L’OPEP+ dans l’impasse : le cartel doit-il augmenter sa production de pétrole ?

L’Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés se trouvent face à un dilemme avec leur décision d’augmenter la production de pétrole à partir de décembre.

L'OPEP+ et l'Arabie saoudite devraient augmenter leur production de 180 000 barils par jour à partir de décembre, dans le cadre d'un plan visant à inverser certaines de leurs réductions volontaires de production.

Huit membres de l’alliance OPEP+, dont l’Arabie saoudite et la Russie, ont volontairement réduit leur production de 2,2 millions de barils par jour depuis le début de cette année.

La question reste de savoir si les augmentations prévues à partir de décembre sont la bonne décision pour le cartel.

Un rapport de Reuters publié plus tôt cette semaine affirmait que l'OPEP pourrait retarder son augmentation prévue à partir de décembre, les prix du pétrole étant brièvement tombés en dessous de 70 dollars le baril.

James Hyerczyk, auteur chez Fxempire.com, a déclaré dans une note :

Cependant, la décision pourrait ne pas être si facile à prendre.

Les prix du pétrole augmentent à nouveau

Après avoir chuté de plus de 6% pour atteindre leurs plus bas niveaux depuis début octobre, les prix du pétrole ont regagné du terrain au cours des dernières séances.

L’une des principales raisons de cette situation est l’intensification des tensions géopolitiques au Moyen-Orient.

Des rapports ont affirmé que l'Iran préparait une attaque contre Israël à travers le territoire irakien, probablement avant les élections américaines de la semaine prochaine.

Les prix du pétrole ont augmenté de près de 3 % vendredi, et les prix du Brent sont à nouveau proches de 75 dollars le baril.

Les prix du West Texas Intermediate ont remonté au-dessus de 70 dollars le baril et se situaient autour de 71 dollars au moment de la rédaction de cet article.

Alors que les tensions continuent de monter au Moyen-Orient, les prix du pétrole devraient rester volatils au cours des prochaines semaines.

Israël et l'Iran sont en conflit depuis le 1er octobre, date à laquelle l'Iran a mené des frappes sur Tel-Aviv.

Israël a riposté samedi dernier en frappant des cibles militaires iraniennes.

Si les tensions s’intensifient, l’approvisionnement en pétrole de la région sera menacé.

L’Iran fournit environ 4 % de l’approvisionnement mondial total, et la Chine absorbe la majeure partie de ses exportations.

Dans le cas où l'Iran attaquerait Israël et que ce dernier riposterait en ciblant les installations pétrolières de Téhéran, les prix pourraient grimper de plus de 80 dollars le baril, selon les experts.

Part de marché

L’une des principales raisons pour lesquelles l’OPEP+ a augmenté sa production à partir de décembre est de regagner des parts de marché perdues.

L’Arabie saoudite avait indiqué le mois dernier qu’elle était prête à regagner des parts de marché au prix d’une baisse des prix du pétrole.

Il n’est toutefois pas certain que le Royaume tolérerait des prix du pétrole autour de 60 dollars le baril.

Les prix du Brent ont atteint leur plus bas niveau depuis un mois, à 70,72 dollars le baril, plus tôt cette semaine.

Barbara Lambrecht, analyste des matières premières chez Commerzbank AG, a déclaré dans un rapport :

« Bien que la plupart des réductions de production soient fixées jusqu'à la fin de 2025, un retrait des réductions volontaires pourrait entraîner une offre excédentaire qui exercerait une pression supplémentaire sur les prix », a déclaré M. Lambrecht.

Au cours des dernières années, l’OPEP+ et particulièrement l’Arabie saoudite ont perdu une part de marché considérable au profit de producteurs de pétrole non membres de l’OPEP comme les États-Unis.

De lourdes réductions de production

Les réductions volontaires de production décidées par huit membres de l’OPEP+ s’ajoutent à une réduction de la production de pétrole de 3,6 millions de barils par jour.

Actuellement, les réductions totales de la production pétrolière supportées par l’OPEP+ s’élèvent à 5,8 millions de barils par jour.

Il s’agit d’un niveau historique, à l’exception de la période de la pandémie de COVID-19, où la demande a fortement chuté.

L'OPEP+ retient également environ 6 % de l'approvisionnement mondial en pétrole en adhérant aux quotas de réduction de la production mentionnés ci-dessus.

La plupart des pays membres du cartel dépendent des exportations de pétrole pour financer leurs activités économiques.

Les experts estiment que l'Arabie saoudite pourrait avoir du mal à faire respecter par les autres membres du cartel l'augmentation de la production prévue à partir de décembre. Les membres du cartel pourraient ne pas tolérer une nouvelle baisse des prix du pétrole.

Le niveau de prix souhaité par les producteurs de l’OPEP est supérieur à 80 dollars le baril, qui est le prix d’équilibre.

Les prix sont déjà nettement inférieurs à ce niveau.

Préoccupations liées à la demande

Les analystes de Commerzbank AG estiment que même si l'OPEP repousse d'un mois son augmentation de production prévue, cela ne se traduira peut-être pas par une hausse significative des prix.

Cela est principalement dû à la faible demande de la Chine, premier importateur de pétrole brut.

« Si le report est annoncé en début de semaine prochaine, cela devrait soutenir les prix.

« Toutefois, il est peu probable qu'elles augmentent de manière significative, car les importations chinoises de pétrole brut, qui doivent être publiées jeudi, devraient ramener les inquiétudes concernant la demande au premier plan », a déclaré M. Lambrecht de Commerzbank.

La Chine est confrontée à des difficultés économiques et ses importations de pétrole brut ont chuté au cours des derniers mois.

Les plans de relance annoncés par le gouvernement chinois n’ont pas réussi à raviver l’espoir d’une reprise plus rapide de l’économie.

Selon Commerzbank, l'espoir d'une hausse significative des prix du pétrole dépend actuellement uniquement des tensions géopolitiques qui continuent de couver.

Les derniers développements indiquent que l’Iran pourrait riposter contre Israël en lançant des drones et des missiles depuis l’Irak.

Lambrecht a noté :

Les ministres de l’OPEP pourraient encore choisir d’attendre et d’observer pour le moment et de ne pas prendre de décision immédiatement.

Mais, d’une manière ou d’une autre, le cartel devra prendre une décision difficile en décembre.