Analyse du prix de l'argent : le modèle doji indique un bref repli

Le prix de l'argent a atteint mardi un nouveau sommet en 12 ans avant d'effacer ces gains mercredi. Au moment de la rédaction de cet article, il s'échangeait à 33,63 dollars, en baisse de 3,47 %.

Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient et les incertitudes entourant les élections américaines continuent de soutenir les cours du métal jaune. Cependant, son potentiel de hausse est limité par la hausse des rendements des bons du Trésor et par l'appréciation du dollar américain.

Demande de valeur refuge

Les incertitudes géopolitiques et économiques sont l'un des principaux facteurs haussiers à l'origine de la récente hausse du prix de l'argent. Pour commencer, les craintes croissantes concernant les conflits en cours au Moyen-Orient ont accru l'attrait des valeurs refuges conventionnelles comme l'or et l'argent.

Samedi, l'un des trois drones lancés depuis le Liban a frappé la résidence de vacances du Premier ministre israélien, Benjamin Netanyahu. Le Premier ministre n'était pas sur place au moment des faits et aucune victime n'a été signalée. Le Hezbollah libanais a depuis revendiqué la responsabilité de l'attaque.

Lors d'une conférence de presse mardi, le responsable des médias du groupe armé, Mohammed Afif, a évoqué des attaques similaires à venir, déclarant que « les jours et les nuits à venir et les champs de bataille sont entre nous ».

Après l'attaque de samedi, l'armée israélienne a lancé plusieurs frappes aériennes sur la banlieue sud de Beyrouth. Elle a confirmé dans le même temps la mort de Hashem Safieddine, successeur présumé du chef du Hezbollah, Hassan Nasrallah, lui aussi tué par les forces israéliennes.

Outre ces derniers événements, les investisseurs s'intéressent également à la riposte promise par l'armée israélienne contre l'Iran. Cette riposte fait suite à l'attaque de missiles balistiques menée par l'Iran sur le territoire israélien début octobre. Si cette vengeance ne s'est pas matérialisée, on craint qu'elle ne dégénère en une guerre ouverte.

Après l'attaque contre la résidence de Netanyahu, le Premier ministre a publié un communiqué sur X avertissant: « Quiconque tente de nuire aux citoyens d'Israël paiera un lourd tribut. Nous continuerons d'éliminer les terroristes et ceux qui les envoient. »

En outre, le ministre de la Défense du pays, Yoav Gallant, a réitéré qu'Israël avait toujours l'intention de se venger de l'Iran. S'adressant aux militaires sur X, Gallant a déclaré : « ... après avoir attaqué l'Iran, tout le monde comprendra votre puissance, le processus de préparation et d'entraînement - tout ennemi qui essaie de nuire à l'État d'Israël paiera un lourd tribut ».

Ce sont ces avertissements et ces prises de position fermes qui poussent les investisseurs à acheter des valeurs refuges. L'or, qui constitue une valeur refuge conventionnelle en période d'incertitudes géopolitiques et économiques, a atteint un nouveau record plus tôt mercredi. Comme c'est souvent le cas, cette hausse a trompé le cousin plus pauvre du métal précieux : l'argent.

Au cours des prochaines séances, les deux métaux précieux devraient continuer à trouver du soutien dans leur statut de valeur refuge. En outre, l'inquiétude suscitée par les élections américaines prévues le 5 novembre prochain alimentera encore davantage la ruée vers ces actifs.

Un dollar américain plus fort

Malgré la forte demande de valeurs refuges, le potentiel de hausse du prix de l'argent est sous pression en raison du renforcement du dollar américain et de la hausse des rendements des bons du Trésor. L'indice du dollar, qui suit la valeur du billet vert par rapport à un panier de six devises majeures, semble prêt à enregistrer sa quatrième semaine consécutive de hausse. Mercredi, le billet vert a prolongé ses gains précédents pour atteindre un nouveau sommet sur 11 semaines.

Les signes de résilience de l'économie américaine, conjugués aux incertitudes entourant les prochaines élections américaines, ont continué de soutenir le dollar. En outre, les données économiques récentes, notamment un rapport sur l'emploi meilleur que prévu pour septembre, ont atténué les attentes d'une baisse agressive des taux par la Fed lors de ses prochaines réunions. Les investisseurs augmentent désormais leurs paris sur une baisse des taux de 25 points de base, contre 50 points de base auparavant.

En plus de stimuler le dollar américain, les données économiques positives ont donné lieu à des perspectives plus agressives pour la Fed, renforçant ainsi les rendements des bons du Trésor. Au moment de la rédaction de cet article, le rendement de référence à 10 ans était passé à 4,23 %, un niveau enregistré pour la dernière fois fin juillet.

La hausse des rendements obligataires américains a accru le coût d'opportunité de la détention d'actifs non productifs comme l'argent et l'or. Cela explique le recul du prix de l'argent mercredi, qui a vu le métal précieux effacer ses gains de la séance précédente.

Analyse du prix de l'argent

Le prix de l'argent a connu une forte hausse au cours des derniers mois. Cette hausse l'a vu atteindre un sommet pluriannuel de 34,80 $. Il a dépassé le point de résistance important de 32,55 $, son plus haut niveau du 20 mai.

L'argent est resté au-dessus des moyennes mobiles sur 50 et 100 semaines. En dépassant le point de résistance clé à 32,5 $, il a invalidé le modèle de double sommet qui se formait.

Cependant, l'argent a également formé un modèle doji, caractérisé par une longue ombre supérieure et inférieure et l'absence de corps. Dans la plupart des cas, ce modèle conduit à une cassure baissière.

L'argent devrait donc probablement reculer cette semaine, les vendeurs ciblant le support clé à 32,55 $. Un tel mouvement sera positif car il est connu sous le nom de cassure et de nouveau test, un signe de continuation populaire.