Le dollar néo-zélandais chute alors que les paris sur une baisse des taux augmentent en raison des inquiétudes suscitées par la Chine

Le dollar néo-zélandais est tombé à sa valeur la plus basse depuis août, en raison des attentes accrues de baisse des taux d'intérêt dans le pays et de l'inquiétude croissante concernant les conditions économiques en Chine.

Mercredi, le kiwi a chuté de 0,7% à 60,4 cents américains, ce qui en fait la devise la moins performante parmi les marchés développés ce mois-ci.

Cette baisse fait suite à un rapport indiquant une baisse significative du taux d'inflation annuel pour le troisième trimestre, ce qui a renforcé les spéculations selon lesquelles la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) pourrait adopter une approche plus agressive pour assouplir sa politique monétaire après avoir récemment mis en œuvre une réduction de taux d'un demi-point de pourcentage.

La baisse de la monnaie est aggravée par la baisse de confiance des investisseurs envers la Chine, principal partenaire commercial de la Nouvelle-Zélande.

Le yuan chinois, un acteur clé du marché régional des changes, s'est également déprécié aux côtés des actions continentales cette semaine, les mesures de relance budgétaire de Pékin n'ayant pas réussi à inspirer confiance aux investisseurs dans la reprise économique du pays.

Imre Speizer, stratège chez Westpac Banking Corp à Auckland, a déclaré à Bloomberg que le kiwi pourrait descendre en dessous de 60 cents américains dans les prochains jours en raison de l'élargissement des différentiels de taux d'intérêt.

Il a indiqué que si la RBNZ accélérait ses baisses de taux, le kiwi pourrait même tomber en dessous de 59 cents américains.

À ce jour, le kiwi a connu une baisse de plus de 4 % ce mois-ci, surpassant les pertes de toutes les autres devises du groupe des 10.

La RBNZ est confrontée au défi de rajeunir une économie confrontée à une potentielle deuxième récession d'ici deux ans, reconnaissant que sa précédente politique monétaire stricte a eu un impact négatif sur l'activité économique.

Lors de sa dernière réunion, la RBNZ a accéléré le rythme des baisses de taux en réponse à la hausse du chômage, qui a atteint son plus haut niveau depuis plus de trois ans, parallèlement à une baisse prolongée des prix de l'immobilier.

Des données récentes ont révélé que le taux d'inflation annuel de la Nouvelle-Zélande a ralenti à 2,2 % au troisième trimestre, se situant dans la fourchette cible de la RBNZ pour la première fois depuis plus de trois ans.

Cela a incité les traders à intégrer brièvement une probabilité supérieure à 40 % que la banque centrale mette en œuvre une réduction de 75 points de base lors de sa prochaine réunion le 27 novembre, selon les données de Bloomberg.

En revanche, Bloomberg a rapporté que les traders ont réduit leurs attentes d'une nouvelle réduction d'un demi-point de pourcentage de la part de la Réserve fédérale, alors que l'économie américaine continue de démontrer une résilience surprenante.

Cette évolution rend le kiwi moins attractif par rapport au dollar, car l’avantage de rendement par rapport au billet vert se réduit.

L'absence d'un plan de relance budgétaire solide et détaillé de la part de la Chine a encore affaibli la confiance du marché et suscité des inquiétudes quant aux perspectives de la deuxième économie mondiale.

Un ralentissement en Chine pourrait avoir des répercussions sur la Nouvelle-Zélande, qui est un exportateur important de biens de consommation, notamment de produits laitiers, vers le marché chinois, selon les données de Stats NZ.

Alors que les discussions sur une éventuelle baisse de 75 points de base en Nouvelle-Zélande s'intensifient, David Croy, stratège en taux chez ANZ Group Holdings Ltd, a déclaré à Bloomberg que le marché s'attend à ce que la RBNZ soit proactive et n'ait pas peur de prendre des mesures audacieuses.

Il a averti qu'au milieu des spéculations sur un ralentissement du rythme d'assouplissement de la Fed, ce scénario pose des risques de baisse supplémentaires pour le kiwi.