Hausse des prix de l'or en raison des craintes liées aux tarifs douaniers ; la dynamique haussière pourrait rester limitée

Les prix de l'or restent soutenus mercredi en raison des inquiétudes concernant une guerre commerciale à grande échelle entre les États-Unis et la Chine.

Le président élu des États-Unis, Donald Trump, a annoncé lundi son intention d'imposer des droits de douane de 25 % sur les marchandises en provenance du Mexique et du Canada.

Trump a également déclaré qu'il imposerait un tarif supplémentaire de 10 % sur les importations chinoises, sur un tarif de 60 % déjà proposé.

Pékin pourrait riposter contre les États-Unis en imposant ses propres tarifs douaniers.

La perspective d'une nouvelle guerre commerciale entre les deux premières économies mondiales a atténué le sentiment de risque, augmentant l'attrait de l'or comme valeur refuge.

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat d'or de décembre sur le COMEX était à 2 665,74 $ l'once, en hausse de 0,8 % par rapport à la clôture précédente.

Les prix ont prolongé de légers gains par rapport à la session précédente.

Cependant, l'or a fortement baissé par rapport à lundi, lorsqu'il avait grimpé à plus de 2 730 dollars l'once.

La majeure partie de cette baisse est due à la forte hausse du dollar, qui a pesé sur le sentiment des investisseurs.

De plus, le cessez-le-feu entre Israël et le Hamas a freiné la demande de métal précieux, valeur refuge.

Les analystes du groupe ING ont déclaré dans une note :

Apaiser les tensions au Moyen-Orient

La demande d'or, valeur refuge, a été touchée mardi soir après que le président américain en exercice Joe Biden a annoncé que le Hezbollah basé au Liban et Israël ont convenu d'un cessez-le-feu.

Il s’agit d’une nouvelle positive pour les marchés financiers, dans la mesure où la demande d’actifs refuges a diminué.

L'apaisement des tensions a limité les gains de l'or mercredi, même si le marché reste préoccupé par les menaces tarifaires de Trump.

Une Fed accommodante

Les minutes de la dernière réunion de la Réserve fédérale américaine montrent que les responsables sont divisés sur la mesure dans laquelle ils devront encore réduire les taux d'intérêt.

Le procès-verbal a également montré que les responsables de la Fed n’étaient pas sûrs de la direction que prendrait l’économie américaine.

Au cours des dernières semaines, les responsables de la Fed ont déclaré que la banque centrale devait être plus « prudente » avec de nouvelles baisses de taux, car l’économie restait résiliente.

Selon l'outil FedWatch du CME, les traders ont estimé à 62,8 % la probabilité que la Fed réduise ses taux de 25 points de base en décembre. Les paris atteignaient 85 % il y a quelques semaines.

Les prix de l'or ont du mal à conserver leurs gains, car les inquiétudes concernant les politiques expansionnistes attendues de Trump pourraient maintenir l'inflation à un niveau élevé aux États-Unis.

Cela pourrait également inciter la Fed à maintenir les taux d’intérêt élevés pendant une longue période.

Prévisions techniques

Les traders surveilleront désormais la publication des données sur les dépenses de consommation personnelle aux États-Unis plus tard mercredi.

« L'indicateur d'inflation préféré de la Fed et les demandes hebdomadaires d'allocations chômage contribueront à façonner les attentes du marché concernant les futures baisses des taux de la Fed, ce qui aura un impact sur le dollar américain et le prix de l'or non rémunéré », a déclaré Dhwani Mehta, analyste chez Fxstreet, dans un rapport.

Le prochain niveau de résistance pour les prix de l'or se situe actuellement à 2 700 $ l'once et 2 721 $ l'once, a déclaré Mehta.

Elle a noté :

Une cassure soutenue en dessous de ce niveau pourrait remettre en cause le plus bas du 14 novembre à 2 537 $.

« La forte baisse des prix (lundi) a montré que l'or n'est pas complètement à l'abri de ces développements une fois que le soutien des tensions géopolitiques diminue quelque peu », a déclaré Carsten Fritsch, analyste des matières premières chez Commerzbank AG.