Prévisions du cours de l'action AMD : voici pourquoi elle pourrait bientôt rebondir

Le cours de l'action AMD a sous-performé ses principaux concurrents, notamment NVIDIA, mais les données techniques laissent entrevoir un rebond potentiel. L'action s'échangeait à 137 dollars vendredi, en baisse de près de 40 % par rapport à son plus haut niveau de l'année. En revanche, NVIDIA a plus que doublé sa valeur et est devenue la plus grande entreprise du monde.

Le cours de l'action AMD pourrait rebondir

Les données techniques laissent entrevoir un rebond potentiel du cours de l'action AMD après des mois de faiblesse. Le graphique ci-dessous montre que l'action est passée légèrement en dessous du niveau de retracement de Fibonacci de 50 %, comme nous l'avions prévu en juin.

Le risque est toutefois que le cours de l'action AMD forme un croisement mortel avec les moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 200 jours. Dans la plupart des cas, il s'agit de l'un des modèles les plus risqués du marché.

Du côté positif, l'action a formé un schéma graphique inversé en tête et épaules. Dans la plupart des périodes, il s'agit de l'un des schémas graphiques les plus haussiers. Il comprend une épaule droite et une épaule gauche et une tête, qui se situe autour de 120 $.

L'autre point positif repose sur le modèle Elliot Wave. Sur le graphique journalier, l'action a formé plusieurs vagues de la vague Elliot. La première vague s'est terminée à 133 $, tandis que la deuxième vague corrective s'est terminée à 93 $, le niveau de retracement de 78,6 %.

La troisième vague, généralement la plus longue, s'est terminée au plus haut de l'année à 227 $. Elle a désormais terminé la quatrième vague, ce qui signifie que l'action pourrait effectuer un retour en force. Si cela se produit, le prochain point à surveiller sera à 227 $, soit environ 66 % au-dessus du niveau actuel.

D'un autre côté, un mouvement en dessous du support clé à 120 $ invaliderait la vision haussière car il annulerait le modèle H&S inverse. Si cela se produit, le prochain point à surveiller sera à 90 $, le retracement de 78,6 % à 90 $.

L'activité IA d'AMD est en pleine croissance

Le catalyseur potentiel de la hausse du cours de l'action AMD est son activité d'intelligence artificielle, qui a commencé à croître au cours des derniers trimestres. Cette croissance est principalement due au fait que l'entreprise a créé des GPU qui fonctionnent presque de la même manière que ceux fabriqués par NVIDIA et qui sont moins chers.

Parallèlement, la pénurie de puces NVIDIA suscite des inquiétudes. Dès lors, lorsque cela se produit, de nombreux clients se tournent vers l'alternative logique suivante, qui, dans ce cas, est AMD.

Les résultats les plus récents montrent qu'AMD a généré un chiffre d'affaires record de 3,5 milliards de dollars dans le domaine des centres de données au troisième trimestre, soit une augmentation de 122 % par rapport à la même période l'année dernière. Cette croissance est principalement due à la montée en puissance des ventes de processeurs AMD Instinct et AMD EPYC.

Les analystes estiment que la part de marché d'AMD pourrait passer d'environ 10 % aujourd'hui à 30 % dans les prochaines années à mesure que la demande augmente.

Le segment de clientèle de la société a également continué à bien se porter, avec des ventes en hausse de 25 % au cours du dernier trimestre, à 1,9 milliard de dollars. Comme lors des trimestres précédents, les divisions gaming et embarquées d'AMD ont continué à faiblir, chutant respectivement de 69 % et 25 %.

Les inquiétudes en matière de valorisation demeurent

L'autre défi majeur à prendre en compte est qu'AMD est fortement surévaluée par rapport aux autres entreprises. Les données de SeekingAlpha montrent que le ratio cours/bénéfice de la société s'établit à 40,95, soit plus que la médiane du secteur de 25. Son ratio cours/ventes est de 8,6, soit plus que la médiane du secteur de 4.

Ces chiffres sont élevés, mais ils peuvent être justifiés par la croissance de son chiffre d'affaires et son potentiel à devenir un rival clé de NVIDIA. Les analystes prévoient que le chiffre d'affaires d'AMD s'élèvera à 25,67 milliards de dollars cette année, en hausse de 13 % par rapport à l'année précédente. La croissance du chiffre d'affaires sera de 27 % en 2025, pour atteindre 32,61 milliards de dollars.

Certains signes laissent penser que les résultats d'AMD dépasseront les attentes des analystes, comme c'est déjà le cas par le passé. Par exemple, les bénéfices de la société ont dépassé les estimations du consensus au cours des cinq derniers trimestres consécutifs.

Le risque est toutefois que la demande de puces IA diminue dans les années à venir, les principaux acheteurs réduisant leurs achats. En outre, certains signes indiquent que la demande d'IA dans le monde réel ne progresse pas comme on l'attendait. En effet, les récents résultats de NVIDIA ont confirmé que le secteur commençait à ralentir.