L'EUR/CHF forme une divergence haussière : jusqu'où peut monter l'euro ?

Le taux de change EUR/CHF a augmenté alors que la récente chute de l'euro s'est arrêtée. Après avoir atteint un creux à 0,9205 en décembre, le couple a bondi à un sommet de 0,9400 après une série de chiffres d'inflation élevés dans les principaux pays européens. Alors, l'EUR/CHF va-t-il augmenter après avoir formé un modèle de divergence haussière ?

L'inflation européenne est en hausse

Des signes indiquent que l'inflation européenne est en hausse, ce qui complique le ton accommodant adopté par la Banque centrale européenne (BCE). Les données de la semaine dernière ont montré que l'indice des prix à la consommation espagnol a atteint 2,8 % en décembre, soit plus que l'estimation médiane de 2,6 % et les 2,6 % de novembre.

Un autre rapport publié lundi a révélé que la même tendance se produit en Allemagne. L'indice des prix à la consommation a augmenté de 2,2 % en novembre à 2,6 % en décembre, également supérieur à l'estimation médiane de 2,4 %. L'indice d'inflation harmonisé, étroitement surveillé, est passé à 2,9 %.

Il est donc probable que les données flash sur l'inflation publiées mardi par le bloc montrent que l'inflation a continué d'augmenter en décembre. Les économistes s'attendent à ce que les chiffres révèlent que l'IPC général ait augmenté de 2,2 % à 2,4 %.

Ces chiffres signifient que la BCE pourrait adopter un rythme progressif de baisse des taux d'intérêt cette année. Elle a réduit les taux de 1 % en 2024 et a laissé entendre qu'il y en aurait d'autres.

Le risque auquel l’ECB est confronté est que l’UE pourrait être en train de basculer dans la stagflation, une période caractérisée par une croissance économique lente et une inflation élevée. Il s’agit de l’une des périodes les plus difficiles de la politique monétaire, car une baisse des taux pour stimuler la croissance économique peut entraîner une inflation élevée. Une hausse pour ralentir l’inflation peut également entraîner une croissance lente du PIB.

La BCE a signalé qu'elle procéderait à de nouvelles baisses de taux cette année, alors que l'économie connaît un ralentissement majeur. Par conséquent, les récents chiffres économiques signifient que les responsables ne procéderont pas à des baisses aussi rapidement qu'attendu.

La Banque nationale suisse réduit

La faiblesse du franc suisse est une bonne nouvelle pour la Banque nationale suisse (BNS), qui a été plus accommodante ces derniers temps. En décembre, elle a procédé à une baisse de taux d'intérêt de 0,50 %, la plus importante depuis plus d'une décennie.

La forte baisse de la banque s'est produite alors que l'inflation suisse a continué de baisser en novembre et que le franc a bondi. Contrairement à de nombreuses banques centrales, la BNS préfère un franc plus faible car le pays est un grand exportateur et une monnaie plus faible rend ses produits moins chers sur les marchés étrangers.

La BCE a également laissé la porte ouverte à de nouvelles baisses cette année, une mesure qui abaisserait les taux d'intérêt dans la zone négative. Des taux négatifs rendraient le franc suisse moins attractif et encourageraient les gestionnaires d'actifs à emprunter de l'argent pour investir à l'étranger.

Analyse technique EUR/CHF

Le graphique quotidien montre que le taux de change EUR/CHF a atteint un plancher à 0,9205 en 2024, formant un modèle de graphique en double fond. Un double fond est un modèle de graphique haussier très populaire car il signale un renversement.

Il a dépassé la ligne de tendance descendante reliant les plus hauts swings depuis août de l'année dernière. Il a également bondi au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 25 jours.

Le plus important est que la paire a formé un modèle de graphique de divergence haussière, car l'indice de force relative (RSI) et le MACD ont continué à augmenter progressivement. Il a formé un modèle de graphique inverse tête et épaules.

Par conséquent, la paire devrait probablement continuer à augmenter alors que les acheteurs ciblent le point de retracement de Fibonacci à 50 % à 0,9570, soit une hausse de près de 2 % par rapport au niveau actuel. À l'inverse, une baisse en dessous de la ligne de tendance bleue indiquera une plus grande force du franc.