Action Plug Power : mauvaises nouvelles de Toyota, mais une hausse de 650 % est probable

Le cours de l'action Plug Power a rebondi après avoir chuté à 1,61 $ en septembre dernier. Il a rebondi à 3,30 $ cette semaine, son plus haut niveau depuis le 26 juillet de l'année dernière. Puis, mercredi, il est retombé à 2,67 $, une tendance qui pourrait se poursuivre peu après de grandes nouvelles de Toyota Motor. Ainsi, bien que l'entreprise soit confrontée à des risques, une forte hausse des cours ne peut être exclue.

Toyota abandonne les véhicules à hydrogène

Toyota est l'un des principaux constructeurs automobiles, investissant massivement dans les véhicules à hydrogène au cours de la dernière décennie. Elle a lancé plusieurs voitures, car elle prévoyait que l'énergie hydrogène serait l'avenir de l'énergie propre.

Cependant, une décennie plus tard, l’entreprise a eu du mal à faire de ses véhicules à hydrogène un produit de masse, principalement pour des raisons évidentes. L’infrastructure hydrogène n’est toujours pas disponible aux États-Unis et dans d’autres pays, et lorsqu’elle est disponible, elle est plus chère que les autres sources d’énergie.

Après avoir vendu seulement 27 000 voitures en dix ans, l'entreprise a décidé d'abandonner son pari sur les véhicules à hydrogène pour les passagers. Au lieu de cela, elle s'est tournée vers les camions à hydrogène, qu'elle estime être une industrie plus importante. Dans une note au FT, un analyste a déclaré:

« À tous les niveaux, l'hydrogène a été un échec pour les voitures particulières. Nous n'avons toujours pas de réponse sur la demande de véhicules commerciaux ou de stockage d'énergie stationnaire. »

Toyota n’est pas la seule entreprise dont les paris sur l’hydrogène ont largement échoué. Par exemple, on estime que Hyundai a perdu environ 22 000 $ pour chaque unité du SUV Nexo fabriquée, même après que le gouvernement ait fortement subventionné ses véhicules.

Pendant ce temps, aux États-Unis, Shell a annoncé qu'elle fermait toutes ses stations de ravitaillement en hydrogène en Californie.

Implications pour Plug Power

Ces développements pénaliseront Plug Power, une entreprise déficitaire qui a beaucoup investi dans l'énergie hydrogène aux États-Unis.

Plug Power est impliqué dans l'écosystème énergétique à hydrogène de bout en bout, qui implique la production, le stockage et la livraison d'hydrogène. Elle vend son hydrogène à des entreprises de divers secteurs, comme la manutention, les générateurs d'électricité stationnaires et la mobilité.

Plug Power aurait été le plus grand bénéficiaire si les véhicules à hydrogène étaient devenus plus courants aux États-Unis. En tant que tel, ces nouveaux développements de Toyota et Hyundai signifient que les véhicules à hydrogène pourraient ne pas devenir courants au cours de la prochaine décennie.

Cette évolution se produit à un moment où les affaires de l'entreprise ne vont pas bien. Les derniers résultats financiers ont montré que le chiffre d'affaires net de Plug Power est passé de 198,7 millions de dollars au troisième trimestre 2023 à 173,7 millions de dollars au troisième trimestre 2024. Les ventes d'équipements sont passées de 145 millions de dollars à 107,1 millions de dollars, compensées par une augmentation dans d'autres divisions.

Le chiffre d'affaires de Plug Power sur neuf mois a reculé à 437 millions de dollars contre 669 millions de dollars. Sur le plan positif, la société a réduit sa perte nette de 283 millions de dollars à 211 millions de dollars. Cela est probablement dû au fait que l'entreprise a réduit ses coûts grâce à des licenciements l'année dernière.

Les analystes de Wall Street s'attendent à ce que le chiffre d'affaires de l'entreprise pour l'année soit de 714 millions de dollars, en baisse de 19,8 % par rapport à 2023. Ils espèrent ensuite que son chiffre d'affaires bondira à 968 millions de dollars en 2025, ce qui représenterait une hausse de 35 % par rapport à cette année. La perte par action de Plug Power devrait passer de 1,16 dollar en 2024 à 60 cents en 2025.

Analyse des actions Plug Power

Les actions de Plug Power ont chuté de 75,37 $ en janvier 2021 à 2,67 $ aujourd'hui, alors qu'elle a augmenté le nombre d'actions en circulation de 332 millions à 880,45 millions. Ces dilutions pourraient être en train de toucher à leur fin, car le département de l'énergie lui accorde un prêt conditionnel de 1,6 milliard de dollars et ses pertes se réduisent.

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l'action PLUG a évolué latéralement au cours des derniers mois, restant entre 1,61 $ et 3,31 $. Cela pourrait être le signe que l'action entre dans la phase d'accumulation.

Dans la méthode Wyckoff, l'accumulation est généralement suivie de la phase de hausse, qui est généralement très haussière pour une entreprise. Cela est notable car Plug Power a un intérêt court de 23,34 %, ce qui pourrait lui faire subir une pression à la baisse.

Par conséquent, bien que Plug Power soit confronté à des risques importants, l'action devrait rebondir plus tard cette année. Si cela se produit, elle rebondira probablement jusqu'au point de résistance clé à 5 $. À long terme, elle pourrait rebondir jusqu'au point de retracement de 23,6 % à 20 $, soit une hausse de 650 % par rapport au niveau actuel.