraient autorisés à utiliser des obligations spéciales pour acheter des maisons invendues, bien qu'ils n'aient pas précisé de montant.

Lan a également évoqué la possibilité d'émettre davantage d'obligations souveraines et a exprimé son engagement à alléger le fardeau de la dette des collectivités locales, suggérant la possibilité d'une rare révision budgétaire dans les semaines à venir.

Avant le week-end, une enquête menée par Bloomberg indiquait que les investisseurs et les analystes anticipaient que le gouvernement chinois pourrait introduire jusqu'à 2 000 milliards de yuans (283 milliards de dollars) de nouvelles mesures de relance budgétaire, comprenant des subventions potentielles, des bons de consommation et un soutien financier aux familles avec enfants.

La volatilité des marchés s'est intensifiée à l'approche de la réunion du ministère des Finances (MOF), l'indice CSI 300 ayant enregistré une baisse de 3,3 % la semaine dernière. Alors que la dynamique ralentit, des inquiétudes peuvent surgir quant au fait que le récent rebond pourrait n'être qu'un autre moment passager.

Le marché a déjà connu des cycles de gains et de pertes en raison de l'approche fragmentée de Pékin en matière de relance, ce qui n'a souvent conduit qu'à des reprises temporaires.

« Je soupçonne que les élections américaines de novembre et le FOMC pourraient retarder les mesures de relance importantes à décembre ou plus tard, et les investisseurs pourraient rester à l'écart avant cela et les résultats du troisième trimestre, donc la hausse pourrait être un peu limitée pour l'instant », a noté Xin-Yao Ng, directeur des investissements chez abrdn Asia Ltd.