Chris Wood estime que la victoire de Trump ne remettra pas en cause la solide situation économique de l'Inde

La croissance économique de l’Inde reste résiliente malgré les inquiétudes suscitées par le retour de Donald Trump à la Maison Blanche.

Dans une interview accordée à CNBC, le stratège mondial Chris Wood de Jefferies souligne que les fondamentaux de l'Inde sont suffisamment solides pour résister aux effets d'entraînement d'un dollar américain plus fort et de conditions financières mondiales plus strictes.

L’Inde devrait atteindre une croissance réelle du PIB de 6 à 8 % et une croissance nominale de 10 à 12 % au cours des cinq prochaines années.

Alors que d’autres marchés émergents sont aux prises avec le résultat des élections américaines, le marché boursier national indien continue d’attirer des flux entrants, renforçant sa résilience et ses perspectives de croissance à long terme.

Les marchés émergents sont confrontés à des défis, mais l’Inde maintient le cap

Le retour de Trump à la présidence a déclenché une volatilité sur les marchés émergents en raison du renforcement du dollar américain et de la hausse des rendements des bons du Trésor.

Cette évolution a rendu difficile pour les banques centrales asiatiques de poursuivre leurs baisses de taux, ce qui complique les ajustements de politique monétaire dans les économies émergentes.

L’histoire économique et financière de l’Inde s’écarte de cette tendance générale.

Les politiques de la Banque de réserve de l'Inde (RBI) ne reposent pas excessivement sur des baisses de taux agressives, ce qui assure la stabilité face au resserrement monétaire mondial.

Les actions indiennes connaissent de solides entrées de capitaux nationaux dans un contexte de ventes à l'étranger

Le marché boursier indien a fait preuve de résilience face aux ventes massives des investisseurs étrangers.

Les flux entrants nationaux se sont stabilisés et ont soutenu le marché, avec une participation significative des investisseurs particuliers et institutionnels.

Cette dynamique a contribué à amortir l’impact des sorties de capitaux étrangers, souvent influencées par le sentiment de risque mondial.

L’augmentation de l’offre d’actions, alimentée par des entreprises capitalisant sur des valorisations élevées pour lever des capitaux, a conduit à une correction du marché.

Selon Wood, il s’agit d’un processus « naturel et sain », qui permet aux marchés de digérer l’augmentation de l’offre sans compromettre leur potentiel à long terme.

La dépréciation de la roupie ralentit, ce qui renforce la confiance des investisseurs

La monnaie indienne, la roupie, a toujours connu une dépréciation annuelle d'environ 6 % par rapport au dollar.

Wood suggère que cette tendance s’atténue et que la roupie devrait se stabiliser dans les années à venir.

Un rythme de dépréciation plus lent rend les actifs indiens plus attractifs pour les investisseurs mondiaux et signale une amélioration des fondamentaux macroéconomiques.

La vulnérabilité de l’Inde aux chocs extérieurs, tels que les fluctuations des prix du pétrole, diminue également.

À mesure que le pays diversifie ses sources d’énergie et renforce sa position de compte courant, son histoire économique gagne en crédibilité sur la scène mondiale.

Les politiques de Trump soutiennent les actions américaines, mais des risques subsistent

Aux États-Unis, les politiques favorables aux entreprises de Trump, notamment les réductions d’impôts sur les sociétés et la déréglementation, devraient stimuler les marchés boursiers à court terme.

Toutefois, ces mesures ont également contribué à l’appréciation du dollar, créant des vents contraires pour les marchés émergents dépendants des capitaux étrangers.

Bien que l’Inde bénéficie d’une forte dynamique de son marché intérieur, l’environnement financier mondial reste difficile.

Pour les décideurs politiques et les investisseurs indiens, il sera essentiel de trouver un équilibre entre la croissance nationale et les incertitudes extérieures.

Les moteurs de croissance à long terme renforcent la position de l'Inde

Les fondamentaux économiques de l’Inde s’améliorent, grâce à des réformes structurelles et à l’augmentation des investissements nationaux qui soutiennent la croissance à long terme.

Le pays est en passe de réduire sa dépendance au pétrole importé, contribuant ainsi à améliorer la balance commerciale.

En outre, la capacité de l’Inde à dégager des excédents courants dans un avenir proche pourrait encore renforcer sa résilience face aux chocs extérieurs.

Ces évolutions positionnent l’Inde comme un acteur de premier plan parmi les marchés émergents, même dans un environnement économique mondial volatil.