Prévisions USD/JPY : les signaux techniques pointent vers une nouvelle faiblesse du yen

Le taux de change USD/JPY a continué de grimper alors que l'indice du dollar américain (DXY) et les rendements obligataires ont atteint leur plus haut niveau depuis des mois. La paire a atteint un sommet de 150, son plus haut niveau depuis le 1er août, et 7,5 % au-dessus de son plus bas niveau de l'année.

Inflation au Japon et perspectives de la BoJ

La paire USD/JPY a poursuivi sa tendance à la hausse après que le Japon a publié vendredi des données d'inflation encourageantes.

Selon l'agence de statistiques, l'indice des prix à la consommation (IPC) a diminué de 0,3% en septembre, après avoir augmenté de 0,5% le mois précédent. Cette baisse s'est traduite par une augmentation annuelle de 2,5%, inférieure aux 3,0% précédents.

L'indice des prix à la consommation (IPC) de base s'est établi à 2,4 % en septembre, soit plus que l'estimation médiane de 2,3 %. Il s'agit également d'une amélioration par rapport à la hausse précédente de 2,8 %.

Ces chiffres signifient que l’inflation au Japon évolue dans la bonne direction et qu’elle atteindra probablement l’objectif de 2,0 % de la BoJ dans les mois à venir.

Les analystes s'attendent à ce que la Banque du Japon (BoJ) adopte une approche attentiste avant de s'engager à augmenter les taux d'intérêt lors des prochaines réunions.

Contrairement à d’autres banques centrales, la BoJ a adopté un ton relativement agressif au cours des derniers mois. Elle a d’abord relevé ses taux d’intérêt de 0,10 % au début de l’année, puis de 0,25 % en juillet.

La hausse de 0,25 % a provoqué une forte volatilité mondiale, les investisseurs ayant commencé à se défaire du carry trade sur le yen japonais . Un carry trade est une situation dans laquelle les investisseurs empruntent une devise à faible rendement et investissent dans une autre devise à rendement plus élevé.

Pendant longtemps, les investisseurs ont emprunté le yen japonais, à rendement négatif, et ont investi dans d’autres actifs aux États-Unis, en Australie et dans d’autres pays.

Par conséquent, avec l’affaiblissement de l’économie japonaise et l’évolution de l’inflation dans la bonne direction, la BoJ maintiendra probablement ses taux au niveau actuel pendant un certain temps.

Cela explique pourquoi les rendements des obligations d'État japonaises ont continué à augmenter. Le rendement à 10 ans a atteint 0,97 % vendredi, son point le plus élevé du 7 août, et une augmentation de 32 % par rapport au point le plus bas de septembre.

Mesures prises par la Réserve fédérale

Le taux de change USD/JPY a également connu un retour en force en raison des actions de la Réserve fédérale.

Lors de sa dernière réunion, la banque a décidé de réduire ses taux d'intérêt de 0,50 %, le taux le plus élevé depuis plus de quatre ans.

Depuis lors, les États-Unis ont publié de bons chiffres économiques. Les données publiées plus tôt ce mois-ci ont montré que le taux de chômage a reculé à 4,1 % en septembre, son niveau le plus bas depuis deux mois.

L'économie a créé plus de 254 000 emplois en septembre, tandis que la croissance des salaires a continué de progresser au cours du mois.

Parallèlement, l'inflation américaine a diminué à un rythme plus lent que prévu. L' indice des prix à la consommation (IPC) est passé de 2,5 % en août à 2,4 % en septembre. L'inflation sous-jacente, en revanche, est restée inchangée à 3,2 %.

Les dernières données économiques américaines ont montré que les ventes au détail de base ont augmenté de 0,5%, tandis que le chiffre global a atteint 0,4%. Les chiffres des demandes d'allocations chômage initiales et continues ont été meilleurs que prévu la semaine dernière.

La Réserve fédérale agira donc probablement de deux manières lors de la prochaine réunion : réduire les taux d’intérêt de 0,25 % ou les maintenir inchangés.

Cela explique pourquoi l'indice du dollar américain (DXY) a grimpé à 103,87 dollars, son plus haut niveau depuis le 2 août. Il a augmenté de plus de 3,52 % par rapport à son point le plus bas de l'année.

Les rendements des obligations d'État américaines ont également bondi. Le rendement à dix ans a atteint 4,088 %, son plus haut niveau depuis le 31 juillet. De même, le rendement à cinq ans a grimpé à 3,9 %.

Analyse technique USD/JPY

Graphique USD/JPY par TradingView

Le graphique journalier montre que le taux de change USD/JPY a connu une forte remontée cette semaine. Il est passé à 150, son point le plus élevé depuis le 31 juillet, et à 7,15 % par rapport à son point le plus bas d'août.

La paire a dépassé le point de retracement de Fibonacci de 38,2 %. Elle a également franchi les moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 jours.

De plus, l'indice de force relative (RSI) a dépassé le point neutre à 50, tandis que l'indicateur MACD a franchi la ligne zéro.

Par conséquent, la paire USD/JPY continuera probablement à augmenter alors que les haussiers ciblent le prochain point à 153,70, le point de retracement de 23,6 %.