L'action IndiaMart chute de 19 % suite à la dégradation de Jefferies : acheter, vendre ou conserver ?

Les actions d'IndiaMart Intermesh ont chuté de 19 % à ₹2 447 au cours des échanges matinaux du 21 octobre, malgré la publication de solides résultats au deuxième trimestre.

Alors que la place de marché B2B en ligne a enregistré une augmentation significative du bénéfice net d'une année sur l'autre de 94,7 % à 135,1 crores de roupies pour le deuxième trimestre 2024, les inquiétudes concernant le ralentissement de la croissance des collections et la faiblesse des ajouts d'abonnés ont conduit les analystes à émettre des recommandations prudentes.

Jefferies a abaissé la note de l'action de « acheter » à « sous-performer », soulignant une baisse potentielle de la croissance future à moins que la société ne s'attaque au problème de désabonnement de ses abonnés.

Le cours de l'action IndiaMart subit un coup dur malgré de bons résultats au deuxième trimestre

Le cours de l'action IndiaMart a fortement chuté, même après que la société a annoncé des bénéfices impressionnants pour le trimestre se terminant le 30 septembre 2024.

Alors que le bénéfice net a grimpé à 135,1 crores de roupies, en hausse de 94,7 % par rapport à l'année précédente, la croissance du nombre d'abonnés a été lente, avec seulement 2 390 nouveaux abonnés payants ajoutés.

Ce ralentissement a conduit à une hausse des recettes de seulement 5 %, soit une forte baisse par rapport aux 14 % du même trimestre de l’année dernière.

En conséquence, Jefferies a réduit son objectif de cours pour les actions IndiaMart à ₹2 540, citant la faiblesse des ajouts d'abonnés et la stagnation de la croissance des collections comme des préoccupations critiques.

Jefferies dégrade IndiaMart à « sous-performance »

La dégradation par Jefferies de la note d'IndiaMart de « acheter » à « sous-performer » a soulevé des signaux d'alarme chez les investisseurs.

La société de courtage a noté que sans une amélioration significative des ajouts d'abonnés, la croissance des collections devrait probablement rester dans la fourchette de 10 à 15 %, ce qui pourrait peser lourdement sur la performance de l'action.

En outre, la société a réduit les estimations de bénéfices d'IndiaMart de 4 à 12 %, signalant que le taux de désabonnement des abonnés reste un problème persistant malgré les efforts de la direction pour le freiner.

Le cours de l'action IndiaMart subit une pression supplémentaire

Le cours de l'action d'IndiaMart est sous pression, se négociant actuellement à ₹2 585, en baisse de 14,2 % par rapport à la clôture précédente du NSE.

Source: TradingView

Le cours de l'action est nettement inférieur à son plus haut sur 52 semaines de ₹3 198. Bien que la marge EBITDA de la société se soit améliorée à 38,7 %, contre 27,2 % au cours de la même période l'année dernière, l'efficacité opérationnelle n'a pas été suffisante pour compenser les inquiétudes concernant la durabilité de la croissance.

Les revenus différés ont augmenté de 19 % d'une année sur l'autre pour atteindre ₹1 483 crore, mais la faible croissance du nombre d'abonnés continue d'assombrir les perspectives à court terme de la société.

Les analystes divisés sur l'action IndiaMart

Les avis sur l'avenir d'IndiaMart restent partagés parmi les analystes. Nomura a maintenu une note « neutre », avec un objectif de cours de ₹3 150, soulignant que les faibles encaissements et le ralentissement du nombre d'abonnés sont des obstacles majeurs.

La société de courtage a souligné que le faible encaissement par client, combiné à un nombre constamment faible d'ajouts nets d'abonnés (en moyenne 2 000 par trimestre au cours des cinq dernières périodes), pose des risques importants pour la trajectoire de croissance de l'entreprise.

Sur les 21 analystes qui suivent IndiaMart, huit ont une note d'achat, quatre recommandent de conserver et neuf suggèrent de vendre, ce qui reflète le sentiment mitigé entourant les perspectives de l'action. Malgré de solides résultats, la capacité de l'entreprise à accélérer la croissance du nombre d'abonnés sera essentielle pour déterminer si le cours de l'action peut se redresser.

IndiaMart News : quelle est la prochaine étape pour les investisseurs ?

Pour les investisseurs qui suivent le cours de l'action IndiaMart et l'actualité, l'accent sera mis sur la manière dont l'entreprise relève ses défis de croissance.

Les analystes prévoyant une croissance modérée à court terme, la performance de l'action dépendra probablement de l'amélioration du nombre d'abonnés et du maintien de la croissance de ses collections.

Alors qu’IndiaMart fait face à ces défis, les investisseurs doivent évaluer soigneusement leurs options, en tenant compte à la fois des mouvements du marché à court terme et du potentiel de croissance à long terme.

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