L'or soutenu par les paris sur la baisse des taux ; le marché du cuivre déçu par les mesures de relance chinoises

Les prix de l'or se sont stabilisés lundi après avoir chuté plus tôt dans la séance, les traders évaluant les données économiques décevantes de la Chine par rapport aux paris sur une baisse des taux américains.

Parmi les métaux industriels, les prix du cuivre ont chuté lundi, la Chine n'ayant pas réussi à annoncer un plan de relance significatif.

Le pays est l’un des plus gros consommateurs de métaux de base.

Les pressions déflationnistes en Chine devraient peser sur les prix de l'or cette semaine, selon les analystes.

Le pays est l’un des plus grands consommateurs d’or.

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat d'or le plus actif de décembre était à 2 677,80 $ l'once, pratiquement inchangé par rapport à la clôture précédente.

Paris sur une baisse des taux américains

La semaine dernière, la remontée de l'or vers 2 700 dollars l'once a été stoppée en raison des attentes d'un ralentissement de la baisse des taux par la Réserve fédérale américaine.

Une inflation plus élevée que prévu aux États-Unis en septembre a douché les espoirs d'une baisse excessive des taux d'intérêt en novembre.

La Fed américaine avait réduit ses taux d'intérêt de 50 points de base lors de sa précédente réunion politique, ce qui a surpris le marché.

Haresh Menghani, rédacteur en chef de Fxstreet, a déclaré dans une note :

Les traders ont estimé à 89,5 % la probabilité d'une réduction des taux de 25 points de base en novembre, selon CME Fedwatch.

Même avec une baisse de 25 points de base, la baisse des taux d’intérêt est de bon augure pour le prix de l’or. Elle accroît la liquidité de l’économie et réduit également les coûts d’emprunt pour le public.

Perspectives pour l'or

Même si l'économie chinoise vacille et que les craintes de déflation occupent le devant de la scène, les prix de l'or pourraient bénéficier d'un certain soutien des tensions géopolitiques et des paris sur une baisse des taux.

Les tensions latentes au Moyen-Orient ont accru la demande de valeur refuge pour le métal jaune au cours des dernières semaines.

Alors que les traders attendent la réponse d'Israël à l'attaque iranienne contre Tel-Aviv le 1er octobre, de nouvelles escalades pourraient propulser l'or vers de nouveaux records.

Sur le plan positif, l'or sur le COMEX pourrait dépasser les 2 700 dollars l'once si les prix franchissent le niveau de 2 685 dollars atteint en septembre, selon les analystes.

Toutefois, si les prix tombent en dessous de 2 630 $ l’once, cela pourrait accélérer la chute vers 2 600 $ l’once.

Le marché du cuivre n'est pas impressionné par le plan de relance

En Chine, le taux d'inflation, tant pour l'indice des prix à la consommation que pour l'indice des prix à la production, a baissé en septembre plus que prévu par les analystes.

Cela crée des vents contraires pour l’économie alors que Pékin lutte pour relancer son économie.

De plus, la réunion du ministère des Finances de samedi n'a abouti à aucune mesure concrète.

Samedi, le ministre chinois des Finances s'est engagé à augmenter considérablement la dette, mais a laissé les investisseurs dans le doute quant à l'ampleur du plan de relance.

Les experts ont qualifié la réunion de samedi de décevante, tandis que les prix des principales matières premières telles que le cuivre ont chuté lundi.

L'excédent sur le marché du cuivre pèse

En outre, un excédent sur le marché du cuivre raffiné a également pesé sur le sentiment des commerçants.

Les stocks de cuivre dans les entrepôts surveillés par la Bourse à terme de Shanghai ont augmenté de 10,5 % depuis le 30 septembre.

Entre-temps, pour les sept premiers mois de 2024, le marché a enregistré un excédent de 527 000 tonnes métriques, selon Kedia Advisory.

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat à trois mois sur le cuivre à la Bourse des métaux de Londres était en baisse de 0,3% à 9 741,50 $ la tonne.