Prévisions du prix de l'or : un renversement probable avant les élections américaines et la décision de la Fed

Le prix de l'or a augmenté d'environ 33 % depuis le début de l'année, atteignant plusieurs records ces derniers mois. Au cours de la semaine qui vient de s'achever, le lingot a encore progressé pour atteindre un nouveau record à 2 790 dollars l'once avant de reculer pour terminer la semaine à 2 736,40 dollars.

Il convient de noter que les replis observés au cours de la reprise actuelle ont été plutôt subtils et de courte durée. En effet, le métal précieux a enregistré des gains au cours de huit des dix derniers mois, ne restant stable qu'en janvier et en juin. Dans le contexte actuel d'incertitudes géopolitiques et budgétaires, la demande d'actifs refuges et les achats FOMO devraient porter le prix de l'or à des sommets plus élevés dans les mois à venir.

Hausse des flux entrants

La demande d'or a fortement augmenté au troisième trimestre de l'année, ce qui se reflète dans les récents mouvements de prix. Selon le World Gold Council, les achats des banques centrales et l'intérêt accru des investisseurs à forte valeur ajoutée ont largement contribué à la hausse enregistrée de la demande.

Les dernières données publiées par le conseil indiquent que la demande totale d'or a augmenté de 5 % en glissement annuel pour atteindre 1 313 tonnes, ce qui constitue un record pour le troisième trimestre. En outre, c'est la première fois que la valeur de la demande de l'actif a dépassé les 100 milliards de dollars au troisième trimestre 2024, soit une augmentation de 35 % en glissement annuel.

Il convient de noter que les flux mondiaux d'ETF de 95 tonnes ont contribué de manière significative à la croissance de la demande observée. En fait, le World Gold Council note que le troisième trimestre 2024 est le premier trimestre positif d'entrées d'ETF depuis le premier trimestre 2022, lorsque la demande a été renforcée par l'invasion de l'Ukraine par la Russie et le gel ultérieur des actifs de la Banque de Russie. En comparaison, le troisième trimestre 2023 a enregistré des sorties de 139 tonnes.

Tant pour les particuliers fortunés que pour les banques centrales, les incertitudes entourant les élections américaines et la stabilité financière ont renforcé la demande d'or comme valeur refuge.

Tout d’abord, les inquiétudes concernant la viabilité de la dette américaine se multiplient. La dette du pays s’élève actuellement à 35 000 milliards de dollars, soit 124 % de son PIB. Ce chiffre ahurissant a suscité l’inquiétude de nombreuses entités, le Fonds monétaire international (FMI) déclarant que le déficit était « trop important et qu’il fallait vraiment le combler ».

Pour réduire leur exposition aux risques budgétaires américains, les banques centrales et les investisseurs privés diversifient de plus en plus leurs portefeuilles d'investissement en y ajoutant une part d'or supérieure à celle des bons du Trésor américain. Par ailleurs, selon le candidat qui remportera l'élection présidentielle américaine prévue le 5 novembre, les craintes d'un risque de subordination de la Fed et les probables tensions commerciales ont accru l'attrait de l'or auprès des investisseurs occidentaux.

Taux d'intérêt de la Fed

La semaine prochaine, les élections américaines et la décision de la Fed sur les taux d'intérêt seront au centre de l'attention. Ces deux événements vont certainement accroître la volatilité sur les marchés financiers, un aspect qui a fait augmenter la demande d'or comme couverture contre les incertitudes.

Certes, les investisseurs ont déjà intégré dans leurs cours une baisse de 25 points de base des taux d'intérêt de la Réserve fédérale lors de sa réunion de deux jours qui doit se terminer le 7 novembre. Malgré le renforcement du dollar américain et la hausse des rendements des bons du Trésor, un rapport sur l'emploi non agricole peu encourageant pour octobre a confirmé les attentes d'un nouvel assouplissement monétaire de la part de la banque centrale américaine. Dans ce contexte, la décision de la Fed ne devrait pas avoir d'impact majeur sur le marché de l'or.

Dans le contexte d’élections présidentielles américaines très disputées, les investisseurs souhaitent protéger leur patrimoine de l’imprévisibilité de la situation politique en se tournant vers l’or. En fonction du candidat qui sortira vainqueur, les allégeances internationales, la politique étrangère et les changements de politique intérieure ne manqueront pas de se répercuter sur les marchés financiers.

La forte hausse de la demande d’or qui en résulte devrait continuer à faire grimper les prix dans les mois à venir. En effet, avec ces facteurs, les haussiers visent un seuil jusqu’alors inaccessible de 3 000 dollars l’once en 2025.

Prévisions du prix de l'or

Graphique de l'or par TradingView

Le graphique hebdomadaire montre que le prix de l’or a connu une forte tendance haussière au cours des derniers mois, ce qui en fait l’un des actifs les plus performants du marché.

L'or est constamment resté au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 200 semaines.

Dans le même temps, l'indicateur MACD a atteint un sommet pluriannuel de 120. De plus, l'indice de force relative (RSI) a dépassé le niveau de surachat de 80. L'oscillateur stochastique a également atteint le niveau de surachat.

En outre, le cours a formé un modèle doji, indiquant un éventuel repli après les élections américaines et la décision de la Réserve fédérale. Si cela se produit, le cours pourrait chuter jusqu'au prochain point à 2 500 $.